Comment calculer le flux de trésorerie lors de l'évaluation des stocks
Qu'est-ce que P / E?
P / E représente le rapport entre le prix d'une action et son bénéfice par action, appelé EPS. C'est une métrique importante si pour aucune autre raison que beaucoup de gens pensent que c'est. Lorsque le ratio C / B d'une entreprise est très élevé ou faible, il se classe au premier rang des nouvelles. Cela attire beaucoup d'attention.
Les paramètres qui examinent le prix d'une entreprise par rapport à sa position de trésorerie sont tout aussi importants, mais ils sont négligés par beaucoup. En fait, ils pourraient même être plus importants.
L'importance de l'argent
La réalité est que sans argent, une entreprise ne durera pas longtemps. Cela peut sembler évidemment simple, mais de nombreuses entreprises ont échoué simplement parce que les liquidités sont insuffisantes. Alors, comment utilisez-vous les ratios de flux de trésorerie pour voir si une entreprise est sous ou surévaluée, ce qui est le même but de P / E? Deux mesures primaires éclairent l'évaluation d'une entreprise.
Prix au flux de trésorerie
Le prix au flux de trésorerie est déterminé en divisant le prix de l'action par le flux de trésorerie par action.
Beaucoup préfèrent cette mesure parce qu'elle utilise le flux de trésorerie plutôt que le revenu net comme le fait le calcul de l'EPS.
Les flux de trésorerie représentent le revenu net d'une entreprise et les frais d'amortissement sont rajoutés. Ces frais réduisent le revenu net, mais ils ne représentent pas les dépenses réelles en espèces, de sorte qu'ils réduisent artificiellement la trésorerie déclarée de la société.
Parce que ces dépenses n'impliquent pas de trésorerie réelle, la société a plus d'argent que le chiffre du revenu net indique.
Libre circulation des capitaux
Les flux de trésorerie disponibles sont un raffinement des flux de trésorerie qui va un peu plus loin et ajoute aux dépenses en capital, aux paiements de dividendes et aux autres charges non récurrentes des charges de trésorerie non récurrentes. Le résultat est la somme d'argent générée par l'entreprise au cours des 12 derniers mois. Diviser le prix actuel par le flux de trésorerie disponible par action et le résultat décrit la valeur que le marché place sur la capacité de l'entreprise à générer des liquidités.
Ce que tout cela signifie
Comme le P / E, ces deux ratios de flux de trésorerie suggèrent où le marché valorise la société. Des chiffres plus faibles par rapport à l'industrie et au secteur d'une entreprise suggèrent que le marché a sous-évalué son stock. Un nombre plus élevé que son industrie et son secteur pourrait signifier que le marché a surévalué le stock.
C'est déjà calculé
Heureusement, vous n'avez pas à faire tous ces calculs vous-même. De nombreux sites Web incluent ces numéros d'évaluation, y compris Reuters.com. Leurs cotations détaillées offrent les deux ratios de flux de trésorerie . Il suffit d'entrer un stock dans la boîte de citation sur la barre du haut si vous utilisez Reuters, puis cliquez sur "Ratios" dans les liens de la colonne de gauche.
Conclusion
Comme tous les ratios, ceux-ci ne disent pas toute l'histoire. Assurez-vous de regarder d'autres métriques pour vérifier la valeur relative. Mais ces ratios de flux de trésorerie peuvent vous donner des indices significatifs quant à la performance d'une entreprise et à la façon dont le marché valorise son stock dans son ensemble.