Formules et calculs pour l'analyse d'un bilan

Investir Leçon 3 - Analyser un bilan

Vous avez appris à analyser un bilan ! Dans le segment 2 de cette leçon, nous allons examiner les anciens bilans de quelques grandes sociétés américaines. Avant d'aborder cette question, prenons un moment pour passer en revue les formules et ratios que vous avez appris en cours de route. Utilisez cette page comme guide de référence pratique dans le futur. Vous devriez les mémoriser le plus tôt possible; ils sont des outils inestimables pour votre boîte à outils d'investissement, à utiliser pour le reste de votre vie chaque fois que c'est pratique et approprié.

Formules et calculs pour le bilan

Divisons chaque formule, ratio ou calcul de bilan en deux groupes. Le premier couvre ceux qui démontrent la solidité financière et la liquidité d'une entreprise, tandis que le second nous donne un aperçu de l'efficacité d'une entreprise à utiliser ses actifs pour générer des bénéfices. Rappelez-vous que plusieurs de ces ratios nécessitent l'utilisation du compte de résultat conjointement avec le bilan.

Calcul du bilan et ratio Groupe I:

Tests de solidité financière et de liquidité d'une entreprise:

Fonds de roulement: Actif à court terme - Passif à court terme
Fonds de roulement par dollar de chiffre d'affaires: Fonds de roulement ÷ Ventes totales ¹
Ratio actuel: Actif à court terme ÷ Passif à court terme
Test rapide / acide / ratio actuel: Actifs courants moins inventaire (appelé «Actifs rapides») Passif à court terme
Ratio dette / capitaux propres : Total des passifs ÷ Capitaux propres

Calcul du Bilan et Ratio Groupe II:

Tests de l'efficacité d'une entreprise:

Chiffre d'affaires créditeur: ventes nettes de crédit ¹ ÷ créances nettes moyennes pour la période
Âge moyen des créances: Nombre de jours dans la période Turn Chiffre d'affaires
Chiffre d'affaires des stocks: coût des marchandises vendues ¹ ÷ Stock moyen de la période
Nombre de jours d'inventaire à transformer: Nombre de jours dans la période ÷ Chiffre d'affaires de l'inventaire

^{1.) Ceux-ci peuvent être trouvés sur le compte de résultat, pas le bilan.}

Une autre de mes formules de bilan préférées, que j'ai à peine abordée dans cette leçon, consiste à prendre le revenu net du compte de résultat et à le comparer aux actifs corporels nets, surtout sur des périodes pluriannuelles comprenant au moins une ou plusieurs récessions, de sorte que vous pouvez avoir une idée des caractéristiques économiques de l'entreprise. Cela ne fonctionnera pas dans certains cas spécialisés, tels que l'investissement dans des actions des majors pétrolières, parce que les bénéfices sont liés à une ou plusieurs matières premières sous-jacentes, comme le gaz naturel et le pétrole brut, qui ont tendance à les marchés liés aux relations sous-jacentes entre l'offre, la demande, l'extraction et le raffinage en vigueur à ce moment-là. Néanmoins, il peut souvent être un moyen efficace de se pencher sur la réalité économique sous-jacente d'une entreprise et de repérer le calibre du moteur qui génère des profits pour les propriétaires. Une fois que vous comprenez à quel point le résultat peut être radicalement différent entre une bonne affaire et une bonne affaire, j'imagine que cela deviendra l'une de vos métriques préférées, aussi. Vous vous trouverez probablement exigeant la propriété dans seulement les entreprises qui produisent de grandes quantités de flux de trésorerie disponibles; capable de vous noyer dans des dividendes toujours croissants ou d'augmenter la valeur comptable plutôt que d'exiger des dépenses en capital de retour, médiocres ou médiocres, qui ne semblent jamais tout à fait payer comme vous l'espériez ou l'espériez.

La dernière étape avant de plonger dans des exemples de bilans est de regarder les choses qu'un bilan ne peut pas vous dire; les limites et les insuffisances que vous devriez faire attention de ne pas essayer de surmonter en mettant trop l'accent sur des mesures qui ne sont pas significatives ou qui pourraient être nuisibles, à l'entreprise elle-même.