Guide de l'investisseur intelligent pour reconnaître et se préparer à l'ours
Comprendre les marchés boursiers et les cycles économiques
Il n'y a pas de cloche magique qui sonne quand un marché baissier pour les actions commence. C'est ce qui rend le timing du marché difficile et n'est généralement pas une stratégie d'investissement recommandée.
Mais vous n'avez pas besoin de chronométrer le marché dans le sens absolu pour minimiser le risque lorsqu'une baisse semble se dessiner à l'horizon. En outre, ce n'est pas une bonne idée de sortir complètement des actions et obligations et de les encaisser car il est presque impossible de deviner le meilleur moment pour y retourner.
Alors, où commence-t-on à prendre les meilleures décisions de planification pour investir dans un marché baissier? Si vous comprenez la différence entre les cycles du marché et les cycles économiques , et comment ils sont liés au rendement des placements, vous pouvez déterminer les meilleures stratégies de synchronisation et la structure du portefeuille qui vous convient le mieux.
Par exemple, vous pouvez commencer à préparer votre portefeuille pour un marché baissier avant qu'il ne commence plutôt que d'attendre jusqu'à ce que vous sachiez que certains stocks sont officiellement dans un marché baissier. Vous ne voulez pas vous préparer à la tempête quand elle est déjà sur vous parce que faire des changements à ce stade peut potentiellement faire plus de mal que de bien.
Qu'est-ce qu'un marché baissier?
Avant de planifier un marché baissier, il est important de comprendre sa nature. La plupart des investisseurs ont une compréhension de base du terme, mais quelle est la définition du marché baissier et combien de temps dure-t-il?
Un marché baissier peut être défini comme une période de temps prolongée au cours de laquelle les prix des titres d'investissement sont généralement en baisse.
Le plus souvent, le terme marché baissier décrit un environnement négatif pour les actions, mais le terme peut également se référer à d'autres titres d'investissement, tels que des obligations ou des matières premières.
La durée de la période de baisse générale des prix s'appelle la durée . Historiquement, les durées du marché baissier ont varié d'environ trois mois à plus de trois ans. La plupart des marchés baissiers durent plus d'un an mais moins de deux ans.
Ne combattez pas la Fed!
À l'exception du recul, personne ne sait exactement quand un marché baissier commence. Mais un indice qui dit qu'un nouveau marché baissier se rapproche est quand la Réserve fédérale commence à relever les taux d'intérêt après une période de baisse.
Vous avez peut-être entendu le vieux mantra d'investissement: " Ne combattez pas la Fed ". Ce que cela signifie, c'est que les investisseurs peuvent bien faire pour rester pleinement investi (jusqu'à leur tolérance au risque, bien sûr) lorsque la Réserve fédérale diminue activement les taux d'intérêt ou les maintient bas. Dans ce contexte, les entreprises peuvent emprunter de l'argent à des taux bas, ce qui se traduit souvent par plus de profits lorsqu'elles investissent l'argent emprunté dans la technologie ou simplement pour refinancer la dette à des taux plus bas.
Mais lorsque la Fed commence à relever les taux, cela signifie que l'économie est en bonne santé et arrive à maturité, ce qui est généralement vers la fin d'un cycle de croissance (et donc plus proche d'un marché baissier et d'une récession).
Par conséquent, un marché haussier pour les actions plafonne généralement avant que l'économie n'atteigne un sommet. En effet, le marché boursier est un mécanisme prospectif, un «mécanisme d'actualisation» et un «indicateur économique avancé». En d'autres termes, le marché boursier va commencer sa baisse du marché baissier avant qu'il ne soit officiellement annoncé que l'économie est en récession. En termes simples, les cours des actions reflètent aujourd'hui la meilleure estimation des investisseurs quant aux conditions de futur proche, tandis que les économistes et la Fed se tournent vers le passé récent pour deviner la santé économique actuelle.
