Bourse de Chine, y compris Shanghai, Shenzhen et Hong Kong

Pourquoi la bourse chinoise est comme un casino

Le marché boursier chinois est une bourse où les actions de sociétés chinoises sont négociées. Il a été fondé il y a 100 ans. C'est le deuxième plus grand au monde après celui des États-Unis. Le 20 juin 2017, Morgan Stanley Capital International a annoncé qu'elle ajoutait des actions A chinoises à son indice des marchés émergents . Cela augmentera la taille du marché boursier de la Chine de 11 milliards de dollars. Cette décision obligera les gestionnaires d'actifs qui suivent l'indice à acheter des actions A chinoises pour leurs propres portefeuilles.

Ces gestionnaires détiennent des actifs de 4,775 milliards de dollars.

En 2015 et 2016, d'énormes fluctuations des prix ont fait du marché boursier chinois un casino. L'une des raisons de la volatilité est que le marché est peu négocié. Seulement 7% de la population chinoise possède des stocks. Comme la participation est si faible, quelques investisseurs fortunés détiennent 80% des actions négociables. Ils conduisent les fluctuations des prix sur le marché boursier chinois.

Les dirigeants chinois encouragent l'investissement dans le cadre de sa réforme économique . Un marché boursier en bonne santé financera les petites entreprises innovantes et stimulera la croissance économique de la Chine . Cela constituerait une alternative à la dette bancaire. Pour tenter de réduire la volatilité, la Securities Regulatory Commission de la Chine a mis en place des disjoncteurs automatiques en janvier 2016. La Commission a retiré les disjoncteurs après seulement quatre jours parce qu'ils ne faisaient qu'empirer les choses.

Contrairement au marché boursier américain, le marché boursier chinois n'indique pas la santé de l'économie chinoise .

La valeur totale de chaque action négociée sur ses marchés n'est que le tiers de sa production économique, mesurée par le produit intérieur brut. Cela se compare à 100 pour cent pour la plupart des pays développés.

En Chine, moins de 20% de la richesse des ménages est sur le marché boursier. Au lieu de cela, la plupart sont entièrement investis dans l'immobilier.

Ce marché se refroidit après une surchauffe. Les banques n'offrent que des taux bas sur les comptes d'épargne, car la banque centrale maintient les taux bas pour faire des prêts bon marché. Il n'y a pas de fonds de sécurité sociale ou de retraite en Chine, de sorte que les travailleurs épargnent sans relâche pour payer leur propre retraite.

Bourses de Chine

Il y a deux échanges sur le continent. Les échanges de Shanghai et de Shenzhen ont été ouverts par le gouvernement chinois en 1990 afin de moderniser l'économie chinoise. La bourse de Hong Kong est en cours d'intégration dans les autres bourses chinoises. Cela fait vaguement partie du HKEx du marché boursier chinois.

La Bourse de Shanghai (SSE) est la plus importante de Chine. Sa capitalisation boursière totale s'élevait à 4,771 milliards de dollars en mars 2015. La plupart des sociétés listées sont les grandes entreprises publiques responsables de la croissance économique de la Chine . La plupart des investisseurs sont des fonds de pension et des banques. Le SSE est situé à Shanghai, la capitale financière de la Chine.

La bourse de Shenzhen (SZ) est une bourse plus petite. Sa capitalisation boursière s'élevait à 3 000 milliards de dollars en avril 2015. Elle est située à Shenzhen, dans le Guangdong, l'une des villes les plus modernes de Chine. C'est à deux heures de route de Hong Kong. La plupart des investisseurs sont des particuliers.

Le Shenzhen négocie les actions de sociétés plus petites et plus entrepreneuriales.

Leur croissance est un élément essentiel de la réforme économique de la Chine . C'est parce que ces entreprises privées sont plus innovantes et plus rentables que les entreprises publiques. Un grand nombre de sociétés technologiques y sont répertoriées, ce qui rend cet échange similaire au NASDAQ.

Comparer Shanghai à Shenzhen par secteur

Secteur Shanghai Shenzhen
Fabrication 28% 60%
Financier 32% 7,2%
Exploitation minière Moins de 3% 15%
Transport 5,1% Moins de 3%
Immobilier Moins de 3% 4,9%
Utilitaires 4,5% Moins de 3%
Vente au détail et en gros Moins de 3% 3,3%

Les Hong Kong Exchanges et Clearing Limited ou HKEx , est un marché boursier et des produits dérivés. C'est à Hong Kong, une ville-état qui a été transférée du Royaume-Uni à la Chine en 1997. La Chine continentale sélectionne l'administrateur de Hong Kong, mais elle a sa propre monnaie, son système judiciaire et sa branche législative jusqu'en 2047.

Le Hang Seng est l'indice qui suit la bourse de Hong Kong.

En novembre 2014, le gouvernement chinois a lié la bourse de Shanghai à la bourse de Hong Kong dans le cadre du programme Shanghai-Hong Kong Connect . Les citoyens chinois sont autorisés à échanger jusqu'à 1,7 milliard de dollars par jour. Le programme Connect permet aux investisseurs étrangers d'acheter des actions de sociétés chinoises. Avant le programme, seuls les citoyens chinois et quelques gestionnaires de fonds étrangers pouvaient échanger des actions de la Chine continentale. Il encourage également les épargnants chinois à acheter des actions et à obtenir des rendements plus élevés.

Il fait partie du plan de réforme économique du président Xi Jinping visant à aider les entreprises publiques lourdement endettées. Des prix d'actions plus élevés leur permettent de lever des liquidités sur le marché boursier.

De nombreuses sociétés sont désormais cotées sur les bourses de Shenzhen et de Hong Kong. Les cours des actions sont souvent inférieurs de 25% à ceux de la bourse de Hong Kong. Cela attire les investisseurs du continent.

Index des stocks de la Chine

L'indice composite de la Bourse de Shanghai suit l'échange de Shanghai. Pour ce faire, SHCOMP suit le cours quotidien des actions A et B pondérées par le nombre total d'actions émises. Cela signifie que les changements de prix des grandes entreprises affectent davantage l'indice que ceux des petites entreprises. Cela signifie qu'il s'agit d'un indice pondéré en fonction de la capitalisation, comme le Standard & Poor's 500.

L'indice de Shenzhen suit les cours de toutes les actions A et B de la bourse de Shenzhen. SZCOMP est un indice pondéré en fonction de la capitalisation.

L'indice Hang Seng suit la bourse de Hong Kong. HSI rapporte les prix des sociétés les plus importantes et les plus fréquemment cotées sur la bourse de Hong Kong. Aucune entreprise ne peut représenter plus de 10% de la valeur de l'indice. Comme l'indice de Shanghai, il pèse le prix des actions par le nombre d'actions. Il pèse également les valeurs par un facteur de flottement libre. Il y a quatre sous-indices: Commerce et Industrie, Finances, Services publics et Propriétés.

Histoire

La première Bourse de Chine a ouvert ses portes dans les années 1860 à Shanghai. Il a fermé pendant 41 ans pendant la révolution communiste. En 1990, la bourse de Shanghai a ouvert à nouveau. Les investisseurs privés ont acheté des actions d'entreprises appartenant à l'État.