Comment choisir les vrais gagnants
Les marchés émergents sont importants parce qu'ils stimulent la croissance de l'économie mondiale. Grâce à la crise monétaire de 1997 , leurs systèmes financiers sont devenus plus sophistiqués.
Cinq caractéristiques des marchés émergents
Les marchés émergents ont cinq caractéristiques. Premièrement, ils ont un revenu par habitant inférieur à la moyenne . La Banque mondiale définit les pays en développement comme ceux dont le revenu par habitant est inférieur ou inférieur à 4 035 dollars.
Le faible revenu est le premier critère important, car il constitue une incitation à la deuxième caractéristique, à savoir la croissance rapide . Pour rester au pouvoir et aider leur peuple, les dirigeants des marchés émergents sont prêts à entreprendre le changement rapide vers une économie plus industrialisée. En 2015, la croissance économique de la plupart des pays développés, tels que les États-Unis, l'Allemagne, le Royaume-Uni et le Japon, était inférieure à 3%. La croissance en Égypte, en Turquie et aux Émirats arabes unis était de 4% ou plus.
La Chine et l' Inde ont toutes deux vu leurs économies croître d'environ 7%.
Le changement social rapide conduit à la troisième caractéristique qui est la volatilité élevée . Cela peut provenir de trois facteurs: les catastrophes naturelles , les chocs de prix externes et l'instabilité de la politique intérieure. Les économies traditionnelles qui dépendent traditionnellement de l'agriculture sont particulièrement vulnérables aux catastrophes, telles que les tremblements de terre en Haïti , les tsunamis en Thaïlande ou les sécheresses au Soudan.
Mais ces catastrophes peuvent jeter les bases d'un développement commercial supplémentaire, comme ce fut le cas en Thaïlande.
Les marchés émergents sont plus sensibles aux fluctuations volatiles des devises, telles que celles liées au dollar. Ils sont également vulnérables aux fluctuations des matières premières , comme celles du pétrole ou de la nourriture. C'est parce qu'ils n'ont pas assez de pouvoir pour influencer ces mouvements. Par exemple, lorsque les États-Unis ont subventionné la production d'éthanol de maïs en 2008, les prix du pétrole et des produits alimentaires ont monté en flèche. Cela a provoqué des émeutes de la faim dans de nombreux pays émergents.
Lorsque les leaders des marchés émergents entreprennent les changements nécessaires à l'industrialisation, de nombreux secteurs de la population souffrent, comme les agriculteurs qui perdent leurs terres. Au fil du temps, cela pourrait mener à des troubles sociaux, à la rébellion et au changement de régime. Les investisseurs pourraient tout perdre si les industries devenaient nationalisées ou si le gouvernement manquait à sa dette.
Cette croissance nécessite beaucoup de capital d'investissement. Mais les marchés de capitaux sont moins matures dans ces pays que les marchés développés. C'est la quatrième caractéristique. Ils n'ont tout simplement pas d'antécédents solides en matière d'investissement étranger direct . Il est souvent difficile d'obtenir des informations sur les sociétés cotées sur leurs marchés boursiers .
Il peut ne pas être facile de vendre de la dette, comme des obligations de sociétés , sur le marché secondaire. Toutes ces composantes augmentent le risque. Cela signifie également qu'il y a une plus grande récompense pour les investisseurs désireux de faire de la recherche au niveau du sol.
En cas de succès, la croissance rapide peut également conduire à la cinquième caractéristique qui est le rendement supérieur à la moyenne pour les investisseurs. C'est parce que beaucoup de ces pays se concentrent sur une stratégie axée sur les exportations. Ils n'ont pas la demande à la maison, donc ils produisent des biens de consommation et des produits à moindre coût pour les marchés développés. Les entreprises qui alimentent cette croissance en profiteront davantage. Cela se traduit par des cours plus élevés pour les investisseurs. Cela signifie également un rendement plus élevé des obligations, qui coûte plus cher pour couvrir le risque supplémentaire des sociétés des marchés émergents.
