Les historiens continuent d'étudier le Crash pour trouver des réponses aux questions sur ce qui a vraiment déclenché la perte de 90% de la valeur du marché au cours des deux années et demie suivantes et quelles leçons peuvent être tirées.
L'industrie financière a appris certaines leçons à coup sûr. Par exemple, avant les investisseurs Crash pourraient acheter des actions sur la marge avec seulement 10% de baisse.
Cet énorme effet de levier a joué contre eux lorsque le cours des actions a commencé à baisser.
Exigences de marge
Les exigences de marge sont beaucoup plus strictes maintenant et tous les investisseurs ou toutes les actions ne sont pas admissibles à un compte sur marge.En 1929, le volume a submergé le marché et il n'a pas pu afficher de trades et les prix assez rapidement. Par conséquent, les investisseurs ont souvent négocié à l'aveugle.
La technologie, qui est certes un talon d'Achille si elle tombe un jour, fait un meilleur travail au rythme du volume aujourd'hui.
Cependant, le pire jour de l'histoire du marché n'a pas eu lieu dans le krach de 1929, mais dans des temps plus modernes le 19 octobre 1987, quand le Dow a perdu plus de 500 points et les systèmes de négociation ont été submergés de volume.
Panique d'achat
Dans ce krach, alors que la panique d'achat montait, des programmes informatiques complexes ont été lancés et ont commencé à émettre davantage d'ordres de vente. Connu sous le nom de commerce programmé, ces systèmes automatisés ont ajouté du carburant à l'incendie.Lorsque la poussière s'est installée, plus d'un billion de dollars de valeur avaient disparu du marché.
Depuis lors, les marchés ont mis en place certaines restrictions pour s'assurer que le marché ne s'enfuit pas à nouveau. Ceux-ci sont conçus pour laisser le marché reprendre son souffle et se rafraîchir si les choses semblent échapper à tout contrôle. Par exemple:
- Le marché arrêtera de trader pendant une heure si le Dow chute de 10% avant 14h.
- La négociation s'arrêtera pendant deux heures s'il y a une baisse de 20% du Dow avant 14 heures.
- Si le Dow chute de 30%, le trading est stoppé pour la journée.
- Des événements importants, comme la tragédie du 11 septembre 2001, peuvent être à l'origine de l'absence totale d'ouverture des marchés ou de leur fermeture prématurée pour éviter la panique.