Robo-conseillers ont été formidables pour obtenir plus de gens à tremper leurs orteils dans le marché boursier grâce à des opportunités d'investissement automatisées à faible coût. Ce que vous obtenez avec un robo-conseiller est un portefeuille assemblé avec vos besoins en tête , mais avec un algorithme au volant. Certes, ces algorithmes ont été construits et gérés par des professionnels de la finance. Mais c'est l'intervention informatique qui vous permet d'accéder à des conseils professionnels pour bien moins.
Il y a beaucoup de bien dans ce modèle. «Cela a démocratisé le marché de la gestion des placements», affirme Will Trout, auteur du nouveau rapport intitulé Regarder sous le capot: Conseils Robo, Risque de portefeuille et Réglementation. «Vous n'avez plus besoin de 5 millions de dollars pour attirer l'attention d'un conseiller de marché - vous pouvez être un millénaire avec 10 000 $.
Mais vous pouvez aussi devenir un lemming au risque de partir d'une falaise. «Avec ces paniers d'instruments de suivi du marché, tant que les marchés continuent d'augmenter, ils sont bons», explique Trout. "La question, alors, est: Que se passe-t-il si vous avez une crise de marché suffisante et que ces pots perdent de la valeur? Comment les robo-conseillers gardent-ils leurs clients à flot, ou les empêchent-ils de faire des mouvements irréfléchis avec leur argent?
Scott Smith, directeur de Cerulli Associates, une firme de recherche spécialisée dans la gestion d'actifs et l'analytique de la distribution à l'échelle mondiale, affirme que ce n'est pas tellement que les conseillers-robots ont généralement tort, mais qu'ils ont peut-être tort.
"S'il y a des disparités dans les attentes, ce n'est pas que le robo a fait quelque chose de mal - cet investisseur n'aurait pas dû être avec un robo en première place."
Voici ce qu'il faut garder à l'esprit lorsque vous allez robo.
Ce sont des fiduciaires d'une couleur différente.
Il y a un débat en cours pour savoir si les robo-conseillers peuvent vraiment agir en tant que fiduciaires, c'est-à-dire quelles sont leurs obligations légales d'agir dans le meilleur intérêt de leurs clients.
Historiquement, il y a eu deux normes différentes pour les conseils financiers:
- Une norme inférieure, l' adéquation , qui permet aux courtiers (par exemple) de vous vendre un produit financier qui est simplement adapté à vos besoins.
- Ensuite, il y a le conseil fiduciaire , qui vient avec des normes plus élevées. Non seulement le conseil est-il approprié, mais c'est aussi dans votre meilleur intérêt .
La Securities and Exchange Commission reconnaît les robo-conseillers comme des fiduciaires, mais les exhorte également à être transparents dans la façon dont leurs algorithmes recommandent les portefeuilles. Et il souligne l'importance de leur apprendre à connaître leurs clients à travers leurs questionnaires.
En tant que consommateur, «essayez de comprendre la philosophie ou la méthodologie d'investissement qui est sous le capot», explique Sylvia Kwan, directrice des investissements chez Ellevest, une plateforme d'investissement numérique pour les femmes. «Dans de nombreux cas, l'automatisation peut être une excellente stratégie, mais comme tous les robo-conseillers utilisent un algorithme développé par des personnes, l'algorithme reflète l'entreprise.
Ils gèrent tous le risque un peu différemment.
Cherchez-vous à acheter une voiture dans les cinq prochaines années? Une maison sur dix? Ou pensez-vous à plus long terme, en pensant à la retraite et à l'éducation de vos enfants?
Identifiez votre objectif et votre horizon temporel, car ce que vous voulez accomplir avec votre argent, et quand, devrait déterminer dans quelle mesure votre profil de risque est conservateur ou agressif - et comment vous répondez au questionnaire de votre robot.
La plupart des robo-conseillers prendront en compte ces besoins et tenteront de vous inciter à prendre les bonnes décisions d'allocation d'actifs en fonction de vos besoins. Mais ils ne le font pas tous exactement de la même manière. «Si vous économisez pour le collège de votre enfant , nous vous donnerons une recommandation - nous les appelons des bandes de tolérance au risque - et vous pouvez dévier de quelques points vers le haut ou vers le bas», explique Nick Holeman, CFP de Betterment. en tant que simple robo-conseiller, mais a depuis ajouté des humains à ses offres). "Si nous recommandons 50% de stock et que vous choisissez 55%, parce que vous êtes plus risqué, nous vous laisserons faire. Si vous commencez à beaucoup dévier, comme à 80%, nous allons repousser un peu plus fort: «Hé, on dirait que vous prenez trop de risques.
Es-tu sûr de vouloir toujours faire ça?
Ce ne sont pas des solutions universelles.