Considérons maintenant que la durée moyenne (longueur) d'un marché baissier pour les actions est d'un an. Au moment où les économistes annonçaient qu'une récession avait commencé, le marché baissier était peut-être déjà en place depuis trois ou quatre mois et, si la baisse du marché baissier était inférieure à la moyenne, le pire aurait peut-être passé.
En d'autres termes, un nouveau marché baissier pour les actions peut commencer même si l'économie continue de croître et qu'un nouveau marché haussier peut commencer avant que la récession ne soit officiellement terminée.
Regardez le ratio cours / bénéfice de l'indice S & P 500
Bien que ce ne soit pas toujours un moyen précis de prédire les fluctuations boursières à court terme, le ratio cours / bénéfice , également connu sous le nom de «P / E» de l' indice S & P 500, peut servir de baromètre général pour déterminer peut être suracheté ou survendu. En d'autres termes, si vous apprenez comment interpréter la valeur globale des actions en utilisant le ratio C / B sur le S & P 500, vous pouvez avoir un aperçu de la valeur et, par conséquent, de la direction future des cours des actions.
À titre de référence, le ratio P / E moyen des stocks depuis les années 1870 a été d'environ 15,00. Cela signifie que si vous prenez le cours moyen des actions à grande capitalisation de l'indice S & P 500 et que vous divisez ce prix par les gains moyens respectifs, vous obtiendrez le P / E pour ce que la plupart des investisseurs appellent «le marché». Si ce P / E est significativement supérieur à 15,00, il est raisonnable de s'attendre à ce que les cours des actions chutent à un moment donné et si le P / E est plus bas, vous pouvez vous attendre à une hausse des prix.
Un moyen simple d'obtenir le ratio P / E de l'indice S & P 500 est soit par une simple recherche Google ou en regardant un devis en ligne pour l'un des meilleurs fonds indice S & P 500 .
Gardez un équilibre intelligent avec l'allocation d'actifs tactique
Avant d'obtenir les fonds réels pour investir dans un marché baissier, considérez comment vous pouvez structurer votre portefeuille dans son ensemble. C'est la partie tactique de la construction du portefeuille.
Comme vous le savez déjà, il n'est pas judicieux de tenter de chronométrer le marché en sautant dans les fonds communs de placement, mais il peut être judicieux de faire des petites étapes délibérées en ajustant la répartition de l' actif de votre portefeuille.
La répartition de l'actif est le facteur qui influence le plus la performance totale du portefeuille, en particulier sur de longues périodes. Par conséquent, un investisseur peut être juste moyen à la sélection d'investissement mais bon à l'allocation d'actifs tactique et avoir une meilleure performance, comparé aux investisseurs techniques et fondamentaux qui peuvent être bons dans la sélection des investissements mais qui ont un mauvais timing.
Voici un exemple d' allocation d'actifs tactique : Supposons que vous voyiez des signes classiques d'un marché haussier arrivant à échéance, comme des ratios C / B élevés et des taux d'intérêt en hausse, et qu'un nouveau marché baissier semble se profiler à l'horizon. Vous pouvez alors commencer à réduire l'exposition à des fonds d'actions plus risqués et à votre allocation globale d'actions et commencer à établir vos positions de fonds d'obligations et de fonds du marché monétaire.
Supposons également que votre allocation cible (ou «normale») est de 65% de fonds d'actions, de 30% de fonds obligataires et de 5% de fonds monétaires / monétaires. Une fois que vous voyez des ratios P / E à des niveaux élevés, de nouveaux records sur les principaux indices de marché et des taux d'intérêt en hausse, vous risquez de prendre du recul sur 50% d'actions, 30% d'obligations et 20% de liquidités. Tout ce qui reste est les types de fonds communs de placement réels qui peuvent aider à réduire le risque de marché de votre portefeuille global.
Pour en savoir plus sur les meilleures options de placement de fonds mutuels au cours d'un marché baissier, lire Quels fonds communs de placement sont les meilleurs dans un marché baissier ?