Avez-vous déjà cessé de vous demander comment il est possible d'acheter ou de vendre un stock à un moment donné? La vitesse et la simplicité à laquelle cela peut être fait est facilement pris pour acquis. Passer une commande avec votre courtier, et en quelques secondes, il est exécuté. Pour comprendre pourquoi vous devriez être étonné, jetez un oeil à ce qui est nécessaire lorsqu'une commande est passée auprès d'un courtier.
Chaque fois qu'un investissement est acheté ou vendu, il doit y avoir quelqu'un à l'autre bout de la transaction.
Si vous voulez acheter 1000 actions de Disney, vous devez trouver un vendeur consentant, et vice versa. Il est très peu probable que vous allez toujours trouver quelqu'un qui est intéressé par l'achat ou la vente du nombre exact d'actions de la même société au même moment. Cela soulève la question, comment est-ce que vous pouvez acheter ou vendre à tout moment? C'est là qu'un teneur de marché intervient.
Qu'est-ce qu'un Market Maker?
Un teneur de marché est une banque ou une société de courtage qui se tient prête chaque seconde de la journée de négociation avec un prix ferme de soumission et de soumission. C'est bon pour vous, parce que lorsque vous passez un ordre au marché pour vendre vos 1 000 actions de Disney, le teneur de marché achètera effectivement le titre, même s'il n'a pas de vendeur aligné. Le même processus se produit lors de la passation d'un ordre de marché pour acheter des actions. Ce faisant, ils sont littéralement «en train de faire un marché» pour le stock. Sans les teneurs de marché, il faudrait beaucoup plus de temps pour que les acheteurs et les vendeurs s'accordent les uns avec les autres, réduisant la liquidité et augmentant potentiellement les coûts de négociation en raison de l'entrée ou de la sortie de positions plus difficiles.
Comment les fabricants de marché font-ils leur argent?
Les teneurs de marché doivent être indemnisés pour le risque qu'ils prennent. Quels risques? Que se passe-t-il s'il achète vos actions ordinaires dans IBM, puis le cours des actions d'IBM commence à baisser avant qu'un acheteur consentant ait acheté les actions? Pour éviter cela, le teneur de marché maintient une marge sur chaque action qu'il couvre.
En utilisant notre exemple précédent, le teneur de marché peut acheter vos actions d'IBM auprès de vous pour 100 $ chacune (le prix demandé) et ensuite offrir de les vendre à un acheteur à 100,05 $ (le prix de la soumission). La différence entre le cours acheteur et le cours acheteur n'est que de 0,05 $, mais en échangeant des millions d'actions par jour, il a réussi à empocher une part importante de son changement pour compenser son risque.
Pour en savoir plus sur la façon dont fonctionne Wall Street, y compris certaines des choses qui conduisent les cours boursiers aux extrêmes de la surévaluation et de la non-évaluation, lisez Introduction à Wall Street . En parcourant ces sujets étape par étape, j'espère que lorsque vous aurez fini de le lire, vous comprendrez mieux certaines des forces qui agissent sur les marchés financiers.