Les évaluations sur les entreprises sont en train de changer en raison du changement climatique
La semaine du climat à New York a débuté le lundi 19 septembre, qui se déroule parallèlement aux réunions de l'Assemblée générale des Nations Unies consacrées aux grands problèmes mondiaux, notamment la santé et l'environnement.
Alors pourquoi est-ce important pour vous en tant qu'investisseur?
Cela peut ne pas sembler important du tout, mais il se passe beaucoup de choses dans les coulisses, ce que certains appellent une «Révolution tranquille» dans la finance mondiale, et les cours des actions commencent à changer.
Par exemple, la SEC étudie actuellement ExxonMobil sur les pratiques comptables liées aux dépréciations d'actifs échouées, et peut-être partiellement liée à cette nouvelle, Exxon est en baisse de 1,5% le 20 septembre et se négocie maintenant dans les années 80, en hausse de 95 $. une part et essentiellement plat au cours des six derniers mois.
Des préoccupations comme celle-ci peuvent aider à limiter le nombre de rallyes possibles.
La question spécifique ici concerne les réserves de pétrole à la suite des prix du pétrole et des restrictions potentielles sur les futures émissions de dioxyde de carbone. PwC est l'auditeur impliqué. D'autres compagnies pétrolières en Europe, ainsi que Chevron, ont écrit des actifs. Chevron, en particulier, a écopé d'environ 2 milliards de dollars, ce qui a engendré une augmentation des profits, et la société est maintenant à un niveau record depuis le début de l'année.
Le concept d'actifs échoués est clair, il y a tellement plus d'émissions de gaz à effet de serre que nous pouvons mettre dans l'atmosphère et éviter la catastrophe mondiale.
Cela peut sembler désastreux, mais indépendamment de ce que vous voyez et entendez, ceci est complètement accepté scientifiquement. Les valeurs du portefeuille sont maintenant directement affectées et ces chiffres ne font que continuer.
Dans le même temps, les portefeuilles portant sur la durabilité ont pris de la valeur en choisissant soigneusement.
À l'Université Brown, notre portefeuille d'étudiants, composé de Hannon Armstrong, Xylem, 3M, Alphabet et Applied Materials, a récemment progressé de plus de 25%, tandis que le S & P 500 progressait de 8% depuis la mi-mars. nos étudiants.
Si l'on se réfère à ExxonMobil, par comparaison, c'est même depuis la mi-mars, avec une performance inférieure à celle du S & P 500 et bien pire que celle de notre portefeuille géré par des étudiants au cours des six derniers mois.
Les entreprises du portefeuille étudiant devaient d'abord passer des critères financiers et ensuite présenter un dossier de durabilité. Cela démontre non seulement qu'il n'y a pas de compromis nécessaire sur la valeur financière, mais que les rendements peuvent être laissés sur la table même s'il manque juste un mouvement dynamique. C'était sans doute le cas pour Tesla au cours des dernières années, mais qui n'aurait pas voulu posséder Tesla alors que c'était 45 $ par action au moment où notre classe l'a ajouté à notre portefeuille?
Notre partenaire gestionnaire de fonds pour le nouveau Fonds d'investissement durable de l'Université Brown, une nouvelle option pour les donateurs de la Dotation Brown, le fonds Parnassus Endeavour, est devenu le fonds de croissance n ° 1 aux États-Unis en 2016, «durable» ou autre . Tout cela est maintenant juste une bonne pratique commerciale.
Manquer les tendances et supposer que nous allons exister dans un état d'affaires comme d'habitude est maintenant non seulement stupide, il peut être contre votre devoir fiduciaire en tant qu'investisseur. Le devoir fiduciaire implique la loyauté et la prudence.
La loyauté signifie ne pas avoir de conflits d'intérêts et la prudence signifie agir dans le meilleur intérêt financier de vos bénéficiaires.
Ni l'un ni l'autre ne conviennent aux affaires comme d'habitude dans un monde en évolution rapide.
Prenons l'accord de Paris sur le climat, qui est maintenant très proche d'être ratifié. Cela impose des restrictions sur les possibilités futures de mix énergétique, et là aussi les projections des compagnies pétrolières ne correspondent pas aux engagements du pays. Quelque chose va donner, d'autant plus que le secteur des transports automatise et passe à l'électricité, ce qui devrait se produire dans le secteur du camionnage en premier.
Les entreprises de services qui soutiennent cette transition ont également des chances de réussir financièrement. Les portefeuilles doivent être conscients de la transition en cours vers une économie à faible émission de carbone et ne pas se retrouver à tenir le sac proverbial basé sur une pensée plus ancienne.
Même si elle a été causée par l'augmentation du gaz de schiste, la faillite financière complète de l'industrie charbonnière américaine a été favorisée par l'absence d'un marché viable aux États-Unis en raison de la législation et de la politique future probable.
Des sociétés comme Volkswagen, dans un scandale de pollution de leur propre initiative, innovent également et la course entre BMW, Ford, Apple, Google, GM, Tesla et d'autres pour des parts de marché futures entre l'auto-partage, la mobilité et d'autres sous-industries liées à l'avenir du transport.
Les innovations sont également en hausse et les entreprises les plus intelligentes tirent déjà parti des stratégies d'efficacité qui contribuent à leurs résultats financiers, comme nous l'avons longuement écrit dans notre travail sur les modèles de valeur pour le Pacte mondial des Nations Unies.