Évitez ces fonds communs de placement obligataires lorsque la Fed augmente ses taux d'intérêt
Mais d'abord quelques mots sur le risque de taux d'intérêt
Les prix des obligations et des taux d'intérêt sont comme deux extrémités opposées d'un bascule: Quand un côté se lève, l'autre tombe.
Par conséquent, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations chutent et lorsque les taux d'intérêt baissent, les prix des obligations augmentent. Donc, le meilleur moment pour investir dans les obligations est lorsque les taux d'intérêt sont en baisse, car le prix (ou la valeur) de votre investissement obligataire est en hausse.
Cela permet de saisir un risque de taux d'intérêt d' appel de risque d'investissement, qui est le risque de chute des prix des obligations en raison de la hausse des taux d'intérêt.
Voici pourquoi les prix des obligations chutent lorsque les taux d'intérêt augmentent. Imaginez que vous envisagiez d'acheter une obligation individuelle (pas un fonds commun de placement). Si les obligations d'aujourd'hui paient des taux d'intérêt plus élevés que les obligations d'hier, vous voudrez naturellement acheter les obligations à taux d'intérêt plus élevé d'aujourd'hui pour obtenir des rendements plus élevés (rendement ou intérêt plus élevé).
Cependant, vous pourriez envisager de payer pour les obligations à faible taux d'intérêt d'hier si l'émetteur était prêt à vous donner un rabais (prix inférieur) pour acheter l'obligation.
Comme vous pouvez le deviner, lorsque les taux d'intérêt en vigueur augmentent, les prix des obligations plus anciennes chuteront parce que les investisseurs exigeront des escomptes pour les paiements d'intérêts plus anciens (et moins élevés). Pour cette raison, les prix des obligations évoluent dans la direction opposée aux taux d'intérêt et les prix des fonds obligataires sont sensibles aux taux d'intérêt.
Pires types de fonds d'obligations pour la hausse des taux d'intérêt
La façon dont les obligations réagissent aux taux d'intérêt peut être mesurée par leur sensibilité aux taux d'intérêt. Généralement, plus la durée de la liaison est longue, plus la sensibilité est grande. Par conséquent , les fonds obligataires à long terme sont l'un des pires types de fonds pour la hausse des taux d'intérêt.
Si les taux d'intérêt sont en hausse, qui veut posséder les obligations payant des intérêts plus bas pour des périodes encore plus longues?
Un exemple simple ici est avec des certificats de dépôt (CD) . Lorsque les nouveaux CD sortent avec des rendements plus élevés, l'investisseur CD veut remplacer l'ancien par le nouveau. En outre, l'investisseur CD avisé achètera des CD avec des échéances plus courtes (c.-à-d. Un an ou moins) s'ils prévoient que les taux continueront d'augmenter au cours de la prochaine année. De cette façon, ils peuvent continuer à renouveler à des taux plus élevés. Les obligations investissant dans un environnement de hausse des taux d'intérêt suivent la même logique.
Le type de fonds obligataire ayant la plus grande sensibilité aux taux d'intérêt est probablement le fonds obligataire à coupon zéro . Comme les obligations à coupon zéro ne paient pas d'intérêt et que leur valeur nominale est due à l'échéance, leur prix est plus sensible aux taux d'intérêt. Par conséquent, non seulement la hausse des taux d'intérêt est mauvaise pour les obligations, mais elle est encore pire pour les fonds obligataires à coupon zéro.
Avertissement: Les informations sur ce site sont fournies à des fins de discussion uniquement, et ne doivent pas être interprétées comme des conseils d'investissement. Cette information ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat ou de vente de titres.