Le baromètre des investisseurs de CNN peut révéler des heures d'achat préférentielles
CNN examine sept facteurs différents pour évaluer le sentiment des investisseurs sur une échelle de zéro à 100 (crainte extrême à la cupidité extrême respectivement). Avant de vous expliquer comment tout cela fonctionne, répondons à la question que vous pourriez vous poser en lisant ceci: Où se trouve l'index en ce moment?
Au cours de la dernière semaine de juillet, l'indice était à 70: C'est le territoire de la cupidité, mais inférieur au score de 79 d'il y a un an, qui tomberait sous «l'avidité extrême».
Sept facteurs éclairent l'indice Fear and Greed:
- Ampleur du cours des actions: Jusqu'où le volume des actions a-t-il progressé ou diminué à la Bourse de New York? Ici, le FGI s'appuie sur les données de l'Indice McClellan Volume Summation.
- Momentum du marché: Dans quelle mesure l'indice S & P 500 est-il supérieur ou inférieur à sa moyenne de 125 jours?
- Junk Bond Demand: Les investisseurs recherchent-ils des stratégies à risque plus élevé ?
- Demande Safe Haven: Les investisseurs se tournent-ils vers les actions à partir de la sécurité relative des obligations?
- La force du cours des actions : Quelle est la valeur des actions atteignant des plus hauts de 52 semaines par rapport aux plus bas d'un an?
- Volatilité du marché: Ici CNN emploie l'indice de volatilité de Chicago Board Options Exchange, ou VIX, se concentrant sur une moyenne mobile de 50 jours.
- Options de vente et d' achat : Dans quelle mesure les options de vente sont-elles à la traîne des options d'achat (avidité) ou les dépassent-elles (peur)? Les options de vente permettent aux investisseurs de vendre à un prix convenu au plus tard à une date spécifiée, les options d'achat fonctionnent de la même manière, uniquement avec l'achat.
Certains sceptiques rejettent l'indice comme un outil d'investissement judicieux. Un contributeur sur le site Web de Seeking Alpha, par exemple, voit le FGI comme un baromètre pour la foule du marché. Le blogueur, qui passe par "JAMM Investing", fait quelques bons points dans la mesure où ce n'est pas un outil pour faire un score rapide: "Pour revenir à la mi-2010, une stratégie pour acheter et tenir le S & P 500 aurait retourné 95 pour cent.
Une stratégie de vente-sur-cupidité aurait retourné seulement 50 pour cent ou moins. "
Pourtant, cela suppose que vous utiliserez l'indice pour un gain à court terme alors qu'en réalité, il peut être employé beaucoup plus efficacement pour soutenir l'entrée sur le marché au bon moment. Pour ce faire, vous devrez envisager le moment de votre point d'entrée de l'investissement lorsque l'indice pointe vers la peur.
Pourquoi est-ce? Pour commencer, vous n'imiteriez pas moins une autorité que le milliardaire Warren Buffett, qui a déclaré qu'il n'aime pas simplement acheter des actions quand elles sont basses: «La meilleure chose qui nous arrive, c'est quand une grande entreprise obtient des ennuis temporaires. ... Nous voulons les acheter quand ils sont sur la table d'opération. "
Et ainsi pris, le FGI devient quelque chose d'un indicateur pour quand la peur est à son apogée, et l' inquiétude irrationnelle guide les actions des investisseurs autrement rassemblés. Et voici la partie fascinante: Si vous regardez l'index, les pics de la cupidité alternent avec des creux de la peur avec une précision de montagnes russes, et avec peu de modération entre les deux.
Dans la période allant de la mi-2014 à l'été 2017, vous pouvez compter 10 fois lorsque l'indice atteint un sommet à 60 ou plus, pour ensuite chuter à 10 (dans la seconde moitié de 2015). Assez curieusement, le tronçon où l'indice est resté autour de 50 pendant une période prolongée a été cette année, correspondant approximativement au deuxième trimestre.
Ce n'est pas que Buffett utilise le FGI, mais voici comment il pourrait le faire, et comment vous pourriez le faire: Recherchez les forts courants de peur et quand ils frappent, gardez un œil sur les entreprises qui sont sous-évaluées. De cette façon, vous pouvez découvrir des opportunités autrement cachées pour un bon investissement, à condition de rester avec le stock à long terme.
Bien que l'indice Fear and Greed puisse sembler une mesure d'investissement amusante, son mérite mérite d'être souligné. Considérons, par exemple, la recherche fascinante (et peut-être farfelue) qui est allée dans les fondements d'un domaine connexe connu sous le nom de finance comportementale. Par exemple: Certains scientifiques ont étudié à quelle fréquence les rats pressent une barre dans l'espoir d'obtenir une récompense: Ah oui, une nouvelle tournure sur la course de rat.
Le véritable tournant de la finance comportementale remonte à 1979, lorsque les psychologues Daniel Kahneman et Amos Tversky développèrent une «théorie des perspectives», qui explique comment une même personne peut être à la fois averse au risque et prendre des risques .
Leurs idées, en passant, ont aidé à former le processus de prise de décision décrit dans le film "Moneyball", une histoire vraie basée sur la reconstruction de l'équipe de baseball d'Oakland A.
En un mot, la peur et la cupidité peuvent stimuler l'investissement beaucoup plus que vous ne le pensez, du moins quand nous ne sommes pas pris dans ces émotions nous-mêmes.
Quand il s'agit d'investir, les gens prennent des décisions de deux façons. La première est basée sur des modèles et des statistiques mathématiques, tels que le rapport cours-bénéfice (qui vous montre si les actions d'une entreprise sont surévaluées, sous-évaluées ou évaluées juste). Ou, vous pouvez travailler à travers les sentiments de l'intestin, la façon dont les joueurs de poker font.
Rarement les deux styles sont mutuellement exclusifs. Peut-être que vous avez étudié un achat de SUV en étudiant les points de prix, les performances et les notes dans Consumer Reports. Ensuite, vous avez trouvé celui avec des sièges chauffants, et fouetté votre chéquier.
Le même genre de logique s'applique aux stocks, et les motivations derrière pourquoi les gens les achètent. Il y a aussi d'autres facteurs suivis par les experts du comportement, allant de l'aversion aux pertes au rôle du cousin proche de l'avidité de la bonne vieille mode, pourrait-on dire.
Malheureusement, beaucoup de peur et d'avidité vient d'un manque de planification et d'éducation. Et de cette façon, l'investissement n'est pas si différent des autres modes de vie. Par analogie, quelque part entre se gaver et se priver de nourriture, manger de la malbouffe et de la retenue exagérée, se trouve un milieu heureux informé par des principes diététiques solides appris et pratiqués au cours d'une vie.
Tout cela nous rappelle que l'indice Fear and Greed pourrait être complété par cinq autres facteurs: non seulement l'envie, mais aussi la fierté, la convoitise, la convoitise, la gourmandise et l'envie.
Cela couvre cinq des sept péchés capitaux, de toute façon. Vous pouvez sauver la colère pour le moment où vos investissements vont buste et paresseux pour quand ils vont boom.