Guide d'initiation à l'une des techniques d'investissement les plus anciennes et les plus populaires
Bien que cela diffère d'un praticien, l'essentiel de l'approche de la croissance des dividendes tend à impliquer une combinaison de ce qui suit:
- Construire une collection de grandes entreprises qui augmentent leurs dividendes à un taux égal ou sensiblement supérieur à l' inflation chaque année.
- Tenir des positions pendant de longues périodes, souvent des décennies, pour profiter des impôts différés car cela permet à plus de capital de travailler pour vous, ce qui signifie que plus de dividendes sont pompés pour votre famille.
- La diversification entre les différents secteurs et industries afin que votre flux de dividendes ne dépend pas trop d'un seul secteur de l'économie comme le pétrole, la banque ou l'exploitation minière.
- S'assurer que la croissance des dividendes est financée par des niveaux plus élevés de profit sous-jacent réel, et non par une dette sans cesse croissante.
- Posséder une collection d'actions de différents pays afin que vous collectez des dividendes dans plusieurs devises pour réduire le recours à un seul gouvernement.
Si vous avez besoin d'une image visuelle de l'évolution d'un bon dividende, regardez le géant suisse de l'alimentation Nestlé, qui a augmenté son dividende en espèces de 0,10 CHF par action à 2,30 CHF par action (en octobre 2017). décennies. Un investisseur qui n'a jamais acheté une seule action supplémentaire au-delà du premier achat a littéralement reçu des sommes d'argent de plus en plus importantes: café, thé, chocolat, pizzas surgelées, crème glacée, préparation pour nourrissons, céréales, mousseux l'eau, et la nourriture pour chats vendus dans presque tous les pays sur Terre.
C'est une belle vue à voir. C'est l'une des raisons pour lesquelles je suis presque toujours un acheteur net de Nestlé et j'attends, sans circonstances imprévues, que mon mari et moi laissions un jour ces parts aux enfants de nos enfants dans un fonds en fiducie qui interdit leur vente.
Prenons quelques instants pour discuter des aspects les plus intéressants que les investisseurs en croissance des dividendes emploient.
Aller pour le plus grand flux de dividendes nets de valeur actuelle
Imaginez que vous avez le choix entre acheter deux actions différentes. Lequel préférez-vous pour votre propre portefeuille d'investissement?
- L'action A a un rendement en dividendes de 3,00%. Le conseil d'administration a historiquement augmenté le dividende de 5% par an et le ratio de distribution est actuellement de 60%.
- L'action B a un rendement en dividendes de 0,50%. L'entreprise connaît une croissance rapide au point que 20% + pertes de BPA dilué n'ont pas été rares au cours des cinq dernières années. Le dividende est presque toujours augmenté en conséquence. Le titre a actuellement un ratio de distribution de dividendes de 10%.
Si vous suivez la stratégie de placement axée sur la croissance des dividendes, vous opterez probablement pour le titre B, toutes choses égales par ailleurs. Cela peut sembler contre-intuitif, mais vous finirez par encaisser des chèques de dividendes globaux plus élevés en le détenant que vous le ferez à la réserve A, à condition que la croissance puisse se maintenir pendant une période suffisamment longue.
Au fur et à mesure que les bénéfices grimpent et que le dividende augmente parallèlement aux bénéfices, votre rendement sur les coûts commence à dépasser celui de la société en croissance lente. À un moment donné, l'activité principale atteindra son plein potentiel et une grande partie de l'excédent généré chaque année ne pourra pas être réinvestie intelligemment. Quand ce moment arrive, une gestion amicale des actionnaires remettra l'argent excédentaire aux propriétaires en ouvrant les robinets et en expédiant les fonds à la porte sous la forme de dividendes ou de rachats d'actions .
Historiquement, des entreprises comme McDonald's et Wal-Mart offrent d'excellentes études de cas. Dans les premières années, lorsque ces entreprises marchaient à travers les États-Unis (et plus tard, le monde), les rendements en dividendes n'étaient pas très élevés. Cependant, si vous aviez acheté l'action, vous auriez effectivement recueilli un rendement en dividendes assez élevé sur la base de votre coût dans les 5-8 ans selon la période.
Si vous aviez ouvert le journal dans les années 1970 ou 1980, en vérifiant seulement la cotation boursière, vous auriez manqué cette vérité importante, n'achetant jamais l'une ou l'autre entreprise parce qu'elle était perpétuellement sous-performante (à première vue). stocks .
La croissance est révélatrice d'un environnement opérationnel sain (et d'une mesure de sécurité)
Quelle situation vous permettrait de mieux dormir la nuit: posséder une entreprise qui pourrait vous rapporter un dividende moins important aujourd'hui mais qui profite de ventes et de profits plus élevés chaque année ou d'une entreprise qui vous verse un dividende important aujourd'hui et qui voit un lent, peut-être substantiel , déclin de son cœur de métier? Si vous estimez qu'il existe un certain degré de protection supplémentaire dans l'entreprise prospère, vous pouvez envisager cette stratégie d'investissement.
