Définition des passifs non provisionnés, exemples et impact sur les investisseurs
Bien que l'impact sur les investisseurs puisse être indirect, les passifs non provisionnés indiquent des problèmes à l'avenir si rien n'est fait pour régler le passif.
Définition et principes de base du passif non provisionné
En finance et en économie, un passif est une obligation légale d'une personne, d'une organisation ou d'une entité gouvernementale de payer une dette découlant d'une transaction ou d'une action passée ou présente. En bref, un passif est une créance sur les actifs actuels ou futurs du débiteur. Un passif non capitalisé est un passif qui n'a pas d'actifs actuels ou projetés pour couvrir le passif; par conséquent, il est dit être non financé.
Exemples de responsabilités non provisionnées: gouvernement des États-Unis et régimes de retraite
En ce qui concerne le gouvernement des États-Unis, la sécurité sociale est un bon exemple de dette non provisionnée. Lorsque la sécurité sociale a été mise en œuvre par Franklin D. Roosevelt en 1935, il y avait plus que suffisamment de bénéficiaires (contribuables) pour soutenir le nombre de bénéficiaires de la sécurité sociale (retraités). En 1940, le ratio des bénéficiaires aux bénéficiaires était de 159 pour un. Aujourd'hui, le ratio travailleurs / bénéficiaires est inférieur à trois pour un.
L'assurance-maladie a un problème similaire avec les passifs non financés.
Un autre exemple de passif non capitalisé concerne les régimes de retraite. Par exemple, les régimes de retraite de l'État auraient des dettes non capitalisées de plus de 6 billions de dollars. Les pires états comprennent la Californie, New York, l'Illinois, l'Ohio et le Texas. Un régime de retraite est une prestation de retraite parrainée et entièrement financée par un employeur au nom de ses employés.
La plupart des pensions versent un pourcentage déterminé du revenu avant la retraite d'un employé. La pension devient alors une source de revenu pour le retraité pour le reste de sa vie. Mais pendant que le salarié est toujours actif, on lui promet la pension, en supposant que l'employé remplit certaines conditions, par exemple rester au service du parrain de l'employeur pendant un certain nombre d'années.
Les pensions deviennent de plus en plus rares en raison du fardeau financier du promoteur du régime et en tant que moyen de prévenir davantage de passif non capitalisé. Pour cette raison, la grande majorité des employeurs offrent des régimes à cotisations déterminées, comme le régime 401 (k) , qui est principalement financé par l'employé. La seule contribution de l'employeur à 401 (k) s est la correspondance de l'employeur, qui est souvent discrétionnaire.
Comment les obligations non financées peuvent avoir une incidence sur les contribuables, les investisseurs et les consommateurs
Les parties prenantes des passifs non financés comprennent les entités gouvernementales, les contribuables, les sociétés, les prêteurs et les investisseurs. Par exemple, les contribuables sont touchés par ce passif non capitalisé des pensions parce que ce sont eux qui financent les revenus pour payer les salaires et les avantages sociaux des employés du gouvernement. Les passifs non provisionnés croissants créent des paiements plus élevés à la dette, ce qui signifie que plus de fonds vont à des pensions qui pourraient aller à d'autres ressources et services gouvernementaux, tels que la sécurité publique, les routes et l'éducation.
Les investisseurs sont touchés par le gonflement des passifs non financés lorsqu'ils détiennent des actions d'une société qui a de plus en plus de difficulté à financer leur dette. Des passifs plus élevés se traduisent par un résultat inférieur (le résultat net), qui devient alors un frein aux bénéfices. La baisse des bénéfices peut signifier une croissance plus faible du cours des actions et / ou des dividendes moins élevés pour l'investisseur.
Les engagements non provisionnés ont également un impact sur les consommateurs en raison du coût plus élevé des biens. Par exemple, on sait que le fardeau de la dette des principaux constructeurs automobiles américains a augmenté le coût des voitures fabriquées aux États-Unis par rapport aux concurrents étrangers qui n'offrent pas de pensions à leurs employés.
Bottom Line sur les passifs non provisionnés
Le passif non capitalisé peut être décrit comme l'éléphant dans la salle quand il s'agit de la santé future de l'économie américaine. Alors que les gouvernements fédéral et étatiques et certaines grandes entreprises sont de plus en plus accablés par l'augmentation des dettes, les gouvernements sont obligés de retirer des avantages, d'augmenter les impôts ou une combinaison des deux.
Les sociétés à passif non capitalisé doivent trouver plus de revenus en augmentant l'efficience, en facturant davantage pour leurs produits et services, en acceptant des profits plus faibles, en diminuant les dividendes pour les investisseurs, ou une combinaison de celles-ci.
En l'absence de solution ou d'action pour réduire et éliminer les passifs non provisionnés, les États-Unis et d'autres économies continueront de voir plus d' inflation et de problèmes de pauvreté. Les investisseurs devraient également vérifier si une société a d'importants passifs non capitalisés avant d'investir dans ses actions.
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