Mais qu'est-ce que cela vous dit au sujet d'un titre et quels signaux mitigés les investisseurs obtiennent-ils lorsque trois sites Web différents rapportent trois bêtas différents pour le même titre?
La dernière partie de cette question vient d'un lecteur, Dan R., qui se demandait pourquoi trois sites Web lui donnaient trois réponses différentes à la même question sur le bêta d'une action et une réponse était apparemment très différente des deux autres.
La question de Dan
Traitons d'abord la question de Dan, puis parlons de ce que nous dit une bêta. Tout d'abord, un rappel sur ce qu'est un bêta.
Beta est un score qui mesure la volatilité ou le risque d'une action par rapport au reste du marché. Il est calculé en utilisant l'analyse de régression.
Le marché, qui est généralement l' indice S & P 500 , reçoit un bêta de 1. Si le titre est plus volatil que le marché, son bêta sera supérieur à 1, et s'il est moins volatil que le marché, son bêta sera Moins que 1.
Par exemple, un titre avec un bêta de 0,8 devrait rapporter 80% autant que le marché global. Un stock avec un bêta de 1,2 déplacerait de 20 pour cent de plus que le marché global.
Dan dans son courriel a demandé s'il y avait plus d'une façon de calculer les bêtas. Malheureusement, la réponse est oui, il y en a.
L'une des variables dans le calcul bêta est de savoir jusqu'où vous allez avec le calcul. Certains calculs sont basés sur trois années de données, tandis que d'autres sont basés sur cinq années de chiffres.
Variables
Ces variables et d'autres peuvent faire une différence dans la version bêta signalée.
La plupart des sites ne fournissent pas d'informations sur le nombre de leurs chiffres ont été calculés - de nombreux sites achètent les données auprès des fournisseurs.
Votre meilleur pari est de rester avec des noms que vous connaissez et faire confiance et si vous voulez comparer des compagnies, employez le même site Web puisque les nombres devraient être cohérents de cette façon.
L'histoire de Beta
Qu'est-ce que le bêta dit aux investisseurs? Il est parfois perdu dans le bruit du marché.
Une chose qu'on ne nous dit pas, c'est ce que la bêta sera l'année prochaine. Les calculs sont strictement historiques et ne disent rien de ce que l'entreprise va faire dans le futur.
La bêta est utile à court terme pour mesurer le risque que le cours de l'action fluctue d'une manière qui pourrait nous déplaire.
Beta nous dit comment le titre réagit à des conditions systémiques ou à l'échelle du marché, mais ne nous dit rien sur les forces ou les faiblesses de l'entreprise au sein de son industrie.
Par exemple, le bêta nous dira comment un titre réagira par rapport à l'ensemble du marché à une variation des taux d'intérêt.
Cependant, cela ne nous dira rien de l'effet de la loi sur les importateurs d'oranges, mais cela pourrait avoir un impact très important sur une poignée d'entreprises.
Conclusion
Obtenez votre information financière de la même source si vous allez comparer les entreprises de cette façon que vous savez que la collecte de données et l'analyse est cohérente. Bêta est utile pour déterminer la probabilité de fluctuations des prix à court terme, mais pas si fiable en regardant l'image à long terme.