Ceci est avantageux à la fois pour l'emprunteur et pour le prêteur car le prêteur n'a pas à assumer un risque de duration significatif; en particulier compte tenu de la possibilité réelle d' inflation réduisant la valeur finale à l'échéance.
Malgré leurs avantages potentiels en matière de flux de trésorerie - et ils peuvent être utiles, en particulier pour certains types d'entreprises - le plus gros risque de souscrire un prêt partiellement amorti est peut-être presque toujours le remboursement massif dû à la fin du contrat. Une erreur commune que font les gens suppose qu'ils seront en mesure de refinancer. Le refinancement n'est pas toujours disponible et, s'il l'est, il n'est pas toujours disponible à des conditions économiquement acceptables. Les dossiers de la Cour des faillites sont parsemés de sociétés, de partenariats et d'individus qui généraient d'importants bénéfices ou jouissaient d'un revenu important et stable, seulement pour constater que le monde s'effondrait et que personne n'était là pour combler l'écart.
Qu'est-ce qu'un prêt partiellement amorti pourrait ressembler
Imaginez que vous vouliez prendre un prêt partiellement amorti de 1 000 000 $. Vous avez un taux d'intérêt fixe de 8,5%. La banque accepte de vous donner une échéance de 7 ans avec un calendrier d'amortissement de 30 ans.
Votre paiement sera de 7 689,13 $ par mois. Vous finirez par payer 645 886,92 $.
À la fin de sept ans, vous devrez une somme forfaitaire de 938 480,15 $, et vous devrez rembourser le montant total d'une façon ou d'une autre ou vous serez en défaut de paiement. La banque va saisir la garantie et peut-être vous forcer ou le projet de déclarer faillite en fonction de la façon dont il est structuré. Vous finirez par rembourser 1 584 367,07 $ au total.
En revanche, si vous aviez un prêt traditionnel à amortissement complet d'une durée de sept ans, vous auriez payé 15 836,49 $ par mois. Vous finirez par rembourser 1 330 265,16 $. À la fin du terme, vous ne devez rien. Le solde est remboursé en totalité.
Pourquoi quelqu'un choisirait-il le prêt partiellement amorti dans cette situation? Malgré le coût plus élevé et la demande de liquidités à la fin de la période, pendant sept ans, l'emprunteur a pu profiter de 8 147,36 $ de plus en espèces chaque mois que ce qu'il aurait pu autrement en raison du versement mensuel moins élevé. Cela aurait pu donner au projet suffisamment de temps pour décoller ou pour vendre ce que le bailleur était en train de développer. Dans d'autres cas, la théorie est que la croissance de l'entreprise sous-jacente sera suffisante pour effacer l'équilibre (par exemple, une entreprise de boissons en expansion rapide qui ne peut pas suivre la demande pour construire une usine beaucoup plus grande qui, à son rythme actuel expansion, devrait faire le paiement ballon une erreur d'arrondi)
Remarque: Mis à part son alternative, le prêt entièrement amorti, il existe également un prêt non amortissable, ou «intérêt seulement», car il est plus souvent appelé. La plupart des investissements obligataires sont structurés de cette façon.