Les prix élevés de l'énergie, la hausse des coûts unitaires de main-d'œuvre et la pression sur les ressources clés telles que l'acier et le ciment (grâce aux ouragans Katrina et Rita) se profilent comme des stars pour garantir que la Fed continue de relever ses taux d'intérêt à court terme.
Les taux d'intérêt élevés et les augmentations de prix des entreprises ne correspondent pas à un profil d'investissement que la plupart des investisseurs apprécient. Toutefois, les actions constituent toujours une bonne couverture contre l'inflation car, en théorie, les recettes et les bénéfices d'une entreprise devraient croître au même rythme que l'inflation au cours du temps.
Marché mondial
Alors que certaines entreprises peuvent réagir à l'inflation en augmentant leurs prix, d'autres qui sont en concurrence sur un marché mondial peuvent avoir des difficultés à rester compétitives avec les producteurs étrangers qui n'ont pas à augmenter les prix en raison de l'inflation.
Plus important encore, l'inflation vole les investisseurs (et tout le monde) en augmentant les prix sans augmentation correspondante de la valeur. Vous payez plus pour moins.
Cela signifie que les données financières de l'entreprise sont surestimées par l'inflation parce que les chiffres (revenus et bénéfices) augmentent avec le taux d' inflation en plus de toute valeur ajoutée générée par l'entreprise.
Gains
Lorsque l'inflation diminue, les revenus et les revenus gonflés le sont aussi.
C'est une marée qui soulève et abaisse tous les bateaux, mais cela rend difficile l'obtention d'une image claire de la vraie valeur.
Le principal outil de lutte contre l'inflation de la Fed est les taux d'intérêt à court terme. En rendant l'argent plus coûteux à emprunter, la Fed retire effectivement une partie du capital excédentaire du marché.
Trop d'argent pourchassant trop peu de biens est une définition classique de l'inflation. Sortir l'argent du marché ralentit le cycle des hausses de prix.
Il y a deux autres réunions de l' Open Market Committee (l'organisme qui fixe les taux) en 2005: le 1er novembre et le 13 décembre.
Compte tenu des pressions mentionnées plus haut, vous pouvez faire croire à la banque que la Fed continuera d'augmenter ses taux au moins jusqu'à la fin de l'année.
Investissements
Devriez-vous être préoccupé par l'inflation et vos investissements? Si vous détenez une part substantielle de votre portefeuille dans des titres à revenu fixe, la réponse est un oui définitif.
L'inflation érode votre pouvoir d'achat et les retraités à revenu fixe souffrent lorsque leur pécule achète moins chaque année qui passe. C'est pourquoi les conseillers financiers mettent en garde même les retraités pour garder un certain pourcentage de leurs actifs sur le marché boursier comme une couverture contre l'inflation.
Plus vous détenez de liquidités ou d'équivalents de trésorerie, plus l'inflation vous punira. 100 $ sous le matelas achètera seulement 96 $ de marchandises après une année d'inflation de 4 pour cent. Rechercher des produits indexés sur l'inflation comme les obligations du Trésor I et d'autres produits qui offrent une couverture contre la hausse des taux.
Conclusion
Les investisseurs devraient garder un œil sur les actions sensibles aux taux d'intérêt, car les pressions continues de la Fed vont maintenir les taux à la hausse jusqu'à la fin de l'année et probablement en 2006.