Les vendeurs à découvert, comme le marché le sait, recherchent les meilleures actions à vendre.
Les vendeurs à découvert vendent des actions qu'ils ne possèdent pas avec la conviction qu'il baissera dans un proche avenir. Lorsque le prix baisse, ils peuvent acheter le stock au prix le plus bas, empocher le bénéfice et retourner les actions au propriétaire d'origine.
Est-ce un grand pays ou quoi?
Voici comment fonctionne la vente à découvert. Disons que vous croyez que le marché a beaucoup trop cherifié les Kumquats amalgamés et que cela est dû à une grosse chute.
Vendre court
Vous appelez votre courtier et dites que vous voulez «vendre» 300 actions de Kumquats amalgamées. Votre courtier vous demandera d'avoir un compte sur marge, ce qui signifie que vous devez remplir leurs conditions de crédit et de dépôt.
Votre courtier vendra alors 300 actions de Kumquats amalgamées sur leurs stocks ou «emprunter» les actions d'un autre client ou d'un autre courtier.
Votre courtier ne peut faire la vente «à découvert» qu'à la hausse, ce qui signifie que le stock doit augmenter. C'est pour empêcher un groupe de vendeurs à découvert de sauter sur un stock en baisse et de faire baisser le prix encore plus loin.
Votre courtier séquestre l'argent de la vente dans votre compte pour la protection du propriétaire original des actions. Normalement, vous ne gagnerez pas d'intérêts sur cet argent et si le stock paie un dividende pendant ce temps, vous le devrez au propriétaire.
Comment ça marche
Si le stock tombe comme prévu, vous pouvez acheter 300 actions au prix le plus bas et remplacer les actions empruntées. La différence entre ce pour quoi vous avez vendu le stock et ce pour quoi vous l'avez acheté est votre profit. Par exemple:
Vous court 300 actions à 45 $ par action. Votre courtier dépose 13 500 $ dans votre compte.
Deux semaines plus tard, le prix est tombé à 35 $ par action. Vous demandez à votre courtier de «couvrir» votre achat à découvert ou d'acheter 300 actions pour remplacer celles que vous avez vendues.
Votre courtier achète 300 actions à 35 $ par action et déduit 10 500 $ de votre compte pour payer les actions. Le courtier remplace les actions empruntées et vous avez un bénéfice de 3 000 $ (13 500 $ - 10 500 $ = 3 000 $). J'ai ignoré les commissions et ainsi de suite pour garder les maths simples.
Pour avoir raison, vous empochez un profit de 3 000 $ en très peu de temps. Cependant, que se passe-t-il si vous avez tort? C'est le côté sombre de la vente à découvert.
Même scénario de shorting: Vous vendez 300 actions à 35 $ pour 13 500 $. Cependant, au lieu de tomber comme toutes les raisons et la logique le suggèrent, le stock monte et monte rapidement.
Avant que vous le sachiez, le stock est à 55 $ par action. Vous recevez un appel de votre courtier, qui devient nerveux. Votre compte pour la vente à découvert est un compte sur marge et si le stock devient trop élevé, vous devrez déposer plus d'argent ou couvrir le court-circuit en achetant le stock.
Vous décidez de réduire vos pertes et de couvrir le court-circuit en achetant l'action à 55 $ par action pour 16 500 $. Puisque vous n'avez que 13 500 $ dans votre compte, vous devez trouver 3 000 $ de plus pour faire les choses.
Vous subissez une perte de 3 000 $.
Quels sont les risques?
Comme vous pouvez le voir, la vente à découvert peut offrir des profits rapides, mais aussi des risques élevés . L'avantage d'utiliser le stock de quelqu'un d'autre pour gagner de l'argent permet de réaliser des profits extraordinaires et de provoquer un désastre financier. Voici certains des risques:
- Évidemment, si le prix augmente, vous pouvez perdre de l'argent. Si un grand nombre de vendeurs à découvert essaient de couvrir leurs positions dans une action, cela peut faire grimper le prix encore plus vite. C'est une courte compression.
- Vous pariez contre l'histoire du marché, qui a évolué. Ce n'est certainement pas vrai des stocks individuels; Cependant, un marché haussier actif peut soulever même des actions marginales.
- Il n'y a aucun moyen de prédire avec précision quand une action va tomber (ou augmenter d'ailleurs). La valeur que le marché place sur un titre ne correspond pas toujours à ses paramètres.
Ajouter à ce mélange, la question du moment et il devient problématique de prédire quand un stock va tomber. Les investisseurs à long terme peuvent attendre qu'une action augmente. Un vendeur à découvert n'a généralement pas ce luxe.
Comment choisir des shorts
Comment choisissez-vous les actions à court? Certains utilisent les mêmes techniques que vous choisissez les gagnants, il suffit de regarder le bas de la liste au lieu du haut.
La clé est de trouver des actions qui semblent vulnérables aux nouvelles imminentes ou qui ont des fondamentaux faibles. D'autres candidats pourraient être des entreprises qui sont la «dernière chose», puisque les consommateurs ont tendance à oublier ces choses demain.
Conclusion
La vente à découvert n'est pas pour les nouveaux investisseurs . En fait, beaucoup diraient qu'il n'investit pas du tout, mais spécule. Ne soyez pas attirés par la possibilité de l'argent facile, parce que ce n'est pas là. Le potentiel de perte est supérieur au potentiel de réussite.