Méthode d'achat
Il existe une légère différence dans la façon dont les investisseurs peuvent acheter des fonds communs de placement par rapport aux FNB.
Les fonds communs de placement sont généralement achetés directement par l'intermédiaire de la société émettrice ou par l'intermédiaire d'un conseiller financier, mais ils sont également disponibles par l'entremise de comptes de courtage. Bien que de nombreux frais soient sans frais ni frais d'achat initiaux, un investisseur qui paie ces frais d'acquisition aura de la difficulté à suivre la performance des FNB une fois que la déduction de ces frais sera prise en compte dans leurs rendements. Les FNB n'ont pas de charges, ce qui est un plus, mais ils ont des frais de transaction puisqu'ils sont achetés et vendus comme des actions. Cela exige également que l'investisseur mette en place un compte de courtage, ce qu'il n'aurait pas nécessairement à faire pour acheter un fonds commun de placement.
Les investisseurs devraient tenir compte de toutes ces dépenses (charges et frais de courtage) dans leur réflexion lorsqu'ils évaluent les coûts et les avantages des fonds communs de placement par rapport aux FNB.
Frais
Les coûts sont un facteur de différenciation clé entre les fonds communs de placement et les FNB. Le fonds commun de placement obligataire moyen a un ratio de dépenses annuel de 0,61%, mais le ratio de dépenses moyen du FNB obligataire est de 0,40%.
Une différence de 21 points de base (0,21 point de pourcentage) peut ne pas sembler beaucoup, mais au fil du temps, elle peut avoir un impact significatif sur les rendements en raison de l'effet cumulatif que ce coût supplémentaire a sur la performance année après année. Les frais plus élevés sont particulièrement préoccupants pour les fonds obligataires, où les rendements annuels prévus sont modestes et 0,21 point de pourcentage peut représenter une morsure importante du gain d'un investisseur.
Cela est d'autant plus important compte tenu des rendements extrêmement bas sur les titres de qualité supérieure.
Performance
Le tableau ci-dessous présente les rendements comparatifs des fonds obligataires et des FNB d'obligations dans des catégories particulières au cours des périodes de trois et cinq ans terminées le 30 juin 2014.
Gardez à l'esprit que dans certains cas, les rendements sont faussés par la petite taille de l'échantillon dans une catégorie donnée au cours de la période de cinq ans. Par exemple, il y avait relativement peu de FNB d'obligations à court terme, ce qui explique l'écart important dans les résultats dans cette catégorie.
Les données sur les fonds communs de placement proviennent de la page des rendements par catégorie de Morningstar, les rendements des FNB proviennent du centre des FNB de Yahoo! La finance.
| Catégorie | Retour de 3 ans | Retour de 5 ans |
| Obligations à terme ultracourtes (fonds communs de placement) | 0,93% | 1,67% |
| Obligations à terme ultracourtes (ETF) | 0.95% | 0,34% |
| Obligation à court terme (fonds communs de placement) | 1,85% | 3,21% |
| Obligations à court terme (ETF) | 1,96% | 2,68% |
| Obligations à moyen terme (fonds communs de placement) | 4,08% | 6,02% |
| Obligations à moyen terme (ETF) | 3,38% | 4,64% |
| Court national municipal (fonds communs de placement) | 1,63% | 2,16% |
| Court national municipal (FNB) | 1,26% | 1,65% |
| Intermédiaire national municipal (fonds communs de placement) | 4,23% | 4,96% |
| Intermédiaire national municipal (FNB) | 4,37% | 5,43% |
| Municipal National Long (Fonds communs de placement) | 5,61% | 6,06% |
| Municipal National Long (ETF) | 6,04% | 6,25% |
| Muni à haut rendement (fonds communs de placement) | 7,21% | 8,51% |
| Muni à haut rendement (ETF) | 7.45% | 8,47% |
| Inflation protégée (fonds communs de placement) | 2,63% | 4,88% |
| Inflation protégée (ETFs) | 3,22% | 5,43% |
| Obligation de société (fonds communs de placement) | 6,17% | 8,50% (7/11) |
| Obligations de sociétés (ETF) | 6,18% | 7,67% |
| Haut rendement (fonds communs de placement) | 8,24% | 12,57% |
| High Yield (ETFs) | 7,82% | 11,90% |
| Prêt bancaire (fonds communs de placement) | 5,06% | 7,77% |
| Prêt bancaire (ETF) | 4,95% | n / a |
| World Bond (fonds communs de placement) | 3,43% | 6,02% |
| World Bond (ETFs) | 3,27% | 3,61% |
| Obligations des marchés émergents (fonds communs de placement) | 3,84% | 9,29% |
| Obligations de marché émergentes (ETF) | 3,10% | 9,98% |
L'avantage du rendement favorise les fonds communs de placement, ce qui peut surprendre étant donné la croissance rapide des actifs des FNB au cours des dernières années. Un pourcentage plus élevé de fonds communs de placement est géré activement par rapport aux FNB, de sorte que leur légère surperformance indique que les investisseurs obtiennent de la valeur pour les dépenses plus élevées.
Un autre avantage des fonds communs de placement est que leurs prix ne sont pas déconnectés de la valeur des titres sous-jacents du portefeuille pendant les périodes de tension sur le marché, ce qui peut se produire avec les FNB.
L'essentiel: assurez-vous de bien peser toutes les considérations lors de la prise de décision, y compris les questions fiscales, les frais et les résultats à long terme des fonds spécifiques que vous envisagez d'acheter.