La clé de la structure des fonds communs de placement
Afin de comprendre la structure des fonds communs de placement, il est utile de les comparer à d'autres jargon de l'industrie «40 Act Funds» pour les sociétés d'investissement enregistrées en vertu de la Investment Company Act de 1940.
Fonds à capital variable et la structure des fonds communs de placement
Vous pouvez considérer un fonds commun de placement comme ayant une structure à capital variable, car la porte de la trésorerie, à la fois dans et hors du fonds, est toujours ouverte.
En d'autres termes, le gestionnaire de portefeuille continue d'investir de nouveaux liquidités auprès d'investisseurs et la société de fonds continue d'offrir de nouvelles actions du fonds à de nouveaux investisseurs.
Ainsi, lorsque vous investissez dans un fonds commun de placement, l'argent est dirigé vers le fonds commun de placement, les actions sont créées et émises (détenues dans un compte auprès d'une maison de courtage, d'une banque ou de la société de fonds). Ce processus est différent d'investir dans un stock. Lorsque vous investissez dans une action, vous achetez ou vendez des actions sur une bourse ou sur un marché hors cote (à moins qu'il s'agisse d'une offre publique initiale ou d'une offre secondaire) - de nouvelles actions ne seront pas créées.
Fonds à capital fixe et structure des fonds communs de placement
Les fonds à capital fixe sont souvent confondus avec des fonds communs de placement appelés par erreur. Ils sont similaires aux fonds à capital variable en ce sens que leurs actifs sont investis dans un large éventail de titres. Une différence majeure est que les fonds fermés se comportent davantage comme des actions - la valeur marchande est déterminée par l'offre et la demande des actions.
D'autre part, un fonds commun de placement à capital variable émet continuellement de nouvelles actions aux investisseurs et ne négocie pas sur une bourse.
ETF et la structure des fonds communs de placement
ETF est l'abréviation de "Exchange-Traded Fund". Un ETF détient un panier de titres et négocie en bourse. La valeur marchande d'un FNB change tout au long de la journée en fonction de l'offre et de la demande de chaque FNB.
La valeur liquidative (valeur des titres du fonds) d'un FNB peut différer de la valeur marchande (prix qu'un investisseur achète ou vend le FNB) en raison de l'effet de l'offre et de la demande.
UITs et la structure des fonds communs de placement
Les UIT peuvent être considérés comme un investissement hybride; partager certaines des qualités des fonds communs de placement et certaines des qualités des fonds fermés.
Les UIT sont similaires aux fonds communs de placement dans la mesure où un investisseur peut racheter des actions (par rapport à la négociation sur une bourse) auprès du sponsor de l'UIT. Mais contrairement aux fonds communs de placement, les promoteurs de l'UIT pourraient également maintenir un marché secondaire dans l'UIT. En d'autres termes, le sponsor de l'UIT pourrait faciliter les achats et les ventes entre investisseurs afin d'éviter l'épuisement des actifs de l'UIT.
Les UIT, comme les fonds à capital fixe, émettent un nombre déterminé d'actions. Ces actions sont appelées «unités». À la différence des fonds à capital fixe (et des fonds à capital variable), les titres d'un portefeuille de l'UIT ne sont pas activement négociés.
Un portefeuille de l'UIT est établi à la date de création et détient les titres initiaux jusqu'à la résiliation de l'UIT. À la date de résiliation, les actionnaires de l'UIT reçoivent le produit de leur investissement ou peuvent réinvestir dans la prochaine série UIT (si disponible).
Structure des fonds communs de placement-Avantages et désavantages
Bien qu'il y ait des avantages et des inconvénients pour chacun des quatre types de sociétés de placement, il semble que les investisseurs estiment que les avantages des fonds communs de placement l'emportent sur les inconvénients des fonds communs de placement - et surpassent les avantages des autres sociétés de placement.
Les fonds communs de placement à capital variable continuent de détenir et de recueillir la grande majorité des dollars d'investissement. Selon l' Investment Company Institute , plus de 90% des actifs d'investissement de l'industrie des sociétés d'investissement sont détenus dans des fonds communs de placement.