Bâtir des richesses en possédant des entreprises durables, stables et durables
L'une des règles fondamentales de l'investissement est KISS, également connu sous le nom de «Keep It Simple, Stupid» . Il y a plusieurs façons d'appliquer cette leçon à votre quête d'indépendance financière. Pour la plupart des investisseurs, cela devrait prendre la forme d'une sélection de fonds indiciels à faible coût pour servir de base à un portefeuille. Cela signifie éviter les choses que vous ne comprenez pas. Dans le cadre de l'acquisition de la propriété dans les entreprises individuelles, il faut souvent éviter un piège que de nombreux investisseurs trouvent tentant: à savoir, ignorer ce qu'un économiste célèbre a appelé les entreprises «éprouvées» qui changent rarement, sont très rentables et pompent toujours augmentation des flux de trésorerie disponibles pour les actionnaires malgré le fait que si peu d'entre eux leur donnent un second coup d'œil .
La semaine dernière, mon mari et moi étions en train de traverser Atlanta, en Géorgie, où nous nous sommes arrêtés à The World of Coke. Les archives officielles de The Coca-Cola Company qui comprennent des expositions telles que les certificats d'actions originaux de l'abbé Pemberton Chemical Company, l'occasion de goûter 100 boissons du portefeuille de marques du géant des boissons du monde entier, un magasin de détail, des archives publicitaires, une usine d'embouteillage miniature qui vous permet de voir le processus de transformer le sirop en produit fini, un théâtre publicitaire avec des publicités du siècle dernier dans plusieurs langues à travers le monde, et plus encore. En tant que propriétaires de l'entreprise, il était passionnant de voir l'histoire de l'entreprise qui verse des dividendes dans nos comptes quatre fois par an. Marcher dans les chambres, j'ai pensé à ce dernier point. C'était ici, l'incarnation même du concept. Les investisseurs négligent souvent ce qui est devant eux, cherchant des diamants à l'horizon plutôt que l'or qui se trouve sous leurs pieds.
Des millions de personnes traverseront ces mêmes pièces, mais combien s'arrêteront et diront: «Je veux posséder cet endroit»? Quelques précieux. Le coût d'opportunité est énorme.
Ce n'est jamais un secret que Coke occupe une place spéciale dans le cœur et le portefeuille de ma famille. Notre sapin de Noël est orné de souvenirs de Coca-Cola rouges.
Dans mon bureau, j'ai une bouteille de réplique de verre géante sur l'affichage. Nous commandons en vrac des cokes mexicains de Costco. Tout au long de son enfance, nous avons offert à mes plus jeunes actions sœurs les actions ordinaires en utilisant le RRD. Mes parents et beaux-parents le détiennent dans leurs comptes de retraite. Mon frère a sa propre réserve, jetant des dividendes pour aider à accroître sa valeur nette pendant qu'il est à l'école de médecine. Il s'agit d'une entreprise incroyablement unique avec des rendements alléchants sur le capital, des barrières élevées à l'entrée et une diversification géographique inégalée. Il existe une règle unique dans notre ménage: Une fois acquises, les actions de Coke ne sont pas vendues sauf dans des circonstances extraordinaires. Ils sont détenus comme un héritage futur pour nos enfants et petits-enfants, qui seront en mesure de profiter des dividendes, mais ne jamais vendre la propriété elle-même. Comme les gens de Quincy, en Floride, nous les considérons comme de l'argent familial, de la même façon que nous le ferions pour une ferme chérie ou une alliance de grand-mère. Tant que le moteur économique principal est intact, nous voulons que nos noms figurent sur les certificats d'actions afin que nous puissions profiter d'une partie du profit généré par chaque bouteille de Coca-Cola vendue.
L'un des apports de Coca-Cola en tant qu'investissement est que ce n'est pas seulement le nectar rouge classique des dieux que tout le monde s'associe à la société.
L'entreprise compte 17 marques qui génèrent plus de 1 milliard de dollars de revenus annuels et 20 autres marques qui génèrent plus de 500 millions de dollars de ventes chaque année. En incluant l'eau du robinet, elle apporte de l'argent à environ 3,5% de toutes les boissons consommées par les humains, quel que soit le jour. Aux États-Unis, cela pourrait signifier avoir un verre de jus d'orange Simply Orange ou Minute Maid avec petit-déjeuner. Au Mexique, cela pourrait signifier attraper un Fanta. En Asie, cela pourrait signifier atteindre un thé Fuze. Au Brésil, il pourrait être assoiffé de jus de mangue Del Valle. Il pourrait s'agir d'un Powerade en marge d'un match de football de l'école secondaire. Ce pourrait être mettre une cosse de café dans une machine Keurig. La dernière expansion est l'industrie laitière, où le titan basé en Géorgie a développé du lait riche en protéines. Il a co-marqué des accords de licence avec Bacardi pour les cocktails mélangés aromatisés.
