Guide du débutant sur l'investissement en actions
Tout au long de l'histoire moderne, investir dans les actions a été l'un des moyens les plus efficaces et les plus efficaces pour les particuliers et les familles d'accumuler du capital, de créer de la richesse et d'accroître leur revenu passif. Pourtant, les stocks restent mal compris par une grande majorité de la population (y compris ceux qui investissent), dont beaucoup considèrent une part du stock comme étant une force mystérieuse qui dépasse l'explication rationnelle; une série de lettres et de chiffres qui fluctuent sur la bande de téléscripteur numérique et qui font que les soldes des comptes de courtage et de retraite augmentent et diminuent sans rime ni raison.
Mais la vérité est qu'une collection bien choisie d'actions, en particulier dans le cadre d'un portefeuille d'actifs diversifiés et de classes d'actifs, peut vous libérer des soucis financiers ainsi que de la flexibilité pour poursuivre vos passions sur votre propre temps. Voici ce que vous devez savoir sur l'investissement dans les actions.
Qu'est-ce que Stock?
En termes simples, une action représente la propriété légale d'une entreprise. Les sociétés émettent des actions, habituellement dans l'une des deux catégories suivantes: actions ordinaires et actions privilégiées. Les actions sont parfois appelées indifféremment «titres», car elles constituent un type de sécurité financière, ou «actions», car elles représentent la propriété (fonds propres) d'une entreprise.
Actions ordinaires: Ce sont les actions auxquelles tout le monde se réfère habituellement quand ils parlent d'investir. Les actions ordinaires ont droit à leur quote-part des bénéfices ou des pertes d'une société. Les actionnaires élisent le conseil d'administration qui (en plus d'embaucher et de congédier le PDG) décide de conserver ces bénéfices ou de reverser tout ou partie de ces bénéfices aux actionnaires sous la forme d'un dividende en espèces - un chèque physique ou électronique qui est envoyé au compte de courtage ou de retraite qui détient le stock.
Actions privilégiées: Les actionnaires des actions privilégiées reçoivent un dividende spécifique à des moments prédéterminés. Ce dividende doit normalement être payé en premier, avant que les actions ordinaires puissent recevoir des dividendes, et si la société fait faillite, les détenteurs d'actions privilégiées surpassent les détenteurs d'actions ordinaires pour récupérer leur investissement des ventes ou des recouvrements réalisés par la faillite. curateur. Certains stocks préférés peuvent être convertis en actions ordinaires.
Comment les actions sont-elles créées et pourquoi existent-elles?
Les stocks existent pour plusieurs raisons, mais parmi les plus importants sont les suivants:
- Les actions permettent aux entreprises de lever des capitaux (l'argent) pour transformer de bonnes idées en entreprises viables. Sans le capitalisme et le bon fonctionnement des marchés financiers, la plupart des conforts modernes que vous tenez pour acquis n'existeraient pas ou ne seraient pas à votre disposition.
- Les actions offrent aux investisseurs la possibilité d'obtenir des rendements du capital satisfaisants qui leur permettraient d'atteindre leurs objectifs financiers plus rapidement qu'ils ne le pourraient autrement.
- Les actions séparent la propriété de la gestion, permettant à ceux qui n'ont aucun intérêt, capacité ou temps de diriger une entreprise de participer encore économiquement et par le biais des droits de vote. Cela se traduit par une allocation plus efficace des ressources, y compris du capital humain.
- À quelques exceptions près, les capitaux propres au bilan n'ont pas de date à laquelle ils doivent être remboursés, ni de taux de dividende garanti. Cela signifie qu'il agit comme un coussin pour les prêteurs d'une société: Ils savent qu'il y a des actifs dans le bilan pour absorber les pertes avant qu'ils ne doivent intervenir et mettre l'entreprise en faillite si les factures ne sont pas payées. En raison de ce risque réduit, ils peuvent offrir des taux d'intérêt plus bas sur l'argent qu'ils prêtent à l'entreprise.
Comment fonctionnent les stocks
Imaginez que vous vouliez créer un magasin de détail avec des membres de votre famille. Vous décidez que vous avez besoin de 100 000 $ pour lancer l'entreprise et intégrer une nouvelle société.
Vous divisez la société en 1 000 actions. Vous établissez le prix de chaque nouvelle action à 100 $. Si vous pouvez vendre toutes les actions aux membres de votre famille, vous devriez avoir les 100 000 $ dont vous avez besoin (1 000 actions x 100 $ de capital par action = 100 000 $ d'argent recueilli pour l'entreprise).
