Ils produisent des revenus, mais le prix de l'action peut être volatile.
Les fonds fermés sont différents des fonds communs de placement à capital variable.
Avec un fonds à capital variable, aussi longtemps que vous voulez acheter des actions, la société de gestion vous les vendra. Ils prendront votre argent, l'ajouteront au portefeuille et créeront plus d'actions. Vous achetez toujours des actions d'un fonds à capital variable de la société de fonds, jamais sur le marché secondaire.
Lorsqu'un fonds à capital fixe commence, la société lève une somme d'argent déterminée et émet un nombre spécifique d'actions.
Aucun nouveau partage n'est créé après ce point. Les investisseurs peuvent acheter les actions du fonds uniquement sur le marché secondaire auprès de quelqu'un d'autre qui vend des actions.
Une fois l'argent initial levé, le gestionnaire de fonds gère les placements en fonction des buts et objectifs du fonds. Les fonds fermés peuvent être investis dans des titres cotés en bourse tels que des actions, des obligations, des actions privilégiées, des options, etc.
Les fonds fermés peuvent générer des paiements supérieurs à la moyenne
De nombreux fonds fermés versent des dividendes mensuels ou trimestriels. Ils peuvent être une alternative intéressante pour les investisseurs à la recherche de revenus. Les investisseurs doivent comprendre comment ce revenu est distribué. Dans de nombreux cas, une partie du paiement du fonds est un remboursement de capital. Certains fonds s'auto-liquident lentement sur 20 à 30 ans.
Le cours de l'action peut également être très volatil et de nombreux fonds fermés verront leurs actions baisser lorsque les taux d'intérêt augmenteront. Les investisseurs qui utilisent des fonds fermés doivent se rendre compte que même s'ils peuvent recevoir un revenu régulier, leur valeur principale peut atteindre des sommets et des creux extrêmes.
Soyez conscient de l'effet de levier
Le cours de l'action est si volatil que de nombreux fonds fermés utilisent un effet de levier, ou empruntent contre le fonds, pour acheter plus de titres. L'objectif de cette stratégie est d'augmenter le rendement du fonds, ou le montant du revenu qu'il verse.
Par exemple, imaginez un fonds de revenu de dividendes régulier qui possède des actions qui versent des dividendes.
En tant que fonds à capital fixe pouvant utiliser un effet de levier, ce fonds pourrait emprunter sur le portefeuille d'actions pour acheter davantage d'actions donnant droit à des dividendes. En supposant que les taux d'intérêt étaient suffisamment bas, leur coût d'emprunt serait inférieur au rendement des dividendes et ils pourraient augmenter le paiement du fonds en utilisant l'effet de levier de cette façon.
Cette utilisation de l'effet de levier, ou des fonds empruntés, fait que les fonds fermés, comme les obligations, sont très sensibles aux taux d'intérêt . Lorsque les taux d'intérêt augmentent, le cours des fonds fermés peut baisser. En effet, les investisseurs anticipent que le fonds devra désormais payer un coût plus élevé sur ses fonds empruntés, et ce coût de taux d'intérêt plus élevé devrait réduire le rendement global du fonds.
Les actions se négocient à prime ou à escompte
Lorsqu'un fonds se négocie à un escompte, cela signifie que lorsque vous achetez une action, vous payez moins que la valeur marchande de tous les placements sous-jacents du fonds.
Lorsqu'un fonds se négocie à prime, cela signifie que lorsque vous achetez une action, vous payez plus que la valeur marchande de tous les investissements sous-jacents du fonds.
Les fonds fermés sont mieux utilisés en complément d'un portefeuille productif de revenu global , ou, pour les investisseurs expérimentés seulement, en appliquant une stratégie de négociation disciplinée, qui consiste à acheter des fonds à escompte et à les vendre à prime.
Ne confondez pas les fonds fermés avec des fonds fermés. Lorsqu'un fonds commun de placement à capital variable arrête d'émettre des actions, à titre temporaire ou permanent, il sera dit «fermé». À ce stade, vous ne pouvez pas acheter d'actions du fonds; pas sur le marché secondaire ni auprès de la société de fonds. Ces fonds fermés ne sont pas les mêmes que les fonds fermés.
Cela semble difficile
Pensez-y de cette façon - ce que vous savez comme un fonds commun de placement est un fonds à capital variable. Si vous détenez ce que votre entreprise ou votre conseiller appelle des fonds communs de placement, vous avez probablement des fonds ouverts. La plupart des portefeuilles sont remplis de fonds à capital variable.
Les fonds fermés fonctionnent plus comme un fonds négocié en bourse. Il y a une plus petite offre de fonds fermés et souvent, ils sont détenus par des investisseurs ou des conseillers ayant des connaissances avancées ou des objectifs spécifiques, car les fonds fermés représentent souvent un risque plus élevé.