Il y a une certaine sagesse dans cette approche. Aux États-Unis en particulier, il est peu probable que le conseil d'administration augmente le dividende s'il croit qu'il va devoir faire demi-tour et le réduire. Ainsi, un taux de dividende majoré par action représente souvent un vote de confiance de la part des personnes qui ont l'accès le plus proche au compte de résultat et au bilan . Ce n'est pas infaillible - même les hommes et les femmes qui ont réussi à se faire élire à un poste aussi prestigieux ne sont pas à l'abri de l'illusion quand cela leur convient, mais c'est un indicateur décent le plus souvent.
Un arrêt de synthèse synthétique et souple sans avoir à vendre vos actions
Un ordre stop suiveur est un type de transaction que vous pouvez conclure auprès de votre société de courtage et qui est conçu pour verrouiller les bénéfices à mesure qu'une action s'apprécie. Lorsque le cours de l'action augmente, l'ordre de suivi suit son cours de sorte que si le cours de l'action baisse d'un certain montant ou d'un certain pourcentage, vos actions sont liquidées . Comme je l'ai expliqué dans ce lien:
Imaginez que vous avez acheté 500 actions de Hershey à 50 $ par action. Le prix actuel est de 57 $. Vous voulez obtenir au moins 5 $ du bénéfice par action que vous avez réalisé, mais vous souhaitez continuer à détenir le titre, dans l'espoir de bénéficier d'éventuelles augmentations supplémentaires. Pour atteindre votre objectif, vous pouvez placer un ordre stop suiveur avec une valeur d'arrêt de 2 $ par action.
Concrètement, voici ce qui se passe: votre commande sera inscrite dans les livres de votre courtier et s'ajustera automatiquement à la hausse à mesure que le cours de l'action ordinaire de Hershey augmentera. Au moment où votre ordre de suivi suiveur a été placé, votre courtier sait vendre HSY si le prix tombe en dessous de 55 $ (57 $ du prix actuel du marché - 2 $ de perte du stop = 55 $ de prix de vente).
Imaginez Hershey augmente régulièrement à 62 $ par action. Maintenant, votre ordre suiveur suit automatiquement le rythme et sera converti en un ordre au prix de vente de 60 $ (cours courant de 62 $ - valeur d'arrêt suiveur de 2 $ = 60 $ par prix de vente). Cela devrait procurer un gain en capital de 10 $ par action, sauf s'il y a une dislocation ou une baisse soudaine des enchères (par exemple, une action peut passer directement de 62 $ par action à 40 $ par action sans jamais franchir 60 $ dans les bonnes circonstances; perdu sur de nombreux nouveaux investisseurs).
Les actions de dividendes ont un avantage unique en ce que le rendement du dividende crée un plancher mou sous les actions. Bien que ce ne soit pas aussi absolu qu'un trailing, tant que le dividende est considéré comme sûr - c'est-à-dire qu'il y a peu ou pas de chance que le conseil doive le réduire ou le réduire - il y a un point où le dividende devient attirant par rapport à ce que l'on peut gagner sur les dépôts bancaires, sur les marchés monétaires ou sur les obligations, les investisseurs ont tendance à entrer sur le marché et à profiter des paiements lucratifs pour enrayer la baisse. Par exemple, si vous étiez un analyste énergétique et que vous saviez que les chances d'un géant pétrolier de réduire son dividende étaient très, très faibles, le titre a continué de baisser au point que le dividende atteignait 8% dans un monde proche de 0% , il est hautement improbable que vous, et les gens comme vous, vous asseyiez et que vous laissiez tomber les actions au point où elles céderaient 20%. Bien avant que ce point ne soit atteint, vous, vos clients, votre employeur, votre famille et tout le monde autour de vous qui comprend l'économie vont chercher le chéquier et commencer à acheter.
Si vous voulez en savoir plus sur ce phénomène, je développe sur le sujet dans un article intitulé Pourquoi les actions payantes dividendes ont tendance à tomber moins dans les marchés de l'ours .
Gardez plus de votre revenu passif, car cela peut entraîner des impôts moins élevés
Même si les récentes hausses d'impôts sur les dividendes ont durement touché certains investisseurs, le taux d'imposition du dividende le plus élevé au niveau fédéral est passé de 15% à 23,8%, le revenu passif généré par les actions à dividendes étant beaucoup plus élevé que dans beaucoup d'autres. actifs d'investissement comparables. Cela est particulièrement vrai dans un environnement de taux d'intérêt ordinaire où les taux sur les produits d'épargne sont attrayants; p. ex., comparer le revenu historique après impôt de chaque dollar de revenu tiré d'actions de dividendes à 1 $ de revenu d'obligations de sociétés, certificats de dépôt, comptes du marché monétaire, fonds du marché monétaire , comptes d'épargne, chèques, , d'autres produits ou objets de collection, revenus de pension, etc.
Tout aussi important, les actions détenues dans des comptes de courtage imposables ordinaires bénéficient d'une augmentation des coûts lorsque vous mourez et les laissez à vos héritiers. Cela signifie que si vous avez acheté Starbucks à son introduction en bourse et que vous l'avez vu passer à 750 000 $, lorsque vous décédez, non seulement vos enfants recevront l'héritage en franchise d'impôt (à condition que vous soyez soumis aux limites de l'impôt successoral ), Les gouvernements fédéraux et étatiques leur permettront de prétendre qu'ils ont payé 750 000 $ pour cela. Cela signifie que s'ils l'ont vendue 750 000 $ aujourd'hui, ils n'auraient pas d' impôt sur les gains en capital .