Si le magasin gagnait 50 000 $ après impôts au cours de sa première année, chaque part de stock aurait droit à 1 / 1,000e du bénéfice. Vous prendriez 50 000 $ et le diviseriez par 1 000, ce qui donnerait 50 $ de bénéfice par action (ou EPS, comme on l'appelle souvent à Wall Street). Vous pouvez également convoquer une réunion du conseil d'administration de la société et décider si vous devez utiliser cet argent pour distribuer des dividendes, racheter des actions ou développer la société en réinvestissant dans le magasin de vente au détail.
À un moment donné, vous pouvez décider de vendre vos actions du détaillant familial. Si l'entreprise est assez grande, vous pourriez avoir une offre publique initiale, ou IPO , vous permettant de vendre vos actions sur une bourse ou sur le marché de gré à gré.
En fait, c'est précisément ce qui se passe lorsque vous achetez ou vendez des actions d'une société par l'entremise d'un courtier en valeurs mobilières. Vous dites au marché que vous êtes intéressé par l'acquisition ou la vente d'actions d'une certaine compagnie, Wall Street vous jumelle avec quelqu'un qui veut prendre l'autre côté du commerce, et prend des frais et des commissions pour le faire. Alternativement, des actions pourraient être émises pour lever des millions, voire des milliards, de dollars pour l'expansion. Pour donner une illustration historique concrète, quand Sam Walton a créé Wal-Mart Stores, Inc., l'offre publique initiale qui lui a été faite en vendant des actions nouvellement créées dans sa société lui a donné assez d'argent pour rembourser la plus grande partie de sa dette et financer l'expansion nationale de Wal-Mart.
Pour utiliser un autre exemple, parlons de la plus grande chaîne de restaurants au monde, McDonald's Corporation. Il y a quelques années, McDonald's Corporation s'était divisée en 1 079 186 614 actions ordinaires. Au cours d'une année d'exploitation, la société avait gagné un revenu net de 4 176 452 196,18 $, de sorte que la direction a pris ce bénéfice et l'a divisé par les actions en circulation, entraînant un bénéfice par action de 3,87 $.
Le conseil d'administration de la société a décidé de verser 2,20 $ sous la forme d'un dividende en espèces, laissant 1,67 $ par action à l'entreprise pour d'autres raisons telles que l'expansion, la réduction de dette, le rachat d'actions ou tout autre chose jugée nécessaire. pour produire un bon rendement pour ses propriétaires, les actionnaires.
À l'époque, le cours de McDonald's était de 61,66 $ par action. Le marché boursier était, et n'est, rien de plus qu'une vente aux enchères. Des hommes et des femmes travaillant pour leur propre compte et pour des institutions prennent des décisions avec leur propre argent et l'argent de leur institution dans une vente aux enchères en temps réel. Si quelqu'un voulait vendre ses actions de McDonald's et qu'il n'y avait pas d'acheteurs à 61,66 $, le prix aurait dû baisser continuellement jusqu'à ce que quelqu'un d'autre intervienne et passe une commande d'achat auprès de leur courtier. Si les investisseurs pensaient que McDonald's augmenterait ses bénéfices plus rapidement que les autres sociétés par rapport au prix qu'ils devaient payer pour cette participation, ils seraient probablement prêts à augmenter le prix de leurs actions. De même, si un grand investisseur devait vider ses actions sur le marché, l'offre pourrait temporairement submerger la demande et faire baisser le cours de l'action.
En avril 2017, le cours de l'action McDonald's est de 140,87 $ par action. La raison pour laquelle les investisseurs sont prêts à payer plus cher est que la direction a fait du bon travail en augmentant les profits et en augmentant les dividendes. Grâce à l'introduction du petit déjeuner toute la journée et à d'autres initiatives, le plus grand restaurant au monde gagne 5,44 $ par action après impôts, et non 3,87 $. Il envoie 3,79 $ en dividendes en espèces par action aux propriétaires, et non 2,20 $. Dans la plupart des scénarios probabilistes, peu importe ce que fait le marché boursier à court terme - que ce soit des actions de McDonald jusqu'à 200 $ chacune, ou jusqu'à 50 $ chacune -, l'expérience que vous allez avoir en tant que propriétaire est liée à chiffres des bénéfices et des dividendes, en l'absence de circonstances extraordinaires. Si l' entreprise , la société d'exploitation actuelle, continue de distribuer de plus en plus de liquidités, et qu'elle vous envoie de plus en plus d'argent, qu'elle soit sous-évaluée ou surévaluée à un prix donné, cela ne signifie pas beaucoup pour longtemps. propriétaire sauf dans les situations les plus extrêmes.
