Rapports annuels: Ce qu'ils sont et pourquoi les investisseurs se soucient

Le rapport annuel d'une société aux actionnaires compte parmi ses documents les plus importants

Ceci est un exemple d'un vrai rapport annuel d'une grande entreprise appelée The JM Smucker Company. Il fabrique de nombreuses marques grand public célèbres, dont le café Folgers, la confiture et la gelée de Smucker, l'huile de cuisson Crisco et le beurre de cacahuète Jif. Étant donné que l'entreprise est déjà familière à beaucoup de consommateurs, et que le modèle d'entreprise lui-même est simple, je suggérerais de commencer par quelque chose comme ça si vous voulez vous exercer à lire un rapport annuel. La société JM Smucker

Beaucoup d'investisseurs savent qu'ils sont censés demander le rapport annuel d'une entreprise pour comprendre l'entreprise, mais ils ne savent pas vraiment ce que c'est ou pourquoi c'est important. Je veux prendre le temps de vous l'expliquer, ainsi que d'expliquer comment vous pouvez mettre la main sur le rapport annuel d'une entreprise dans laquelle vous êtes intéressé à faire un investissement, si cet intérêt est plus à devenir propriétaire en achetant stock ou prêt d'argent à la société en achetant des obligations .

Qu'est-ce qu'un rapport annuel?

Le rapport annuel est un document préparé par la direction de l'entreprise pour les actionnaires et les parties prenantes, y compris les employés, les syndicats, les fournisseurs et les régulateurs, expliquant ce qui s'est passé dans l'entreprise pour l'année. Il n'y a pas de véritables règles pour ce que contient un rapport annuel et certaines entreprises n'en préparent même pas. Souvent, cependant, beaucoup de temps et d'efforts sont mis dans ce document spécial résultant en des informations précieuses que vous ne pouvez pas découvrir facilement ailleurs.

La plupart des rapports annuels commencent par une lettre d'actionnaires du chef de la direction. Alors que certaines entreprises utilisent ce moyen comme une simple opportunité d'envoyer un message marketing écrit par des fantômes à un large public, de nombreux PDG travaillent dur et longuement sur leur lettre, l'utilisant comme une chance de donner un aperçu de l'état des secteurs ou les industries dans lesquelles l'entreprise opère, la nature de la concurrence à laquelle l'entreprise est confrontée, les défis ou les opportunités qui se sont présentés, une explication de certaines des causes derrière les chiffres de la section financière, un aperçu de l'avenir du leadership (surtout dans les cas où le chef de la direction prévoit prendre sa retraite), les modifications apportées aux politiques de versement de dividendes et bien plus encore.

Même si vous ne voulez jamais faire un investissement basé sur le «ton» d'un rapport annuel, il peut vous donner des indices importants sur le type de personnes à qui vous confiez votre précieux capital. Il y a certains signes de gestion favorable aux actionnaires qui tendent à s'exercer d'une manière qui vous permet de savoir que vous avez affaire à des personnes qui souhaitent protéger vos actifs.

Au fur et à mesure que vous acquerrez de l'expérience, vous commencerez également à reconnaître d'autres signes indiquant que vous avez affaire à une personne qui ne devrait pas faire confiance ou qui n'est pas compétente. Je peux nommer une poignée d'équipes de gestion pour les entreprises du S & P 500 auxquelles je n'ai pas confiance. Par conséquent, je n'investirai pas dans l'entreprise ou n'aurai pas besoin d'une marge de sécurité beaucoup plus grande que si j'avais affaire à quelqu'un que je croyais à la fois honnête et compétent.

En quoi le rapport annuel diffère-t-il du dépôt du formulaire 10-K de la SEC?

Si le formulaire 10-K Classing est du Coca-Cola ordinaire, le rapport annuel est Diet Coke. C'est une version plus souple, plus accessible et plus facile à comprendre des finances, des affaires et de la philosophie de gestion de l'entreprise. Le formulaire 10-K est souvent des centaines de pages de texte, des états financiers, y compris le compte de résultat et le bilan , et des informations juridiques. Le rapport annuel, en revanche, a souvent des données abrégées avec beaucoup d'images, des graphiques colorés et des images d'employés souriants. Il y a toujours des exceptions, bien sûr. Chaque entreprise est unique et le rapport annuel peut même varier d'une année à l'autre. Certaines entreprises se distinguent vraiment par la qualité de leurs rapports annuels; quelque chose que vous apprécierez en développant votre compte de courtage et votre portefeuille.

Certaines entreprises ne préparent aucun rapport annuel, relâchant tout dans le formulaire 10-K. D'autres entreprises combinent un rapport annuel court avec le formulaire 10-K. D'autres encore ont un très long rapport annuel et leur déclaration de 10-K ne consiste en rien d'autre que le dicton «incorporé par référence dans le rapport annuel de l'entreprise».

L' essentiel est que vous devez lire à la fois le rapport 10-K et annuel pour avoir une compréhension complète d'une entreprise. Il est étonnant que les gens passent plus de temps à investir et à comparer deux marques de réfrigérateurs qu'à examiner deux entreprises différentes dans le même secteur d'activité , jetant ainsi leurs économies dans une entreprise entièrement fondée sur l'émotion. C'est une tragédie parce que le pouvoir de composer signifie que chaque dollar perdu représente beaucoup de richesses à venir dans les toilettes proverbiales.

Comment commander une copie du rapport annuel d'une entreprise?

La plupart des entreprises publient leur rapport annuel sur leur site Web en téléchargement gratuit, souvent en format Adobe PDF, Microsoft Word et / ou HTML. Sinon, vous pouvez appeler ou envoyer un courriel au service des relations avec les investisseurs et demander que des copies imprimées vous soient envoyées, ce que la plupart des entreprises font encore. Ceux-ci devraient toujours être gratuits.

En savoir plus sur les rapports annuels

Prenez quelques minutes pour lire Qu'est-ce qu'un formulaire 10-K et pourquoi un investisseur devrait-il le lire? . Il vous en dira plus sur ce que vous cherchez que le rapport annuel. Vous pouvez également consulter mon Guide des états financiers .