Comment utiliser les échelles de cotisation pour le revenu de retraite

Les échelles d'obligations sont une forme d'appariement actif-passif

Pour construire une échelle obligataire, vous achetez des obligations ( des obligations individuelles et non des fonds obligataires) dans votre compte afin que les dates d'échéance des obligations soient échelonnées, ou échelonnées, sur une période donnée. Parfois, cela s'appelle l' appariement actif-passif , ce qui signifie que vous avez une dépense à venir (comme une année de dépenses de retraite) afin que vous achetiez un actif (une obligation) qui sera disponible pour couvrir cette dépense lorsque cela se produit.

Bond Ladders pour répondre aux besoins de trésorerie

À la retraite, les échelles d'emprunt peuvent être utilisées assez efficacement pour fournir les fonds nécessaires aux dépenses de retraite chaque année. Par exemple, une personne conservatrice pourrait prendre l'ensemble de son portefeuille et acheter des obligations individuelles afin que les obligations arrivent à échéance chaque année au cours des trente prochaines années pour répondre à leurs besoins de liquidités. Ce serait une échelle d'obligations de trente ans. Une personne moins prudente peut utiliser une échelle d'obligations pour ne couvrir que les cinq à dix premières années de dépenses décrites dans la section suivante.

Bond Ladders dans le cadre d'un portefeuille équilibré

Supposons que vous soyez un investisseur avec une tolérance au risque modérée, prenant sa retraite avec 1 million de dollars. Vous pourriez prendre 400 000 $, soit 40% de votre portefeuille, et acheter huit obligations d'une valeur nominale de 50 000 $ chacune. La première obligation arriverait à échéance en un an, la suivante arriverait à échéance en deux ans, la suivante en trois ans, et ainsi de suite, ce qui permettrait d'échelonner le portefeuille obligataire sur une période de huit ans.

Ceci est un exemple simplifié, mais il vous donne une idée générale de la façon dont cela fonctionne.

Les 600 000 $ restants seraient investis dans des actions (des actions de préférence sous la forme de fonds indiciels ) pour constituer la partie croissance de votre portefeuille. Huit ans plus tard, si les actions atteignaient en moyenne un taux de rendement de 7%, les 600 000 $ passeraient à un peu plus de 1 million de dollars, ce qui vous permettrait de vendre 500 000 $ d'actions pour créer une autre échelle.

L'application pratique d'une échelle de liaison

Il y a plusieurs aspects pratiques qui doivent être considérés lors de l'utilisation d'échelles de liaison telles que:

En raison de la complexité des éléments ci-dessus, de nombreux professionnels de l'investissement expérimentés considèrent l'achat d'obligations beaucoup plus difficile que d'acheter des actions.

En ce qui concerne la partie croissance de votre portefeuille, en utilisant notre exemple ci-dessus, il est peu probable que vous attendiez huit ans avant de vendre des actions pour augmenter le nombre d'obligations. Au lieu de cela, dans les années avec des rendements boursiers forts, vous vendriez des actions, et ajouter des obligations à la fin de votre échelle d'obligations.

Dans les années avec des rendements boursiers pauvres, vous ne vendriez pas d'actions. Si vous avez eu plusieurs années de mauvais rendements boursiers, vous risquez de ne plus avoir que deux ou trois ans d'obligations échelonnées. Ce n'est pas grave, car le point de créer l'échelle des obligations est que vous avez des investissements sûrs pour répondre aux besoins de trésorerie à court terme et ne sont donc pas obligés de vendre des actions dans un marché baissier.

Qu'en est-il des prix des obligations lorsque les taux d'intérêt augmentent?

Les prix des obligations existantes diminuent généralement lorsque les taux d'intérêt augmentent . C'est un fait. En pensant à cela, gardez à l'esprit que posséder une obligation individuelle est différent de posséder un fonds commun d'obligations. Si vous utilisez des obligations individuelles pour constituer un portefeuille assorti d'un actif et d'un passif, alors, lorsque l'obligation arrivera à échéance, vous dépenserez la valeur principale. Bien que le prix de l'obligation fluctuera avant l'échéance, tant que vous le détenez jusqu'à l'échéance, ces fluctuations ne vous concernent pas. Lorsque l'obligation arrive à échéance, vous connaissez le montant d'argent que vous recevrez, quel que soit le mouvement des taux d'intérêt. Si vous vendez l'obligation avant sa date d'échéance, vous pouvez obtenir plus ou moins que le prix initial de l'obligation.

Alternatives à une échelle d'obligations

Au lieu d'une échelle d'obligations, vous pourriez créer une échelle CD, avec des certificats de dépôt venant à échéance chaque année pour répondre aux besoins de trésorerie.

Il peut être avantageux de fixer le prix des CD et des obligations pour une période donnée afin de déterminer lequel vous donnera le rendement le plus élevé.

Vous pouvez également utiliser une annuité fixe , au lieu d'une obligation ou un CD, dans le cadre de votre échelle. Encore une fois, vous voudriez déterminer quel investissement ou combinaison de placements vous procurerait le rendement le plus élevé pour une date d'échéance donnée.