Comment un investisseur fait-il réellement de l'argent en possédant des actions?
Si vous êtes un actionnaire passif de l'extérieur, il n'y a que trois façons de tirer profit de votre investissement dans des circonstances ordinaires. Vous pouvez collecter les dividendes en espèces qui vous sont envoyés pour votre part des bénéfices générés par la société; vous pouvez profiter de toute augmentation de la valeur intrinsèque par action; ou vous pouvez réaliser un profit à partir du changement d'évaluation appliqué aux bénéfices ou autres actifs de l'entreprise. Combiné, ce concept est représenté par ce qu'on appelle le rendement total d' un investissement.
Comment quelqu'un peut-il investir dans des actions?
Une fois que vous avez décidé que vous voulez posséder des stocks, la prochaine étape consiste à apprendre comment commencer à les acheter . Il est préférable de penser aux actions acquises de l'une des manières suivantes:
- Investir dans un régime 401 (k) ou, si vous travaillez pour un organisme sans but lucratif, un régime 403 (b)
- Investir à travers un IRA traditionnel , Roth IRA , SIMPLE IRA ou compte SEP-IRA
- Investir dans un compte de courtage imposable
- Investir dans un régime d'achat d'actions direct ou dans un régime de réinvestissement des dividendes (RRD)
La façon dont vous acquérez les actions dépendra du compte par lequel vous effectuez l'acquisition. Par exemple, dans un compte de courtage imposable, IRA traditionnel ou Roth IRA, vous pouvez demander à votre courtier d'acheter des actions de n'importe quelle société ou société que vous souhaitez, à condition que l'action soit cotée en bourse et non détenue par des particuliers. C'est-à-dire que vous pourriez décider de devenir propriétaire de The Coca-Cola Company en déposant spécifiquement de l'argent et en utilisant cet argent pour effectuer une transaction. D'autre part, de nombreux plans de retraite, tels que les comptes 401 (k), vous permettent seulement d'investir dans des fonds communs de placement ou des fonds indiciels. À leur tour, ces fonds communs de placement et fonds indiciels investissent dans des actions, ce n'est donc qu'un mécanisme intermédiaire; une structure juridique au milieu qui détient vos stocks pour vous.
Cette décision - qu'il s'agisse de détenir des actions vous-même ou de le faire par l'entremise d'un intermédiaire, comme un fonds indiciel - est un sujet beaucoup plus vaste pour un autre jour. La version courte: Alors que les fonds indiciels peuvent être un excellent choix dans les bonnes circonstances pour le bon investisseur, ils ne sont pas un type d'investissement, car ils ne sont encore qu'une collection d'actions individuelles. Au lieu de choisir vous-même vos actions, ou d'embaucher une société de gestion d'actifs pour le faire pour vous, vous confiez la tâche à un comité d'hommes et de femmes qui travaillent pour l'une des rares institutions de Wall Street. Ce sont tous des stocks individuels. C'est tout. C'est la ligne de fond. Vous ne pouvez pas échapper à cette base économique.
Sur cette note, si vous décidez de sélectionner vos propres actions, comment déterminez-vous celles qui font partie de votre portefeuille?
Décider quelles actions pourraient valoir la peine
Déterminer quelles actions vous souhaitez détenir dans un portefeuille d'investissement va dépendre de nombreux facteurs. C'est une erreur commune pour les débutants de penser que l'objectif d'un portefeuille d'actions donné est de maximiser le rendement absolu; dans certains cas, il peut s'agir d'essayer d'obtenir des rendements satisfaisants tout en minimisant les risques, alors que dans d'autres cas, il peut s'agir d'accroître les liquidités en privilégiant des titres à rendement supérieur à la moyenne, comme les actions de premier ordre. riches dividendes.
En tant que fervent partisan d'une philosophie connue sous le nom de placement axé sur la valeur, je consacre la majeure partie de ma journée à la recherche d'entreprises qui possèdent une ou plusieurs caractéristiques. Ces caractéristiques peuvent inclure des choses telles que:
- Les stocks d'entreprises qui ont une longue histoire établie de rentabilité soutenue ou croissante tout au long d'un cycle économique comprenant au moins une récession.
