Indices pondérés par les prix
Avec un indice pondéré en fonction des prix, le prix d'échange de l' indice est basé sur les cours des titres individuels (actions) qui composent le panier d'indices (appelés composants).
En d'autres termes, les stocks ayant les prix les plus élevés auront plus d'impact sur le mouvement de l'indice que les stocks avec des prix plus bas, puisque leur prix est "pondéré" plus élevé. Par exemple, si une action passe de 100 $ à 110 $, elle fera passer l'indice plus de 20 $ à 30 $, même si le mouvement de pourcentage est plus élevé pour les actions de 20 $ à 30 $ parce que le prix est plus haute.
Le Dow Jones Industrial Average (DIJA), composé de 30 composants différents, est l'un des titres les plus populaires. Dans cet indice, les prix les plus élevés déplacent l'indice plus que ceux dont les prix sont plus bas, pondérés par les prix.
Index pondérés par la valeur
Dans le cas d'un indice pondéré par la valeur, le montant des actions en circulation entre en jeu.
Pour déterminer le poids de chaque action dans un indice pondéré par la valeur, la formule de base (sans être trop complexe à des fins démonstratives) est de multiplier le prix de l'action par le montant des actions en circulation (prix x actions en circulation).
Par exemple, si Stock ABC a 6 000 000 d'actions en circulation et que ses actions se négocient à 15 $, son poids dans l'indice est de 90 000 000 $.
Mais si l'action XYZ se négocie à 30 $, mais seulement 1 000 000 d'actions en circulation, son poids est de 30 000 000 $.
Ainsi, dans un stock pondéré en valeur, ABC aurait plus d'impact sur le mouvement de l'indice, mais dans un stock pondéré en fonction des prix, il aurait moins de valeur puisque son prix est plus bas. Quelques exemples d'indices pondérés par la valeur sont la famille d'indices de stratégie MSCI populaires.
Indices non pondérés
La troisième variation des indices pondérés est l'indice non pondéré. Toutes les actions, indépendamment du volume des actions ou du prix ont un impact égal sur le prix de l'indice. La variation de prix dans l'indice est basée sur le pourcentage de retour de chaque composant. Utilisons un exemple:
Disons qu'il y a trois actions dans notre exemple d'indice non pondéré: ABC, XYX et MNO. Indépendamment du nombre d'actions que vous avez de chaque action ou du prix de négociation réel, vous regardez le pourcentage du mouvement des prix. Donc, si ABC est en hausse de 50% et XYZ est en hausse de 10% et MNO est en hausse de 15%, l'indice est en hausse de 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (le nombre de stocks dans l'indice).
Ce calcul est basé sur une moyenne arithmétique, mais certains index non pondérés utiliseront également un calcul de moyenne géométrique. Alors, la formule changerait à (1.5 + 1.1 + 1.15) [1/3]. Typiquement, la formule géométrique va générer un pourcentage légèrement inférieur à la formule arithmétique, mais devrait être relativement proche.
Bien qu'il existe d'autres types d'indices pondérés - la capitalisation boursière (les actions de chaque action d'un indice pondéré en fonction de la capitalisation des actions en circulation), les indices pondérés en fonction des revenus, les indices pondérés en fonction des indexes -, nous nous sommes concentrés sur les trois pour cet article car ils sont généralement plus utilisés avec les ETF.
Il existe de nombreux arguments sur les types d' indices pondérés qui sont les meilleurs (avantages et inconvénients et autres), mais c'est une discussion pour un autre jour et quelque chose que vous pouvez rechercher pour trouver ce qui est le mieux pour votre stratégie d'investissement.