Comment ils fonctionnent et pourquoi les investisseurs les utilisent pour gérer des fonds fiduciaires
Que pouvez-vous payer exactement un service de confiance? Combien ça coûte? Pourquoi ces banques se situent-elles au milieu des villes agricoles où de petites populations consacrent des ressources à cette activité à moins que les gens ne les utilisent?
Ce sont toutes de bonnes questions. Je veux prendre le temps d'y répondre et, j'espère, ajouter un outil à votre ensemble de compétences d'investissement qui pourrait vous être utile à un moment donné dans le futur.
Un bref aperçu des départements de la Banque fiduciaire
Les services fiduciaires de la Banque font partie des secteurs bancaires traditionnels les plus anciens et les mieux établis. Les clients d'un département de fiducie bancaire peuvent inclure un propriétaire de petite entreprise prospère en ville qui veut mettre de l'argent de côté pour ses petits-enfants, des orphelins qui ont perdu leurs parents et qui ont maintenant un grand contrat d'assurance-vie ou un adulte invalide récompensé un règlement suite à un accident. Les services fiduciaires peuvent être responsables de s'assurer qu'un bloc d'actions Johnson & Johnson acheté par Great Aunt Betty il ya quelques générations continue de verser des dividendes aux plus jeunes membres de la famille, sans jamais leur permettre de vendre ou d'emprunter sur les actions.
Ils peuvent travailler pour garantir qu'une deuxième épouse est autorisée à rester dans la maison après la mort de son mari, mais que la maison elle-même va aux enfants d'un premier mariage quand la deuxième épouse meurt, même si elle se remarie ou perd son esprit .
Typiquement, une banque offrira des services sous deux grands parapluies: 1.) Trust Administration et 2.) Gestion des investissements.
Prenons un moment pour discuter chacun individuellement.
Trust Administration Services
Lorsque vous embauchez un service de fiducie bancaire pour des services d'administration fiduciaire, les détails du contrat varient d'un cas à l'autre. Généralement, il peut inclure:
- Le fait que le service fiduciaire de la banque agisse à titre de fiduciaire unique ou de co-fiduciaire avec un membre de la famille ou un ami de confiance lors de la prise de décisions conformément aux documents régissant la fiducie. Souvent, ces frais s'élèvent à plusieurs milliers de dollars par année, à partir de 2 500 $ par enregistrement en fiducie.
- Débourser les chèques et les biens conformément aux conditions de la fiducie, en veillant à ce que les bénéficiaires obtiennent les actifs que le constituant voulait quand il le voulait, d'une manière qu'il aurait approuvée. Cela peut inclure le paiement des factures du ménage, la remise d'un chèque à l'université pour les frais de scolarité, l'achat d'une maison, un transfert d'argent pur et simple, ou toute autre instruction légale.
- Gérer la garde des titres et les rapports, de sorte que même les gestionnaires de placements externes et tiers doivent remettre les certificats d'actions, les titres de propriété, les obligations et autres actifs à la banque pour qu'ils restent en sécurité dans le coffre-fort.
- Dépôt des impôts fédéraux et des États pour la fiducie elle-même, qui est traitée comme une entité autonome avec son propre numéro d'identification fiscale.
- Des services spécialisés tels que l'administration des assurances pour garantir les actifs de la fiducie sont couverts en cas de perte.
Certaines entreprises, comme Edward Jones, offrent des services d'administration fiduciaire à la carte. Pour démontrer, Edward Jones a facturé 300 $ pour une déclaration de revenus, 12 500 $ de frais de règlement de fiducie et de distribution lors de la création du fonds en fiducie, 1 500 $ par transfert de propriété foncière, 3 750 $ par commission immobilière, etc.
L'administration de la fiducie peut avoir beaucoup de sens pour une personne qui veut laisser derrière elle une propriété spécifique et la laisser la plupart du temps intacte. Considérez la ville de Quincy, en Floride. La banque locale détient environ 50% des actifs de la fiducie dans des actions de The Coca-Cola Company parce que la petite communauté avait autrefois plus de millionnaires Coke par habitant que n'importe où ailleurs sur la planète.
Cela s'est produit parce que dans les années 1920 et 1930, le banquier, Pat Munroe, a décidé qu'il devrait convaincre ses clients, amis et connaissances d'acheter des actions du géant de la boisson qui traversait la Grande Dépression. Il est même allé jusqu'à souscrire des prêts bancaires pour ceux qu'il savait capables de rembourser l'argent, les encourageant à prendre une participation qu'ils transmettraient à travers les générations, tout comme ils le feraient dans le privé.
Les familles, devenant de plus en plus riches de leur part des revenus et des dividendes de Coca-Cola, ont fait passer l'équité par l'arbre généalogique, les parents aux enfants, les enfants aux petits-enfants, les petits-enfants aux arrière-petits-enfants. Pour certaines de ces fiducies, le travail principal de l'administrateur de fiducie consiste à percevoir les dividendes, à s'assurer qu'ils sont payés aux bons bénéficiaires et à produire la déclaration de revenus. Il y a peu ou pas de décisions concernant l'allocation du capital, donc une relation d'administration est nécessaire.
