L'approche académique de la génération du revenu de retraite
Vous trouverez ci-dessous des ressources qui analysent en profondeur les chiffres pour déterminer comment, quand et pourquoi certaines stratégies de génération de revenu de retraite fonctionnent, et quelle est leur efficacité par rapport à d'autres stratégies.
Cette collection de recherche sur le revenu de retraite prend des portefeuilles d'investissement et des produits de rente, les examine de l'intérieur et de l'extérieur, et affiche une quantité généreuse de graphiques, tableaux et tableaux qui vous indiquent exactement comment chaque stratégie se mesure à la tâche de générer un revenu de retraite ajusté pour l'inflation à vie.
01 La répartition optimale de l'actif pour les retraités
02 Comprendre les stratégies de dépenses variables pour les retraités
Cet article de 2015 de Wade Pfau compare dix approches différentes en matière de dépenses de retraite ou de retrait, comme dépenser un pourcentage fixe du solde restant chaque année, dépenser un montant constant ou dépenser une plus grande portion en vieillissant comme ce que vous devez faire avec le nécessaire règles de distribution minimales.
03 Réduire le risque de retraite en augmentant la trajectoire des capitaux propres
Cet article de 2013 de Wade Pfau et Michael Kitces propose une toute nouvelle approche qui pourrait aller à l'encontre des idées reçues. L'approche résiste cependant à des tests.
Ils suggèrent que les retraités pourraient bénéficier d'une augmentation progressive de leur allocation en actions à la retraite, mais ils le feraient en réduisant leurs revenus obligataires en premier et en renonçant au rééquilibrage régulier.
Au cours de divers cycles de marché, cette approche a eu une plus grande probabilité de succès que l'approche typique de la baisse des actions tout au long de la retraite. Dans un blog mis à jour en 2015 Wade, revisite cette hypothèse avec To Rise ou Not to Rise: Stock Allocation pendant la retraite.
04 Ajout d'une dimension de revenu
Ce document de recherche de Morningstar fait un travail fantastique en mettant en évidence la différence entre l'approche traditionnelle de l'investissement et ce qui est nécessaire pour générer un revenu de retraite durable. Comme il est dit,
"Une frontière efficace traditionnelle composée d'actions et d'obligations ne tient compte que de l'arbitrage risque-rendement dans les rendements du portefeuille, et non de la capacité du portefeuille à générer des niveaux de revenu durables."
"La considération clé est la reconnaissance que les investisseurs de retraite se soucient plus du revenu que des rendements du portefeuille. Mais MVO (mean-variance efficient frontier) ne considère que l'arbitrage risque-rendement d'un portefeuille en termes de rendement; il ne tient pas compte du compromis risque-rendement de la principale préoccupation des retraités - la capacité d'un portefeuille à générer un revenu de retraite durable.
05 Stratégies financières efficaces pour la retraite
Cet article publié en 2007 par William F. Sharpe, Jason S. Scott et John G. Watson décrit ce que l'on appelle une «approche lockbox». Ils décrivent le problème qu'ils essaient de résoudre comme suit,
"Problème:" Pour chaque année dans l'avenir, et pour tous les états du monde chaque année, notre investisseur doit choisir de façon optimale combien consommer et une politique d'investissement pour soutenir cette consommation.Si les marchés sont complets, notre retraité peut acheter des contingents réclamations sur les futurs états, et encaisser dans ces titres pour payer pour la consommation. "
Ils continuent à utiliser beaucoup de formules mathématiques pour montrer pourquoi les règles empiriques comme la règle des 4% ne fonctionnent pas pour résoudre ce problème. En regardant cette règle, ils disent,
"Une stratégie de retraite efficace doit être totalement investie dans l'actif sans risque pour fournir des dépenses constantes dans tous les futurs états.Toutefois, les règles génériques de 4% associent une stratégie d'investissement risqué, à composition constante avec une règle de dépenses constante et sans risque. est un décalage fondamental entre ses stratégies, et par conséquent, il est inefficace. "
06 Tendances des approches du revenu de retraite
Ceci est une courte présentation donnée par Ernst & Young et l'une des conférences de Retirement Income Industry Association. Il fournit plusieurs graphiques qui illustrent pourquoi l'approche de retrait systématique (appelée SWP) peut ne pas fonctionner aussi bien que vous le pensez.
Ils concluent que les solutions et les stratégies à la retraite ne devraient pas être évaluées en utilisant des paramètres traditionnels (rendement total, frais, volatilité des rendements, etc.) mais devraient plutôt être fondées sur des résultats tels que le risque de défaillance. de devoir prendre une réduction de salaire à la retraite) et de maximiser la valeur de transfert de votre succession finale.
07 Retire tôt
Pour des ressources supplémentaires, consultez ce site par John Greaney. Il a une impressionnante collection d'informations sur son site web RetireEarly. Il a également rédigé un rapport de 68 pages sur la génération de revenus de retraite à partir d'un portefeuille de placements et le calcul d'un «taux de retrait sécuritaire». Il charge 5,00 $ pour le rapport. Je l'ai acheté et lu. Il se lit comme une thèse, alors préparez-vous à entrer dans le monde universitaire lorsque vous vous asseyez pour le lire. Si vous aimez l'approche académique, vous l'apprécierez.
08 Association de l'industrie du revenu de retraite
L'Association de l'industrie du revenu de retraite (AIRI) se consacre principalement à générer de la recherche pour la communauté des services financiers, de sorte que la majorité de leurs recherches ne sont accessibles qu'aux membres.
Même si vous n'avez pas accès à leurs recherches, vous devriez consulter leur page sur la méthodologie, que j'ai consultée plus haut, car elle fournit un bon résumé d'une page de la complexité d'essayer de planifier une vie de revenu. Si vous êtes dans l'industrie, vous pouvez également envisager de devenir membre. J'ai fait.