C'est cette qualité qui rend les marchés émergents attractifs pour les investisseurs.
Tous les marchés émergents ne sont pas conçus pour devenir des nations émergentes et, par conséquent, de bons investissements. Ils doivent aussi avoir peu de dettes, un marché du travail en croissance et un gouvernement qui n'est pas corrompu.
Liste des marchés émergents
L' indice Morgan Stanley Capital Emerging Market Index présente 23 pays. Ils sont Brésil, Chili, Chine , Colombie, République Tchèque, Egypte, Grèce, Hongrie, Inde , Indonésie, Corée, Malaisie, Mexique, Maroc, Qatar, Pérou, Philippines, Pologne, Russie, Afrique du Sud, Corée du Sud, Taiwan, Thaïlande , Turquie et Émirats arabes unis. Cet indice suit la capitalisation boursière de chaque société cotée sur les marchés boursiers des pays.
D'autres sources énumèrent également huit autres pays. Ce sont l'Argentine, Hong Kong, la Jordanie, le Koweït, l'Arabie saoudite, Singapour et le Vietnam.
Les principales puissances émergentes sont la Chine et l'Inde. Ensemble, ces deux pays abritent 40% de la population active et de la population mondiale. Leur production économique combinée (27 800 milliards de dollars) est supérieure à celle de l'Union européenne (19,18 billions de dollars) ou des États-Unis (18 000 milliards de dollars). Dans toute discussion concernant les marchés émergents, il faut garder à l'esprit la puissante influence de ces deux super-géants.
Investir dans les marchés émergents
Il existe plusieurs façons de tirer parti du taux de croissance élevé et des opportunités dans les marchés émergents. Le mieux est de choisir un fonds de marché émergent. De nombreux fonds suivent ou essaient de surperformer l'indice MSCI. Cela vous fait gagner du temps. Vous n'avez pas à rechercher des entreprises étrangères et des politiques économiques. Il réduit le risque en diversifiant vos investissements dans un panier de marchés émergents, au lieu d'un seul.
Tous les marchés émergents ne sont pas également de bons investissements. Depuis la crise financière de 2008 , certains pays ont profité de la hausse des prix des produits de base pour faire croître leur économie. Ils n'ont pas investi dans l'infrastructure. Au lieu de cela, ils ont dépensé les revenus supplémentaires sur les subventions et la création d'emplois gouvernementaux. En conséquence, leurs économies se sont développées rapidement, leurs gens ont acheté beaucoup de marchandises importées, et l'inflation est rapidement devenue un problème. Ces pays comprenaient le Brésil, la Hongrie, la Malaisie, la Russie, l'Afrique du Sud, la Turquie et le Vietnam.
Comme leurs résidents n'ont pas épargné, il n'y avait pas beaucoup d'argent local à prêter pour aider les entreprises à croître. Les gouvernements ont attiré l'investissement étranger direct en maintenant les taux d'intérêt bas. Bien que cela ait contribué à augmenter l'inflation, cela en valait la peine. En retour, les pays ont bénéficié d'une croissance économique significative.
En 2013, les prix des produits de base ont baissé. Ces gouvernements devaient soit réduire leurs subventions, soit accroître leur dette envers les étrangers. Avec l'augmentation du ratio de la dette au PIB , les investissements étrangers ont diminué. En 2014, les traders de devises ont également commencé à vendre leurs avoirs. Comme les valeurs monétaires ont chuté, cela a créé une panique qui a conduit à des ventes massives de devises et d'investissements.
D'autres ont investi des revenus dans l'infrastructure et l'éducation pour leur main-d'œuvre. Parce que leurs gens ont sauvé, il y avait beaucoup de monnaie locale pour financer de nouvelles entreprises. Quand la crise s'est produite en 2014, ils étaient prêts. Ces pays sont la Chine, la Colombie, la République Tchèque, l'Indonésie, la Corée, le Pérou, la Pologne, le Sri Lanka, la Corée du Sud et Taïwan.