Vue d'ensemble des trajectoires de capitaux propres et de la répartition de l'actif
Tout le monde veut trouver le meilleur moyen d'investir leur argent à la retraite. Afin de tester différentes approches d'investissement, les chercheurs commencent souvent par ce que l'on appelle un «plan de trajectoire d'équité».
Une trajectoire d'effacement des capitaux propres est le changement ou la trajectoire projetée dans la répartition de l'actif de vos placements en fonction de l'âge. Voici des exemples de trois trajectoires de glissement d'équité différentes.
- Baisse de la trajectoire descendante de l'équité
Une trajectoire de baisse de l'équité en baisse est l'endroit où vous réduisez progressivement votre allocation aux actions à mesure que vous vieillissez. La règle empirique «100 moins votre âge» est un exemple de trajectoire descendante d'équité. Cette règle empirique indique que pour déterminer combien vous auriez dû allouer aux actions (actions ou fonds indiciels par exemple), vous devriez prendre cent moins votre âge actuel. À 60 ans, vous auriez 40% de vos fonds investis dans des actions. Chaque année, vous réduisez votre allocation aux actions de 1% et augmentez ainsi votre allocation en obligations. C'est ce qu'on appelle une trajectoire descendante d'équité, puisque le montant que vous avez attribué aux actions diminuerait avec l'âge.
- Voie de glissement de l'équité statique
Un glissement statique de l'équité serait une approche où vous maintenez une allocation d'actifs stratégique spécifique, comme 60% pour les actions et 40% pour les obligations. Chaque année, vous rééquilibreriez cette allocation cible, ou si vous effectuiez des retraits en utilisant une approche de retrait systématique, vous retireriez suffisamment de chaque catégorie d'actifs qu'après votre retrait, l'allocation est restée à 60% d'actions et à 40% de titres à revenu fixe.
À l'aide d'un exemple simple, supposons qu'au début de l'année, vous avez 100 000 $ et 60%, ou 60 000 $, dans un fonds indiciel et 40% dans un fonds indiciel obligataire. D'ici la fin de l'année, supposons que le fonds indiciel des actions vaut maintenant 65 000 $ et que le fonds indiciel obligataire vaut 41 000 $. Supposons maintenant que vous devez prendre un retrait de 4 000 $. Après votre retrait, il vous restera 102 000 $. Pour maintenir une allocation de 60/40, vous aurez besoin de 61 200 $ en actions et de 40 800 $ en obligations. Ainsi, vous vendriez 3 800 $ de votre fonds indiciel et 200 $ de votre fonds obligataire. (En réalité, vous ne placerez probablement pas une transaction pour vendre 200 $ de votre fonds obligataire - vous pourriez simplement retirer 4 000 $ du fonds indiciel, 200 $ devenant un montant insignifiant lié à la taille du portefeuille et s'il y a les coûts de négociation il serait probablement illogique de les payer pour un échange de 200 $, mais je l'utilise ici pour illustrer la façon de maintenir une trajectoire statique de l'équité.)
- Rising Equity Glide Path
Une trajectoire ascendante d'équité serait une approche où vous pourriez commencer avec une plus grande partie des obligations (par exemple en créant une échelle obligataire où les obligations mûrissent chaque année pour atteindre les montants de retrait nécessaires), peut-être 70% de votre portefeuille vers le bas, permettant à la partie en actions de votre compte de croître au fil du temps. Ainsi, à mesure que vous vieillissez, votre allocation aux actions augmentera graduellement, en supposant qu'ils ont généré un taux de rendement positif.
Comment les trajectoires d'équité sont utilisées dans les fonds communs de placement
Le terme trajectoire d'équité a commencé à être utilisé plus fréquemment avec l'augmentation du nombre de fonds de retraite à date cible . Un fonds à date cible comporte généralement une année civile au nom du fonds, telle que la date cible 2030, et les fonds sont généralement gérés de sorte que le niveau de risque diminue à mesure que vous approchez de la date cible. Ceci est généralement accompli en diminuant l'allocation aux actions à mesure que vous vous rapprochez de la date cible du fonds. Même si deux fonds à date cible peuvent avoir la même date, comme 2030, ils peuvent être investis de manière très différente selon leur trajectoire de fond. Un fonds peut atteindre sa date cible avec une allocation qui est presque toutes les obligations, tandis qu'un autre peut atteindre sa date cible avec une allocation de 50% aux obligations.
Quel est le meilleur?
Il n'y a aucun moyen de savoir, à l'avance, quel type de trajectoire d'équité donnera le meilleur résultat pour les conditions économiques et de marché que vous rencontrerez dans vos années de retraite. Votre meilleure option est de choisir l'approche d'allocation que vous voulez utiliser et de la maintenir de manière disciplinée. La pire chose que vous pouvez faire est de changer constamment d'approche.