Les gains passés, futurs ou moyens peuvent être utilisés
Ratio P / E basé sur les bénéfices de l'année dernière
Ce calcul prend le prix actuel d'un stock divisé par les bénéfices des sociétés de l'année dernière.
Voici comment cela fonctionne.
Regardons une entreprise dont le prix de l'action est de 50,00 $ par action. Supposons que la société réalise un profit et rapporte un bénéfice de 5,00 $ par action. Le P / E serait de 50,00 $ / 5,00 $ ou un ratio de 10 à 1. Cela signifie qu'au prix actuel, les investisseurs sont prêts à payer 10 $ pour chaque dollar de revenu déclaré.
Le problème de s'appuyer sur ce calcul est la possibilité que l'année prochaine ne sera rien comme l'année dernière; les bénéfices des entreprises pourraient m'aider beaucoup plus haut, ou beaucoup plus bas.
Ratio P / E basé sur une prévision des gains
Ce calcul prend le prix actuel de l'action (ou groupe d'actions) divisé par une moyenne de tous les bénéfices prévus mis en avant par les analystes et les sociétés elles-mêmes. Le problème avec ce calcul est qu'il existe de nombreuses occasions où les entreprises ne gagnent pas ce qu'ils étaient censés gagner.
Ce jeu de devinettes est ce qui rend les actions et le marché boursier si difficiles à évaluer.
Personne ne sait vraiment ce qui va se passer l'année prochaine. Les investisseurs professionnels ou les sociétés de gestion de placements feront des prévisions; certains auront raison, d'autres auront tort.
Les opinions et les prévisions des analystes changeront toujours à mesure que de nouvelles informations deviendront disponibles.
Lorsque vous regardez les sites Web de recherche d'actions, ils vous fourniront normalement des ratios basés sur les revenus passés et projetés.
Il vous donne un cadre de référence à utiliser lorsque vous comparez une entreprise à une autre entreprise appartenant à la même industrie. Si deux sociétés similaires ont des ratios P / E très différents, vous devrez faire plus de recherches pour savoir pourquoi.
Ratio de P / E basé sur une moyenne des bénéfices sur dix ans
Ce calcul est le plus souvent utilisé pour examiner la valeur d'un marché entier au lieu d'un stock individuel. Il prend le prix actuel du marché divisé par les bénéfices des entreprises en moyenne sur les dix dernières années. Ce rapport s'appelle P / E 10, et la méthode a été développée par le professeur Robert Schilling. Il est conçu pour égaliser les incohérences qui peuvent provenir de l'utilisation d'une seule année de données sur les gains passés ou projetés.
De nombreuses recherches confirment la validité du ratio cours / bénéfice 10 en tant que moyen approprié de valoriser un marché dans son ensemble. Cela peut être utile pour déterminer où sont les choses par rapport au passé. Ces données sont souvent utilisées pour déterminer à quel point le marché est «cher».
Lors de l'exécution des statistiques sur le marché boursier, il est souvent préférable d'utiliser les trois types de ratios P / E - pas seulement un.
Quelle que soit la façon dont vous regardez les ratios C / B, l'information est inutile, sauf si vous pouvez le mettre en perspective. Pour mieux comprendre comment utiliser les ratios C / B, lisez Mise en perspective du ratio C / B du S & P 500 .