Si une entreprise ou un individu négocie pour son propre compte, cela les classe comme un commerçant plutôt que comme un courtier.
Généralement, les courtiers en marchandises sollicitent et exécutent des ordres d'achat ou de vente au nom des clients. Cependant, l'environnement réglementaire actuel aux États-Unis définit de nombreux participants au marché comme des courtiers en marchandises. Les personnes et / ou les entreprises suivantes relèvent d'une catégorie générale de courtiers en marchandises:
Courtier en marchandises physiques
Ces courtiers ont été autour pendant le plus longtemps sur les marchés des produits de base. Ils agissent comme intermédiaires entre les acheteurs et les vendeurs de matières premières physiques réelles. Les acheteurs et les vendeurs utilisent ce type de courtier pour préserver l'anonymat lorsqu'ils transigent sur les marchés physiques.
Courtier OTC
Ces courtiers opèrent sur les marchés de gré à gré pour rassembler les acheteurs et les vendeurs de contrats de gré à gré. Beaucoup de courtiers de gré à gré fonctionnaient sans réglementation préalable à la Loi de 2010 sur la réforme et la protection des consommateurs de Dodd Frank Wall Street.
Aujourd'hui, les marchés OTC aux Etats-Unis sont sous la tutelle de la CFTC qui réglemente ces marchés de la même manière que les futures, les options sur futures et autres marchés dérivés financiers.
Courtier en plancher ou négociant
Ces personnes négocient des contrats à terme sur marchandises et des contrats d'options sur le plancher d'une bourse de matières premières.
Lorsque ces individus exécutent des ordres d'achat ou de vente pour des clients, ils agissent comme des courtiers. Cependant, lorsqu'ils achètent ou vendent pour leur propre compte, ils agissent en tant que commerçants. Par conséquent, ces personnes jouent un double rôle sur les marchés. Étant donné que de nombreux marchés à terme de produits de base sont passés de la vente de fosse ou de plancher à des plateformes de négociation électroniques, le rôle et le nombre de courtiers en escale ou de négociants ont diminué au cours des dernières années.
Futures Commission Merchant (FCM)
La FCM est une personne ou une entreprise qui sollicite et / ou accepte des ordres d'achat et de vente de contrats à terme et d'options négociés en bourse. De plus, la FCM détient les fonds de la clientèle nécessaires pour assurer sa position sur le marché.
Courtier d'introduction (IB)
L'IB sollicite et accepte des ordres d'achat et de vente de contrats à terme et d'options négociés sur des bourses, mais ne perçoit aucun fonds auprès des clients. L'IB collabore avec un FCM qui collecte les fonds des clients à des fins de marge.
Commodity Trading Advisor (CTA)
Le CTA est une entreprise ou un individu qui conseille les clients sur la négociation de contrats à terme sur marchandises ou d'options sur contrats d'indemnisation. Toutefois, le CTA peut exercer son pouvoir discrétionnaire (par procuration) sur les comptes des clients, à l'instar d'un travail d'IB CTA conjointement avec un FCM qui recueille des fonds de clients à des fins de marge.
Opérateur de pool de produits (CPO)
Dans le monde des matières premières, un pool de matières premières fonctionne comme un fonds commun de placement. Ces participants au marché peuvent être des individus ou des entreprises et, comme les IB et les CTA, ils travaillent ensemble avec un FCM.
Représentant de marchandises enregistré (RCR) ou personne associée (AP)
Ces participants au marché peuvent être des employés, des partenaires ou des dirigeants d'un FCM, d'un IB, d'un CTA ou d'un CPO. La CFTC exige que les RCR et les AP s'inscrivent auprès de la NFA.
Dans tous les cas, un individu ou une entreprise peut être enregistré et opérer à plus d'une capacité. À quelques exceptions près, les professionnels du monde des produits de base doivent s'inscrire auprès de la NFA et de la CFTC et doivent réussir l' examen de la série 3 . L'examen teste la maîtrise de ces marchés d'un point de vue pratique et réglementaire.
Le rôle du courtier en produits de base existe depuis longtemps - ces participants au marché ont commencé comme courtiers physiques, mais aujourd'hui, la plupart sont impliqués dans les marchés dérivés.
Ceux qui exécutent des ordres d'achat ou de vente et reçoivent une commission pour leurs services sont des courtiers en marchandises. Les courtiers en marchandises sont des entremetteurs, réunissant les acheteurs et les vendeurs sur les bourses de marchandises et sur les marchés dérivés et même physiques connexes.