Calcul du rendement fiscal équivalent: les obligations municipales vous conviennent-elles?

Savoir calculer le rendement équivalent sur les obligations municipales est un élément clé pour déterminer si Munis vous convient. La plupart des questions municipales sont exonérées d'impôt au niveau fédéral et au niveau des États, ce qui semble beaucoup au début. Après tout, pourquoi payer des impôts sur votre revenu de placement lorsque vous avez l'option de ne pas le faire?

Malheureusement, ce n'est pas si simple. Pour les investisseurs à faible taux d'imposition, il peut en effet être rentable d'investir dans des titres imposables , car les émissions imposables offrent généralement des rendements avant impôt plus élevés que les obligations municipales.

Savoir comment le rendement équivalent des obligations municipales (TEY) est calculé est la première étape pour déterminer si munis est bon pour vous.

Les bonnes nouvelles: ce n'est pas difficile. Voici comment calculer le rendement équivalent en quelques étapes simples:

Tout d'abord, trouvez l'inverse de votre taux d'imposition, ou en d'autres termes, 1 - votre taux d'imposition. Si vous payez 25%, la réciproque est simplement de 1 - 0,25 ou 0,75 (75%).

Deuxièmement, divisez-le par le rendement de l'obligation libre d'impôt pour connaître le rendement équivalent en impôt. Si la liaison en question donne 3%, l'équation est de 3,0 divisée par 0,75 ou 4%.

Maintenant que vous avez cette information, vous pouvez faire une comparaison de pommes à pommes entre les questions taxables et libres d'impôt. Si une obligation imposable de qualité de crédit équivalente et un délai jusqu'à l' échéance dépassent 4%, il serait préférable d'investir dans une obligation imposable. Si vous inscrivez des taux d'imposition différents dans l'équation ci-dessus, vous verrez que plus votre taux d'imposition est élevé, plus le rendement équivalent à l'impôt est élevé - illustrant comment les obligations exonérées d'impôts conviennent le mieux aux personnes ayant des taux d'imposition plus élevés.

Gardez à l'esprit que les obligations municipales émises dans votre pays de résidence peuvent être exonérées d'impôt tant au niveau fédéral qu'au niveau des États - ce qui est dénommé «double exemption d'impôt». Dans ce cas, veillez à tenir compte de votre taux d'imposition lors du calcul de la réciproque à l'étape 1. En d'autres termes, si votre taux d'imposition fédéral est de 25% et votre taux d'imposition de l'État est de 3%, les calculs appropriés à l'étape 1 seraient 1 - .28 = .72

Les tranches d'imposition actuelles peuvent être consultées ici .

Il y a deux rides supplémentaires à considérer:

Premièrement, les bons du Trésor américain sont exempts d'impôt au niveau de l'État. Si vous comparez une obligation municipale à une émission du Trésor, vous devez prendre le rendement à échéance du Trésor au moment de l'achat et multiplier par (1 - votre taux d'imposition de l'État).

Deuxièmement, gardez à l'esprit que si vous vendez une obligation individuelle avant qu'elle n'arrive à échéance, ou si vous achetez un fonds obligataire et que vous le vendez avec un gain, vous serez assujetti à un impôt sur les gains en capital . Même si le revenu est libre d'impôt, les gains en capital ne le sont pas. En savoir plus sur la façon dont les fonds communs de placement sont imposés .

La ligne de fond: toujours être sûr de faire ce calcul simple avant d'acheter un fonds d'obligations municipales ou munis d'obligations. Le revenu libre d'impôt semble être une bonne idée sur le papier, mais il se peut que vous perdiez votre chance de gagner un revenu après impôt plus élevé.

Avertissement : Les informations sur ce site sont fournies à des fins de discussion uniquement, et ne doit pas être interprétée comme un conseil d'investissement. Cette information ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat ou de vente de titres. Assurez-vous de consulter les professionnels de l'investissement et de la fiscalité avant d'investir.