Revenu fixe
Les titres à revenu fixe peuvent faire référence à une stratégie ou à un style de placement qui vise à produire un revenu relativement fixe ou stable ou à des types de placement dans un portefeuille de placement.
Du point de vue du mode de vie, le revenu fixe peut également refléter le revenu d'une personne.
Lors de la constitution d'un portefeuille de fonds communs de placement, le terme revenu fixe désigne généralement la partie du portefeuille constituée de fonds qui présentent un risque de marché relativement faible et qui paient des intérêts à l'investisseur pour générer un revenu. L'idée générale de la stratégie d'investissement à revenu fixe est de générer des rendements stables et prévisibles.
L'objectif le plus commun de la stratégie d'investissement à revenu fixe est la retraite. C'est une période de la vie où obtenir des rendements stables et prévisibles est le plus important. Une personne à la retraite peut compter sur des sources de revenu, telles que la sécurité sociale, les pensions, les rentes et / ou les comptes d'investissement, qui produisent le même montant de revenu (ou un montant croissant à un petit taux nominal) d'année en année. base. En d'autres termes, le revenu de cette personne ne varie pas sensiblement au fil du temps et elle peut avoir très peu de capacité à absorber des hausses importantes des dépenses périodiques.
La différence entre les obligations et les fonds communs de placement obligataires
Les obligations sont des titres de créance émis par des entités, telles que des sociétés ou des gouvernements. Lorsque vous achetez une obligation individuelle, vous prêtez essentiellement votre argent à l'entité pour une période déterminée. En échange de votre prêt, l'entité vous versera des intérêts jusqu'à la fin de la période (la date d'échéance) où vous recevrez l'investissement initial ou le montant du prêt (le capital).
Les types d'obligations sont classés par l'entité qui les émet. Ces entités comprennent les sociétés, les services publics, ainsi que les gouvernements étatiques, locaux et fédéraux.
Les fonds d'obligations sont des fonds communs de placement qui investissent dans des obligations. Autrement dit, un fonds obligataire peut être considéré comme un panier de dizaines ou de centaines d'obligations sous-jacentes (avoirs) dans un portefeuille obligataire. Par exemple, un fonds d'obligations de sociétés détiendra principalement des obligations émises par des sociétés. Je vais expliquer plus en détail les types de fonds obligataires plus loin dans cet article.
Le risque de marché de l'investissement
Lorsque vous entendez le terme «revenu fixe», vous pouvez penser que tous les titres à revenu fixe ou types d'investissement ne fluctuent pas en valeur. C'est faux! Il est vrai que lorsque vous achetez une obligation, vous recevez un paiement fixe sur une période donnée (jusqu'à ce que l'obligation «arrive à échéance», lorsque vous recevez votre capital initial). Cependant, le prix de l'obligation peut augmenter ou diminuer. Par conséquent, si vous voulez vendre votre obligation avant qu'elle n'arrive à échéance, et que le prix ait baissé, vous finirez par recevoir moins que le capital que vous avez investi.
Investir dans des obligations en général, porte un très petit risque par rapport aux stocks. Cependant, les obligations et les fonds communs d'obligations ne sont pas sans risque.
Le plus grand risque lié à l'investissement dans des obligations est le risque de taux d'intérêt . Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations diminuent. Par exemple, disons que vous achetez une obligation qui paie un intérêt de 2,0% et que l'échéance est de 5 ans à compter de la date d'achat. Puis, deux ans plus tard, les taux d'intérêt en vigueur augmentent et un investisseur peut acheter une obligation similaire au même prix mais cette nouvelle obligation paie 3,0%. Si vous voulez vendre votre obligation qui rapporte 2,0%, vous devrez accepter un prix réduit, car qui veut payer le plein prix d'une obligation qui paie moins d'intérêt que d'autres obligations?
