Le ratio actuel

Analyser un bilan

Apprendre comment calculer le ratio actuel à partir d'un bilan est un outil utile que vous voudrez vous rappeler et utiliser souvent. Le ratio actuel est un autre ratio financier qui sert de test de la solidité financière d'une entreprise. Il calcule combien de dollars en actifs sont susceptibles d'être convertis en espèces dans un délai d'un an afin de payer les dettes qui viennent à échéance au cours de cette même année. Vous pouvez trouver le ratio actuel en divisant le total des actifs à court terme par le total des passifs à court terme.

Par exemple, si une entreprise a 20 millions de dollars d' actifs à court terme et 10 millions de dollars de passif à court terme , le ratio actuel serait de 2. Le calcul ressemblerait à ceci: 20 000 000 $ / 10 000 000 $ = 2.

Ratios actuels acceptables

Ce que vous, en tant qu'investisseur, devriez considérer comme un ratio de liquidité acceptable varie selon l'industrie, car différents types d'entreprises ont des cycles de conversion monétaire, des besoins économiques et des pratiques de financement différents. D'une manière générale, plus les actifs actuels sont liquides, plus le ratio actuel peut être faible sans risque d'inquiétude. Pour la plupart des entreprises industrielles, 1,5 est un ratio de courant acceptable. À mesure que le nombre approche ou tombe en dessous de 1 (ce qui signifie que l'entreprise a un fonds de roulement négatif), vous devrez examiner de près l'entreprise et vous assurer qu'il n'y a pas de problèmes de liquidité .

Les entreprises dont les ratios sont proches ou inférieurs à un ne devraient être que celles dont les stocks peuvent être immédiatement convertis en espèces.

Si ce n'est pas le cas et le nombre d'une entreprise est faible, vous devriez être sérieusement préoccupé. Cela est particulièrement vrai lorsqu'il s'agit d'une entreprise qui repose sur le fait que les fournisseurs finançent une grande partie de l'argent en fournissant des crédits pour les marchandises finalement vendues au client final. Si les vendeurs s'inquiétaient de la santé financière de la société, ils pourraient précipiter l'entreprise dans une ruée, voire une spirale de la mort, en réduisant les lignes de crédit ou en refusant de vendre sans paiement initial, entraînant une crise de liquidité.

Utilisation du ratio actuel pour évaluer l'inefficacité

Si vous analysez un bilan et constatez qu'une société a un ratio actuel de 3 ou 4, vous voudrez peut-être vous inquiéter. Un chiffre aussi élevé signifie que la direction a tellement d'argent en poche, qu'elle fait peut-être un piètre travail d'investissement. C'est l'une des raisons pour lesquelles il est important de lire le rapport annuel , 10K et 10Q d'une entreprise. La plupart du temps, les dirigeants discuteront de leurs plans dans ces rapports. Si vous constatez une accumulation importante de liquidités et que la dette n'a pas augmenté au même rythme (ce qui signifie que l'argent n'est pas emprunté), vous voudrez peut-être essayer de savoir ce qui se passe.

Microsoft a un ratio actuel supérieur à 4; un nombre massif par rapport à ce dont il a besoin pour ses opérations quotidiennes. La société n'a pas de dette à long terme au bilan . Que comptent-ils faire? Personne ne le savait avant que l'entreprise ait versé son premier dividende dans l'histoire, racheté des milliards de dollars d'actions et effectué des acquisitions stratégiques.

Bien que n'étant pas idéal, trop d'argent en main est le genre de problème qu'un investisseur averti prie de rencontrer. Une entreprise avec trop d'argent a des options. Le plus grand danger dans une situation aussi agréable est que la direction commencera à se dédommager elle-même trop et gaspillera les fonds sur de mauvais projets, de terribles fusions ou des activités à haut risque.

Une défense contre cela, et signe que la direction est du côté du propriétaire à long terme est une politique progressive de paiement de dividendes. Plus les cadres envoient de l'argent et mettent dans leur poche une sorte de rabais sur le prix d'achat, moins ils ont d'argent pour tenter de faire quelque chose de stupide.

Ce n'est pas un accident que des preuves académiques accablantes étudiant près d'un siècle de rendements des marchés boursiers démontrent que les entreprises se consacrent à fonctionner efficacement en payant les fonds excédentaires sous forme de dividendes. Par définition, ils évitent d'avoir ce que la direction considère comme un ratio de fonds propres non justifié, bien supérieur à celui des entreprises où l'équipe dirigeante accumule les liquidités. Il y a toujours des exceptions, mais en règle générale, c'est l'une des grandes vérités que trop d'investisseurs ignorent car ils pensent qu'ils vont seulement posséder ces valeurs aberrantes.