Les services d'administration fiduciaire pourraient également être utilisés pour certaines propriétés intellectuelles. Imaginez que vous écrivez un roman à succès. En raison de changements dans la loi sur le droit d'auteur aux États-Unis, la propriété de ce droit d'auteur est garantie pour 70 ans après la date de votre décès. Un arrangement d'administration de confiance pourrait impliquer le syndic à la banque rassemblant vos redevances et les payant ensuite selon vos souhaits soigneusement écrits. De cette façon, vos enfants ou petits-enfants ne pourraient jamais vendre le copyright, le perdre dans un jeu de poker à enjeux élevés, ou le gaspiller.
Services de gestion de placements
Parfois, les services d'administration de fonds fiduciaires ne suffisent pas. Si vous avez besoin ou voulez que le service fiduciaire de la banque prenne des décisions d'investissement et que les actifs du fonds fiduciaire fonctionnent, vous devez payer des services de gestion des investissements en plus des services d'administration fiduciaire.
Lorsque vous contractez un service de fiducie bancaire pour fournir des services de gestion de placements, il gère les actifs de la fiducie, investissant et cédant des actifs selon les documents de fiducie qui énoncent les souhaits et les restrictions du constituant. Selon les particularités de l'arrangement, la plupart des services de gestion de portefeuille coûtent entre 1% et 2% de l'actif net par année, souvent en versements trimestriels, avec un niveau de frais minimum fixé à un prix correspondant à la taille du client que le conseiller souhaite attirer.
Par exemple, en 2014, pour établir une relation de gestion de placements, Vanguard, qui compte parmi les sociétés de fiducie les moins onéreuses aujourd'hui, a facturé des frais de 0,7% sur les premiers 1 000 000 $ d'actifs, avec des frais annuels minimaux de 4 500 $. valeur de confiance minimale de 500 000 $. La prochaine tranche de 1 000 000 $ est facturée seulement 0,3%, et tout montant supérieur à la première tranche de 2 000 000 $ ne représente que 0,20%. Vous paierez également des frais indirects sur tous les fonds communs de placement Vanguard détenus dans le portefeuille au moyen du ratio des frais de fonds communs de placement .
La majorité des départements de fiducie des banques vont s'en tenir à des investissements dans des classes d'actifs traditionnelles telles que les actions, les obligations, l'immobilier, les liquidités et les entreprises privées. Pour revenir à Vanguard, si vous deviez laisser 500 000 $ dans une fiducie pour vos enfants, tous en espèces d'une police d'assurance-vie, le personnel de la gestion des placements construira probablement une collection diversifiée d'actifs pour permettre un taux de retrait sécuritaire ; des obligations de premier ordre, des actions de premier ordre , peut-être des FPI , quelques bons du Trésor.
Certains départements fiduciaires des banques se spécialisent dans certains types d'actifs, avec une expérience dans des domaines particuliers. Par exemple, au Texas, il peut ne pas être inhabituel pour une fiducie d'inclure des droits de bétail ou de pétrole. Dans l'Iowa, une ferme entière peut être mise en confiance jusqu'à ce que la mineure atteigne l'âge adulte, la banque gérant les contrats pour les métayers afin d'obtenir le meilleur rendement productif possible. À New York, un riche héritier en pleine maturité pourrait faire confiance à un immeuble entier ou à une collection d'art rare. Les frais pour ces services plus ésotériques pourraient être un peu plus élevés car ils impliquent plus d'interaction au jour le jour. Vous pourriez également engager des sociétés de gestion de fonds spécialisés pour le contrat de gestion des placements, comme celles qui se spécialisent dans l'investissement axé sur la valeur.
Les services de gestion de placements offerts par les services fiduciaires des banques sont souvent très conservateurs par rapport à un arrangement de gestion typique sur un compte de courtage régulier , car les conseillers agissent à titre de fiduciaires. Par conséquent, ils doivent adhérer à la soi-disant «règle de l'homme prudent», qui découle d'une affaire judiciaire vieille de près de 200 ans dans le Massachusetts, connue sous le nom de Harvard College v. Armory . Cette décision oblige les syndics à «observer comment les hommes de prudence, de discrétion et de renseignement gèrent leurs propres affaires, non pas en ce qui concerne la spéculation, mais en ce qui concerne la disposition permanente de leurs fonds, compte tenu du revenu probable, de la capitale à investir. " Compte tenu du pouvoir discrétionnaire d'un juge si les bénéficiaires les poursuivaient en justice pour pertes, peu de fiduciaires d'entreprise sont prêts à faire des placements risqués qui se rapprochent de la limite lorsqu'ils traitent d'actifs détenus en fiducie. C'est trop de responsabilité.
Comment embaucher un département de la Banque Trust
Si vous souhaitez en savoir plus sur la tarification d'un service de fiducie bancaire spécifique, vous devez contacter l'établissement et demander son barème de frais. Ces jours-ci, la plupart peuvent être trouvés en ligne. En l'utilisant, vous devriez être en mesure d'avoir une idée approximative de combien d'argent vous auriez besoin en fiducie pour rendre une institution particulière rentable.
Pour ceux d'entre vous qui mettent en place un fonds fiduciaire et ont besoin d'aide pour décider quelle société de fonds de fiducie pour embaucher, lisez Trois questions à poser lors du choix d'un fiduciaire pour votre fonds en fiducie .