La liste se rallonge de plus en plus; aussi expansive que l'histoire de plus de 125 ans menant à nos jours. Grâce à ses protections de marque et à son réseau d'embouteillage de plus de 100 milliards de dollars, le pourvoyeur de la plus sacrée des libations possède ce qui a été décrit comme une licence pour imprimer de l'argent.
Et imprimer de l'argent c'est le cas. L'entreprise génère tellement de flux de trésorerie disponibles qu'elle ne peut pas mettre au travail que la quasi-totalité de l'argent retourne directement aux propriétaires, soit sous la forme de rachats d'actions ou de dividendes en espèces. Presque chaque année, le total des actions en circulation diminue et le dividende augmente plus vite que le taux d' inflation . Le conseil d'administration vient d'augmenter le dividende annuel de 8% la semaine dernière; quelque chose d'aussi routinier qu'une horloge. Au cours des seize ou dix-sept ans, le dividende est passé de 0,30 $ à 1,32 $ par action, soit 440%, malgré le fait que Coke était déjà la plus grande entreprise de boissons au monde en 1998. Et en 1988. Et en 1958. Et en 1919 quand il est devenu public à 40 $ par action. (En fait, si vous aviez acheté une seule action pour 40 $ lors de l'introduction en bourse de 1919 et réinvesti vos dividendes, vous en auriez gagné plus de 10 millions de dollars , bien que l'action ait initialement chuté à 19 $ par action peu de temps après. représentant une perte de plus de 50% sur le papier). Il est un membre clé du Dow Jones Industrial Average et du S & P 500 tant que la plupart des investisseurs sont en vie.
Pourtant, lorsqu'on leur donne le choix, il semble que très peu d'actionnaires individuels donnent la priorité à l'acquisition d'actions de Coke à long terme. Vous entendez des gens parler d'acheter des actions d'un démarrage de panneau solaire risqué; un nouveau réseau de médias sociaux; certains stocks miniers qui pourraient frapper saleté. Il s'agit de devenir riche rapidement, plutôt que de construire la richesse régulièrement. Ils parlent de ces choses lors de dîners et autour d'un café. À quand remonte la dernière fois que vous avez entendu quelqu'un s'exclamer avec enthousiasme, "j'ai élargi mes possessions dans le plus grand et le plus rentable fabricant et distributeur de boissons au monde, que je laisserai un jour à mes petits-enfants"? Cela n'arrive pas souvent. Pour une raison ou une autre, la plupart des investisseurs ne pensent pas aux actions ordinaires comme les immeubles de bureaux ou les meubles de haute qualité, qui, selon eux, ont une utilité pour plus d'une vie.
La société Coca-Cola n'est pas le seul exemple de ce type de holding à long terme. Il y en a une poignée d'autres qui ont des avantages économiques et compétitifs similaires. Une fois, j'ai écrit un profil de The Hershey Company détaillant des résultats similaires - ils ont augmenté leur dividende de 669% au cours des 18 dernières années. McCormick & Company, le fournisseur d'épices, est une autre entreprise rare qui a dominé son domaine et a survécu pendant des siècles. Ces types de sociétés spéciales sont assez rares pour que je ne comprenne vraiment pas pourquoi les gens ne se mettent pas à la tâche pour en avoir, non pas dans le sens habituel du "picking stock", mais comme un ajout permanent à la famille. la collecte d'actifs qui jettent un revenu passif .
La morale de cette histoire n'est pas que vous devriez acheter des actions de Coca-Cola. En fait, je serais ravi si vous avez épuisé et vendu vos actions, ce qui fait baisser le prix pour que ma famille puisse en acquérir plus. C'est plutôt pour vous rappeler que la prochaine fois que vous êtes tenté d'acheter quelque chose qui promet de l'excitation émotionnelle et des gains rapides, de vous surmener ou de prendre plus de risques que vous ne le devriez; Pensez plutôt à l'une des 50 ou 100 entreprises incroyables qui sont aussi proches des paris à long terme que n'importe quoi dans la civilisation humaine. Parfois, le plan d'action le plus intelligent est de cesser d'être intelligent et, au lieu de cela, d'écrire un chèque pour les actions, entièrement payé, qui s'assoient recueillir la poussière dans votre coffre-fort. Avec une diversification suffisante, les risques d'une dépréciation permanente du capital peuvent être considérablement atténués, ce qui laisse toute une marge de manœuvre pour en profiter décennie après décennie, génération après génération. Même si la plupart des gens ne se comportent plus ainsi, vous et votre famille pouvez être différents. Oser insister sur des collections ennuyeuses et exceptionnelles plutôt que sur ce qui est en vogue en ce moment.
Cela ne vous rendra peut-être pas populaire, mais cela devrait vous rendre plus riche si vous avez un horizon assez long.