- Les stocks d'entreprises qui ont une direction favorable aux actionnaires et le Conseil d'administration désireux de restituer le capital excédentaire aux propriétaires grâce à des dividendes toujours croissants et des rachats d'actions. (Un programme de rachat d'actions est lorsqu'une société rachète ses propres actions, ce qui réduit le nombre total d'actions en circulation, ce qui signifie que les profits et les pertes futurs sont répartis entre moins d'actions.)
- Les stocks d'entreprises qui ont un rendement élevé sur le capital corporel (ce qui signifie qu'il ne faut pas beaucoup d'investissement dans les immobilisations corporelles, ou de gros montants de fonds de roulement restreints, pour générer un dollar de bénéfices).
- Les stocks d'entreprises qui ont un certain avantage concurrentiel important qui empêche les concurrents de déloger les entreprises.
- Les stocks d'entreprises qui se négocient à des ratios cours / bénéfice corrigés des variations conjoncturelles faibles, des ratios PEG et / ou des ratios PEG ajustés en fonction des dividendes .
Nous examinons ensuite comment les différentes actions s'intègrent dans un portefeuille global. Vous ne voudriez pas tout votre argent dans, disons, la banque ou la fabrication industrielle. Au contraire, vous voulez chercher des moyens d'essayer de compenser des choses comme le risque corrélé.
Quel est le but ultime d'investir dans des actions?
Les investisseurs avisés comprennent que la fin du jeu pour la plupart des détenteurs d'actions est de se retrouver avec une collection d'entreprises merveilleuses qui se débarrasser des gros gicleurs d'argent qu'ils peuvent utiliser pour profiter de leur vie. En fait, j'irais jusqu'à dire qu'un véritable investissement dans les actions n'est pas une entreprise que vous achetez à un prix et que vous vendez rapidement dans un autre, espérant réaliser un profit démesuré en peu de temps; mais, plutôt, celui que vous pouvez acheter, puis rester assis pendant plus de 25 ans que le bénéfice par action sous-jacent continue de croître vers le ciel, même si le prix des actions lui-même est volatile.
C'est exactement ce qui arrive quand on entend des histoires de gens comme Anne Scheiber , une agente retraitée de l'IRS qui amasse des dizaines de millions de dollars de son appartement en passant son temps libre à étudier et à analyser des actions qu'elle acquiert ensuite pendant des décennies. J'ai fait de nombreuses études de cas de ces millionnaires secrets; le concierge Ronald Read avec sa fortune de 8 millions de dollars, Lewis David Zagor avec sa fortune de 18 millions de dollars, Jack MacDonald avec sa fortune de 188 millions de dollars. Encore et encore, le même schéma se dégage: c'était rarement un cas de chance. Au lieu de cela, ces gens aimaient passer leur temps libre à trouver des entreprises qu'ils voulaient acquérir - des entreprises que beaucoup de gens considéreraient comme ennuyeuses, mais qui avaient des ventes réelles avec des bénéfices réels.
Et surtout, ce n'étaient pas des investissements qui allaient les rendre riches du jour au lendemain. Ils les ont achetés et les ont enfermés, laissant le temps faire le gros du travail tout en veillant à ne jamais mettre trop de leur valeur nette personnelle dans une seule entreprise. De cette façon, si un ou plusieurs échouaient, la machine de compoundage qu'ils construisaient continuait d'augmenter en valeur intrinsèque.
C'est un sentiment merveilleux. Grâce aux placements de ma famille, nous profitons indirectement des fruits des sociétés que nous possédons: moteurs à réaction, polices d'assurance, tablettes de chocolat, automobiles, café, thé, soda, chocolat chaud, ascenseurs, escaliers roulants, beignets, crème glacée, huile, gaz, hypothèques, cartes de crédit, prêts étudiants, chaussures de sport, parcs automobiles, whisky, vodka, éoliennes, bois de charpente, bagues en diamant, montres, services de transport et de logistique, épices, produits pharmaceutiques, et bien plus encore. Même s'il est peu probable que vous nous ayez jamais rencontrés, vous pouvez difficilement vivre ou travailler n'importe où dans le monde développé sans mettre de l'argent dans nos poches.
C'est le pouvoir d'investir dans les actions.
Remarque: Les actions spécifiques mentionnées ici sont uniquement à des fins d'illustration et non une recommandation d'acheter ou de vendre un titre spécifique. Vous devez discuter avec vos propres conseillers qualifiés afin de déterminer si un investissement convient à votre situation, à votre tolérance au risque, à vos besoins et à vos préférences.