Trout dit que la gamme limitée d'actifs offerts par les robo-conseillers en général est une raison suffisante pour être sûr que vous ne gardez pas tous vos oeufs dans le panier robo. "Vous voulez répartir vos actifs entre différents types d'investissements, pas seulement les actions et les titres détenus avec des robo-conseillers", dit-il. "La diversification apportée par les robo-conseillers n'est pas super puissante." Alors que les robo-conseillers offrent une exposition au marché boursier, même avec un rééquilibrage et une collecte de pertes fiscales, vous risquez de perdre de l'argent. C'est pourquoi vous souhaitez diversifier vos types de placements dans différentes catégories d'actifs, ce qui signifie également avoir votre argent en espèces, immobilier et peut-être des produits de base.
Ils peuvent prendre des mesures irréfléchies dans les moments de tourmente sans vous le dire.
L'année dernière, Betterment a suspendu les négociations pendant la volatilité du marché du «Brexit» pour empêcher ses clients de prendre des décisions impulsives avec leur argent - un geste que le PDG Jon Stein a déclaré être un bon choix à faire. Pour la plupart, les robos sont des véhicules autonomes qui vous permettent de prendre la roue lorsque vous voulez l'orienter dans une direction différente. Avec ce déménagement, Betterment a déployé les airbags, immobilisant complètement leurs investisseurs. "La communication aurait pu être plus claire", affirme Arielle Sobel, porte-parole de Betterment. "Nous sommes derrière, nos clients étaient vraiment satisfaits de ce qui s'est passé."
Peut-être. Mais sachez que différents fournisseurs géreront ces situations de différentes manières. Lorsque les marchés sont ébranlés, certains conseillers - humains ou robo - enverront des courriels ou des appels généraux. D'autres ne le pensent pas, pensant que ce type de communication peut se retourner contre eux si certains clients n'étaient pas nerveux au départ. "La stratégie que nous avons adoptée est plus réactive que proactive", explique Holeman. "Si vous vous connectez pendant un Brexit, par exemple, vous verrez une notification, mais si vous ne vous connectez pas, vous ne le verrez pas."
Les façons dont de nombreux robo-conseillers (y compris Betterment) atténuent les ralentissements sont également à prendre en compte. Lorsque le marché baisse, de nombreux robo-conseillers rééquilibreront automatiquement votre portefeuille et utiliseront la collecte des pertes fiscales. «Ces stratégies aident à utiliser les ralentissements à votre avantage pour corriger votre portefeuille ... Mais il n'y a aucun moyen d'éviter les pertes», explique Holeman. Si, en ces temps de détresse du marché, vous voulez vous engager et donner votre avis, alors un robot n'est peut-être pas le bon outil pour vous.
Ils peuvent avoir une vision limitée de votre situation financière.
Au risque d'énoncer l'évidence: la façon dont un robot apprendra à vous connaître et votre tolérance au risque via son questionnaire déterminera la personnalisation de votre portefeuille. «Si vous remplissez et remplissez un questionnaire de cinq questions, il est moins certain que ce compte a été personnalisé en fonction des besoins et des désirs de chacun», explique M. Smith. "Nous devons séparer la planification financière de la gestion de portefeuille. La gestion de [Portfolio] fait partie de la planification, mais ce n'est qu'une partie. "
C'est pourquoi plusieurs leaders de l'industrie commencent à offrir des services holistiques à leurs clients. Robo-conseiller Wealthfront, par exemple, a lancé Path, une fonctionnalité de planification financière automatisée qui permet aux clients d'examiner des questions telles que:
Est-ce que je veux que quelqu'un gère mon argent, ou est-ce que je veux pouvoir parler de mon argent aussi? Est-ce que je veux un outil de gestion de placements ou est-ce que je veux un outil de gestion de placements et une relation de planification financière?
Pour la même raison, Betterment a ramené le conseil humain dans le mélange. "Nous avons également réalisé que l'argent est un sujet sensible", explique M. Sobel. "Et pour faire confiance à l'entreprise avec laquelle vous mettez de l'argent ... La confiance vient souvent quand on communique avec un humain."
Si vous ne vous connaissez pas, le robo ne le peut pas non plus.
Exécuter sur ce que vous voulez ne peut être réalisé en sachant qui vous êtes en tant qu'investisseur. Pour contrôler de manière proactive ce qu'un robo-conseiller fait avec votre argent, vous devez être réfléchi et honnête quand il s'agit de remplir les questionnaires. «Lorsqu'ils passent en revue leurs questionnaires, les gens doivent vraiment penser à eux-mêmes et s'assurer qu'ils répondent à ce qu'ils ressentent, et non à ce qu'ils pensent que le robot ou la firme veut qu'ils ressentent.
Cela peut sembler contre-intuitif, mais pensez à répondre aux questions émotionnellement, plutôt que logiquement. Par exemple, si le marché baisse, vous comprendrez peut-être qu'il s'agit d'une opportunité d'achat, mais si l'idée d'une baisse du marché fait monter votre taux d'adrénaline (et pas dans le bon sens), vous devez y remédier.