Un aperçu des obligations vertes
Les exemples d'obligations vertes comprennent des projets liés à l'eau propre, aux énergies renouvelables, à l'efficacité énergétique, à la restauration des rivières / habitats, à l'acquisition de terres ou à l'atténuation des impacts des changements climatiques.
De nombreux fonds obligataires investissent une partie de leur capital dans de telles causes, mais les fonds d'obligations vertes sont ceux spécifiquement investis dans des initiatives environnementales. Les obligations vertes portent généralement la même note de crédit que les autres titres de créance des émetteurs.
Les avantages
Les obligations vertes offrent aux investisseurs un moyen de gagner un revenu exonéré d'impôt et de gagner la satisfaction de savoir que le produit de leur investissement sera utilisé de manière positive. Les émetteurs en tirent également profit, puisque l'angle vert peut aider à attirer un nouveau sous-ensemble d'investisseurs - et une demande plus élevée, à son tour, équivaut à une baisse des coûts d'emprunt. En septembre 2014, Institutionalinvestor.com signalait un encours de 35,8 milliards de dollars d'obligations vertes, les émissions augmentant rapidement tout au long de 2014 par rapport aux niveaux de 2013. Cette croissance s'est poursuivie en 2015 lorsque les émissions d'obligations vertes ont dépassé 41 milliards de dollars.
Le premier émetteur d'obligations vertes
La première entité à émettre de telles obligations a été la Banque mondiale, qui a commencé la pratique en 2008 et a depuis émis plus de 3,5 milliards de dollars de dettes pour des problèmes liés au changement climatique.
Ginnie Mae et Fannie Mae ont également émis des titres adossés à des créances hypothécaires portant le label «vert», tout comme la Banque européenne d'investissement. Les municipalités des États-Unis émettent des obligations dans le but précis de financer des projets environnementaux depuis plusieurs années, mais généralement sans désignation verte facilement identifiable.
Malgré tout, 1,7 milliard de dollars d'obligations ont été émises dans cette catégorie au cours du premier semestre de 2013.
Le premier lien vert des États-Unis
La première entité américaine à utiliser ce terme spécifique était le Commonwealth du Massachusetts, qui a vendu en juin 2013 100 millions de dollars de billets de 20 ans appelés «obligations vertes». Le Commonwealth a l'intention de divulguer exactement quels projets ont été financés avec les obligations , fournir aux investisseurs socialement conscients les moyens de suivre la façon dont l'argent est mis au travail.
C'est une considération importante car les spécificités de ce qui constitue un investissement «vert» sont évidemment sujettes à interprétation. L'émission s'est avérée populaire parmi les individus et les institutions qui sont obligés, par charte, de consacrer une partie de leur argent à des investissements verts. Le succès de la question du Massachusetts devrait inciter d'autres États et municipalités à faire de même dans les mois et les années à venir.
En règle générale, il est raisonnable de s'attendre à ce que les obligations vertes offrent des rendements à long terme conformes aux enjeux du gouvernement, étant donné que leurs flux de trésorerie proviennent généralement de projets parrainés par le gouvernement. À court terme, toutefois, la performance pourrait être légèrement inférieure à la dette publique en raison de la moindre liquidité des obligations vertes.
Les investisseurs individuels peuvent-ils acheter des fonds d'obligations vertes?
Le 31 octobre 2013, Calvert Investments a lancé le Calvert Green Bond Fund, qui est coté sous le symbole CGAFX. Une description complète du fonds est disponible ici. Gardez à l'esprit, cependant, qu'il s'agit d'un nouveau fonds employant une stratégie non testée, de sorte qu'il peut être payant de donner au fonds un certain temps pour développer une feuille de route.
Les investisseurs peuvent également choisir des fonds socialement responsables plus larges. Il n'y a pas beaucoup de fonds obligataires disponibles dans ce domaine jusqu'à présent, car les fonds d'actions constituent l'essentiel de l'univers ESG (environnement, social et gouvernance). Néanmoins, certains des choix actuels comprennent le Fonds d'obligations à choix social TIAA-CREF (TSBIX), le Fonds d'obligations sociales Domini (DFBSX), le Fonds à revenu fixe Parnassus (PRFIX), le Fonds d'obligations à revenu intermédiaire Praxis (CSIBX) CSIF et pour ceux qui recherchent une option plus risquée, le Fonds d'obligations mondiales à rendement élevé Pax (PXHAX).
Ajouts récents aux fonds d'obligations vertes
En 2015, deux des plus grands assureurs européens, Allianz SE et Axa SA, ont lancé des fonds d'obligations vertes, tout comme State Street Corporation. En 2016, des sources d'information de l'industrie ont rapporté que Blackrock
D'ici 2016, des sources d'information de l'industrie ont rapporté que Blackrock, de loin le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, se préparait à entrer dans le domaine des fonds d'obligations vertes. Un résultat ironique de cette explosion d'intérêt est qu'en 2016 un problème émergent pour les gestionnaires de fonds est une pénurie croissante de dette verte à acheter.