Comment les fonds obligataires peuvent perdre de l'argent
Le risque de taux d'intérêt peut être plus préoccupant pour les investisseurs en fonds communs de placement obligataires que pour les investisseurs en obligations. Comme expliqué précédemment, les fonds obligataires fonctionnent différemment des obligations car les fonds communs de placement se composent de dizaines ou de centaines de positions et les gestionnaires de fonds obligataires achètent et vendent constamment les obligations sous-jacentes détenues dans le fonds.
Les fonds obligataires n'ont pas de «prix» mais plutôt une valeur nette d'inventaire ( VNI ) des actifs sous-jacents. Les gestionnaires doivent également rencontrer les rachats (d'autres investisseurs retirant de l'argent de l'OPC). Ainsi, une variation du prix des obligations modifiera la valeur liquidative du fonds.
Dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, les prix des obligations sont généralement en baisse. Encore une fois, c'est parce que les investisseurs obligataires ne veulent pas acheter des obligations qui paient des taux d'intérêt moins élevés, à moins qu'ils ne les reçoivent avec une décote.
En outre, plus la maturité est longue, plus la variation des prix est importante par rapport aux mouvements des taux d'intérêt. Dans une période de hausse des taux et de baisse des prix, les fonds obligataires à long terme baisseront davantage en valeur que les obligations à moyen et à court terme. Par conséquent, certains investisseurs et gestionnaires de fonds transféreront leurs placements à revenu fixe à des échéances plus courtes lorsque les taux d'intérêt devraient augmenter. Lorsque les taux d'intérêt diminuent, les échéances plus longues (c'est-à-dire les fonds d'obligations à long terme) peuvent être un meilleur pari.
En résumé, un fonds commun de placement obligataire peut perdre de la valeur si le gestionnaire obligataire vend un nombre important d'obligations dans un contexte de hausse des taux d'intérêt et que les investisseurs sur le marché libre demanderont une réduction (payer un prix inférieur). les taux. De plus, la chute des prix aura une incidence défavorable sur la valeur liquidative.
Types de fonds obligataires
Les fonds communs de placement obligataires sont classés en fonction de l'objectif principal du fonds, ce qui signifie que la catégorie décrira les types d'obligations détenues dans le portefeuille. Les fonds d'obligations peuvent être composés de plusieurs types d'obligations, telles que des obligations d'entreprises ou des administrations publiques, puis définis par échéance, par exemple à court terme (moins de 3 ans), à moyen terme (3 à 10 ans) et long. -term (10 ans ou plus).
Le nom d'un fonds obligataire vous donne souvent une idée de son objectif et donc de ses avoirs. Par exemple, si vous envisagez d'acheter des actions d'un fonds commun d'obligations, appelé «XYZ Corporate High Yield Bond à moyen terme», cela signifie que le portefeuille se compose principalement d'obligations de sociétés d'une durée de 3 à 10 ans. Les obligations à haut rendement, également appelées obligations à fort rebond , tendent à payer des intérêts plus élevés mais comportent davantage de risque de défaut, ce qui signifie que la société émettant l'obligation peut avoir une capacité de crédit douteuse.
Les débutants sont avisés d'éviter les obligations pourries et recherchent des fonds obligataires à moyen terme bien diversifiés et à faible coût.
Les fonds communs de placement les plus basiques, les moins coûteux et les plus diversifiés sont les fonds indiciels . Un indice, en matière d'investissement, est un échantillonnage statistique des titres qui représentent un segment défini du marché. En d'autres termes, si vous souhaitez obtenir une large exposition à une sélection large et diversifiée d'obligations en un seul investissement, vous pouvez utiliser un fonds indiciel obligataire.
Pour l'exposition la plus large au marché obligataire, utilisez un fonds indiciel total du marché obligataire. L '«indice total du marché obligataire» désigne généralement l'indice Barclay's Aggregate Bond , également connu sous le nom de BarCap Aggregate, qui est un indice obligataire couvrant la plupart des obligations américaines et certaines obligations étrangères négociées aux États-Unis.
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