Fonds de placement à capital variable ou fonds communs de placement

UITs vs. Autres sociétés de placement enregistrées aux États-Unis

Les fiducies d'investissement à capital variable (UIT) peuvent être les moins bien comprises, et certainement les moins utilisées, de toutes les sociétés d'investissement enregistrées aux États-Unis. Au 31 décembre 2008, selon le Fact Book des sociétés d'investissement de 2009, les actifs des sociétés d'investissement enregistrées aux États-Unis étaient les suivants:

Comparez les chiffres ci-dessus à 1990 et 1998:

Vue d'ensemble structurelle des UIT

L'Unit Investment Trust (UIT) peut être considéré comme un investissement hybride; partager certaines des qualités des fonds communs de placement et certaines des qualités des fonds fermés.

Les UIT, comme les fonds à capital fixe, émettent un nombre déterminé d'actions. Ces actions sont appelées «unités». À la différence des fonds à capital fixe (et des fonds à capital variable), les titres d'un portefeuille de l'UIT ne peuvent être négociés activement.

Un portefeuille de l'UIT est établi à la date de création et détient les titres initiaux jusqu'à la résiliation de l'UIT.

À la date de résiliation, les actionnaires de l'UIT reçoivent le produit de leur investissement ou peuvent réinvestir dans la prochaine série UIT (si disponible).

Similitudes dans les UIT et les fonds communs de placement

Les UIT sont similaires aux fonds communs de placement dans la mesure où un investisseur peut racheter des actions (par rapport à la négociation sur une bourse) auprès du sponsor de l'UIT.

Mais contrairement aux fonds communs de placement, les promoteurs de l'UIT pourraient également maintenir un marché secondaire dans l'UIT. En d'autres termes, le sponsor de l'UIT pourrait faciliter les achats et les ventes entre investisseurs afin d'éviter l'épuisement des actifs de l'UIT.

Différences entre les UIT et les fonds communs de placement

Quel est le problème avec les UIT?

Alors, quel est le problème avec les UIT? Pourquoi les actifs ont-ils fortement diminué dans les UIT versus les fonds communs de placement et les FNB? Cette question est fondamentalement impossible à répondre. La réponse peut être que les UIT sont mal compris. Mais une meilleure réponse est que les UIT ne sont pas aussi commercialisés que les fonds communs de placement et les ETF - pour de bonnes raisons.

Avez-vous déjà lu sur un UIT chaud? Existe-t-il un Guide des UIT sur About.com?

Savez-vous pourquoi vous achèteriez un UIT plutôt qu'une autre société d'investissement enregistrée aux États-Unis, même après avoir lu cet article? La réponse à toutes les trois questions est un simple "non".

Conclusion sur les UIT

Nous pouvons résumer que les UIT ne sont pas aussi rentables pour le sponsor du fonds que les autres sociétés d'investissement, de sorte qu'il y a moins d'UIT créées aujourd'hui qu'en 1990; la fonction de résiliation crée un événement imposable pour l'investisseur; et les avantages d'investir dans des fonds communs de placement et d'autres sociétés de placement surpondèrent aux avantages d'investir dans des UIT.