Alors, quel est le meilleur?
Le commerce électronique offre des commissions beaucoup moins chères pour les commerçants de détail, et les transactions s'exécutent sur une base plus rapide et plus efficace que sur le plancher d'une bourse. Une fois que vous négociez un contrat à terme électronique, il est difficile d'imaginer un meilleur moyen.
Pit Trading
Il fut un temps où vous deviez appeler un courtier pour passer une commande. Le courtier appelait alors un commis à la commande et le greffier transmettait ensuite l'ordre à un courtier d'étage. Lors de l'exécution, le courtier d'étage le transmettra au greffier et le greffier le renverra à votre courtier, puis votre courtier vous remettra votre commande et votre confirmation. Les nombreuses étapes du processus ont pris au moins quelques minutes à compléter.
Trading électronique
Dans les marchés électroniques, l'ensemble du processus prend quelques secondes. L'élément le plus intéressant du commerce électronique pour les traders est peut-être que les commissions de courtage sont nettement plus faibles sur une plateforme de trading électronique.
Il n'est pas difficile de voir pourquoi le commerce électronique a envoyé les traders de plancher à l'extinction.
Les courtiers en parquet ont tenté de prouver qu'ils étaient en mesure d'obtenir de meilleures exécutions, ce qui signifie qu'ils pouvaient obtenir un meilleur prix sur les ordres, ou acheter plus bas et vendre plus cher. La contribution la plus importante du courtier en plancher était peut-être la possibilité pour les clients de parler à quelqu'un de l'échange qui était constamment dans l'action et qui ressentait le pouls de l'achat et de la vente sur les marchés.
Cependant, ces jours sont terminés.
D'un autre côté, il y avait beaucoup d'exemples d'exécutions de commerce de courtiers pauvres. Les courtiers en plancher devaient gagner leur vie et, parfois, c'était au détriment du commerçant au détail. Une autre chose à considérer dans le débat sur la fosse par rapport au commerce électronique est de savoir si le commerce électronique peut gérer des périodes turbulentes. Il est difficile de ne pas oublier le crash flash qui a fait chuter le Dow à environ 1000 points en quelques minutes.
Le commerce électronique était la cause du crash éclair. Les traders à haute fréquence sont responsables d'une quantité de plus en plus importante du volume sur les bourses. Beaucoup croient que les traders de haute fréquence manipulent les prix beaucoup plus que les traders de plancher ne pourraient jamais.
Le day trading est devenu de plus en plus populaire depuis que le commerce électronique est entré en scène. Il est presque impossible de faire du commerce sans utiliser le commerce électronique. C'est un autre problème si le monde est mieux loti avec l'introduction du day trading. Pour ceux qui occupent des postes à plus long terme, il n'y a pas beaucoup de différence entre le trading sur les stands et le trading électronique. Les commissions sont plus faibles dans le commerce électronique, mais une bonne relation avec les bonnes personnes sur le terrain peut plus que compenser les économies de commission.
En fin de compte, le commerce électronique a trop d'avantages. Le plus grand avantage de tous est peut-être la consolidation des échanges et les économies d'échelle créées par les plates-formes électroniques. En théorie, les économies sont transmises aux clients finaux de la bourse, aux négociants, aux opérateurs de couverture et aux autres participants au marché. Ce n'est qu'une question de temps avant que les fosses n'existent plus. Les traders de plancher construisent les marchés des matières premières mais les temps changent.
Les temps ont changé
Quand j'ai commencé sur les marchés des produits de base en 1981, il n'y avait pas de commerce électronique. Si vous vous souvenez du film, Trading Places, l'action dans la fosse commerciale de jus d'orange était un vrai exemple de ce qui se passait chaque jour sur la bourse. Le plancher de la Bourse sur l'ancien site des échanges COMEX, Coffee Sugar Cocoa et NYMEX était l'ensemble des scènes dans les films.
Maintenant CSC est une division de ICE tandis que COMEX et NYMEX sont des divisions de la CME . Les commerçants dans la fosse dans ce film étaient des figurants, et beaucoup étaient des marchands de plancher qui ont abandonné leur samedi pour être sur l'écran d'argent. ICE ou l'Intercontinental Exchange a été le premier à introduire le commerce électronique.
Les jours de trading de fosse sont terminés. Cependant, quelques échanges ont encore des traders physiques sur le plancher ou situés à l'échange. Un exemple est le London Metal Exchange qui échange encore des parties de la session dans un ring qui est synonyme de fosse. Le commerce électronique a permis de réduire les coûts et de faciliter le contrôle en ces temps de règles et de réglementations en augmentation.