UITs vs. Autres sociétés de placement enregistrées aux États-Unis
- Fonds à capital variable (fonds communs de placement ) 9,6 billions de dollars en 8022 fonds
- 531 milliards de dollars de fonds négociés en bourse ( ETF ) en 728 fonds
- 188,3 milliards de dollars de fonds fermés ( FEC ) dans 646
- 28,5 milliards de dollars dans 5 984 fiducies de placement de parts
Comparez les chiffres ci-dessus à 1990 et 1998:
- Fonds à capital variable (fonds communs de placement) 113 milliards en 3079 fonds en 1990, 1,4 trillions de dollars en 7314 fonds en 1998
- Fonds négociés en bourse (FNB) 0 $ en 0 en 1990, 6,2 milliards de dollars en 29 fonds en 1998
- Fonds à capital fixe (FEC) 59 milliards de dollars en 249 fonds en 1990, 159 milliards en 492 en 1998
- Les fiducies de placement à capital variable (UTT) 105 milliards de dollars en 12 131 fiducies en 1990, 94 milliards de dollars en 10 966 UI en 1998
Vue d'ensemble structurelle des UIT
L'Unit Investment Trust (UIT) peut être considéré comme un investissement hybride; partager certaines des qualités des fonds communs de placement et certaines des qualités des fonds fermés.
Les UIT, comme les fonds à capital fixe, émettent un nombre déterminé d'actions. Ces actions sont appelées «unités». À la différence des fonds à capital fixe (et des fonds à capital variable), les titres d'un portefeuille de l'UIT ne peuvent être négociés activement.
Un portefeuille de l'UIT est établi à la date de création et détient les titres initiaux jusqu'à la résiliation de l'UIT.
À la date de résiliation, les actionnaires de l'UIT reçoivent le produit de leur investissement ou peuvent réinvestir dans la prochaine série UIT (si disponible).
Similitudes dans les UIT et les fonds communs de placement
Les UIT sont similaires aux fonds communs de placement dans la mesure où un investisseur peut racheter des actions (par rapport à la négociation sur une bourse) auprès du sponsor de l'UIT.
Mais contrairement aux fonds communs de placement, les promoteurs de l'UIT pourraient également maintenir un marché secondaire dans l'UIT. En d'autres termes, le sponsor de l'UIT pourrait faciliter les achats et les ventes entre investisseurs afin d'éviter l'épuisement des actifs de l'UIT.
- Un portefeuille diversifié d'actions, d'obligations ou une combinaison des deux
- Requis pour distribuer des gains en capital et des dividendes aux actionnaires
- Réglementé par la US Securities and Exchange Commission
Différences entre les UIT et les fonds communs de placement
- Les TI ont une date d'expiration et les fonds communs de placement n'ont pas de date de résiliation.
- Les UITS ont un nombre déterminé d'actions à l'émission et les OPC offrent continuellement de nouvelles actions (à moins que le fonds ne soit fermé).
- Les actifs UIT ne peuvent pas être gérés activement (les investissements au sein de l'UIT sont établis au début et ne sont généralement pas modifiés). Les fonds communs de placement peuvent être gérés activement.
Quel est le problème avec les UIT?
Alors, quel est le problème avec les UIT? Pourquoi les actifs ont-ils fortement diminué dans les UIT versus les fonds communs de placement et les FNB? Cette question est fondamentalement impossible à répondre. La réponse peut être que les UIT sont mal compris. Mais une meilleure réponse est que les UIT ne sont pas aussi commercialisés que les fonds communs de placement et les ETF - pour de bonnes raisons.
Avez-vous déjà lu sur un UIT chaud? Existe-t-il un Guide des UIT sur About.com?
Savez-vous pourquoi vous achèteriez un UIT plutôt qu'une autre société d'investissement enregistrée aux États-Unis, même après avoir lu cet article? La réponse à toutes les trois questions est un simple "non".
Conclusion sur les UIT
Nous pouvons résumer que les UIT ne sont pas aussi rentables pour le sponsor du fonds que les autres sociétés d'investissement, de sorte qu'il y a moins d'UIT créées aujourd'hui qu'en 1990; la fonction de résiliation crée un événement imposable pour l'investisseur; et les avantages d'investir dans des fonds communs de placement et d'autres sociétés de placement surpondèrent aux avantages d'investir dans des UIT.