Comment jouer à la volatilité avec les options ETF
Pour notre exemple, nous utiliserons la ligne OIH (Oil Services ETF) du 80 juin. Rappelez-vous, un appel est le droit d'acheter un certain ETF au prix d'exercice (dans notre exemple 80 $).
Et l'option de vente est le droit de vendre un FNB à un certain prix. Nous fixerons le prix d'appel du 80 juin à 2,25 $ et le prix d'achat du 80 juin à 2,50 $ et l'OIH à 80 $.
Acheter un Straddle
Lorsque vous achetez un ETF chevauché, vous achetez un appel et un autre le même prix d'exercice le même mois. En utilisant notre exemple, si vous achetez le chevauchement du 80 juin, vous achetez l'appel et mettez sur cette ligne. Le prix total serait de 4,75 $ (appel 2,25 $ + 2,50 $ mis). Le but lorsque vous achetez un chevauchement est pour l'ETF sous-jacent de se déplacer. Vous ne vous souciez pas de la façon dont il bouge puisque vous avez à la fois l'appel et mis à la hausse et à la baisse, vous voulez juste qu'il soit volatile.
Cela semble simple, mais il y a un risque. Exactement 4,75 $ en risque, le prix que vous avez payé pour le chevauchement. Afin que vous puissiez afficher un profit sur cet investissement, vous voulez que le FNB se déplace, à la hausse ou à la baisse, de plus de 4,75 $. Si le FNB se maintient entre 75,25 $ et 84,75 $ avant juin, vous constaterez une perte sur cet investissement.
Toutefois, si le FNB enfreint l'un ou l'autre de ces seuils, vous constaterez un gain sur cette stratégie d'investissement.
Les options qui sont au prix d'exercice ont le plus de volatilité puisque vous ne savez pas dans quelle direction l'action (ou dans ce cas le FNB) évoluera. Il y a 50% de chances que le fonds se négocie au-dessus ou au-dessous de ce prix d'exercice.
Dans le cas d'un prix d'exercice en profondeur (par exemple, la grève de 60) ou d'un prix d'exercice hors de l'argent (comme les 100), la probabilité est plus faible que le FNB finisse au-dessus de 100 $ ou moins de 60 $. Non pas que cela puisse arriver, mais les chances sont plus minces et c'est pourquoi les options à ces prix d'exercice ont une plus faible volatilité.
Vendre un Straddle
C'est le commerce de chevauchement opposé. Dans ce cas, vous vendez un appel et un put. Votre objectif ici est que l'ETF ne franchisse pas les seuils de 75,25 $ et de 84,75 $ avant juin. Le meilleur scénario consiste pour le FNB à clôturer exactement à 80 $ afin que l'appel et le put n'aient aucune valeur, mais tant que le FNB sous-jacent reste près de 80 $, le vendeur vendeur chevauche un bénéfice.
Comme pour toute vente d'option, il y a plus de risque qu'avec l'achat d'un dérivé. Lorsque vous achetez une option ETF, vous ne faites que risquer le prix d'achat et votre bénéfice est illimité (dans des limites raisonnables) au mouvement de l'action. Lorsque vous vendez et l'option ETF, votre risque est illimité, mais votre bénéfice est plafonné au prix de vente. Bien que cela semble trop risqué pour un échange d'options, gardez à l'esprit que le coût du risque est pris en compte dans le prix de l'option. Le calcul du prix vous compense pour le risque.
La négociation de stratégies est considérée comme une stratégie de trading d' options avancée, en particulier lorsque vous positionnez à découvert, il est donc très important de comprendre comment tout cela fonctionne avant de commencer avec les ETF . Toutefois, si vous connaissez bien le monde des produits dérivés, le commerce parallèle est un excellent outil lorsque vous voulez prendre position dans le mouvement (volatilité) d'un FNB.
Et pour les investisseurs qui ne veulent pas utiliser les options pour jouer à la volatilité, considérons un ETF de volatilité qui suit l'indice VIX.