Investir dans le voisin au sud
Dans cet article, nous examinerons l'économie du Mexique et les différentes façons d'y investir.
L'économie croissante du Mexique
Le voisin du Mexique au nord peut être le point de mire de la plupart des investisseurs, mais l'économie du pays est en fait la 11ème plus grande au monde par la parité de pouvoir d'achat (PPA).
Compte tenu de cette proximité avec les États-Unis, le pays a tendance à réagir davantage aux événements américains que ceux des pays latino-américains au sud de ses frontières, créant ainsi une dynamique intéressante pour les investisseurs internationaux.
Comparée à la plupart des pays développés, l'économie du Mexique est fortement basée sur les exportations avec 31,5% du produit intérieur brut (PIB) de l'industrie et 59,8% des services en 2015. Entre temps, l'OEDC et l'OMC classent les travailleurs mexicains parmi les plus travailler dans le monde en termes d'heures annuelles travaillées et de rentabilité par heure-homme.
L'économie fait également des progrès en matière de propriété privée accrue et de réglementation commerciale favorable. En 2012, le président Enrique Pena Nieto a été élu à l'office promettant de grands changements dans la façon dont le pays était géré. Depuis lors, M. Nieto a réduit les impôts sur les sociétés, dissocié les monopoles et libéralisé son industrie énergétique.
Investir au Mexique avec des ETF et des ADR
La façon la plus simple d'investir au Mexique est de négocier avec des fonds négociés en bourse (FNB) qui détiennent un portefeuille diversifié de titres et d'opérations sur une bourse américaine.
Avec une valeur nette d'inventaire de plus de 1,5 milliard de dollars, le Fonds indiciel de marché investissable iShares MSCI Mexico (NYSE: EWW) est le FNB le plus populaire aux États-Unis, détenant plus de 60 titres mexicains différents dans son portefeuille.
ProShares fournit également des ETF ultra longs et ultra courts avec plus d'effet de levier, mais nettement moins de liquidité que le FNB iShares MSCI Mexico.
Le FNB de marché investissable ProShares Ultra MSCI Mexique (NYSE: UMX) offre le double de la performance quotidienne de l'indice MSCI Mexico, tandis que le FNB de marché d'investissement ProShares UltraShort MSCI Mexique (NYSE: SMK) fait le contraire.
Les investisseurs à la recherche d'une exposition plus directe peuvent également envisager les American Depository Receipts (ADR), qui sont des titres américains négociés qui suivent les actions étrangères. Étant donné que ces échanges se font sur des bourses américaines, les investisseurs n'ont pas besoin de traiter avec des comptes de courtage étrangers, mais ils peuvent encore avoir à considérer des impôts étrangers et des liquidités relativement faibles dans certains cas.
Quelques ADR mexicains populaires incluent:
- Cemex SAB de CV (NYSE: CX)
- Amérique Movil SAB de CV (NASDAQ: AMOV)
- Fomento Economico Mexicano SAB (NYSE: FMX)
Avantages et risques de l'investissement
Beaucoup de citoyens américains connaissent le Mexique pour ses gangs de drogue violents dans les États du Nord, mais le pays a grandi au fil des ans pour devenir un acteur mondial important.
Certains avantages d'investir au Mexique comprennent:
- Économie axée sur les exportations . Le Mexique est une économie axée sur les exportations qui bénéficie d'une demande mondiale plus forte. Par exemple, son industrie automobile est internationalement reconnue avec les trois grands opérateurs dans le pays depuis les années 1930.
- Potentiel de croissance significatif . Le Mexique est un pays avec un potentiel de croissance énorme et est inclus dans de nombreux indices des marchés émergents. Par exemple, les économies MIST de Goldman Sachs comprennent le Mexique, l'Indonésie, la Corée du Sud et la Turquie.
Certains risques d'investir au Mexique comprennent:
- Corruption mineure répandue . On estime que la petite corruption par les fonctionnaires du gouvernement ajoute environ 10% au coût des biens et services de consommation, avec une corruption généralisée des fonctionnaires pour obtenir des choses comme les permis de construire.
- Crime organisé important . Depuis 2006, le Mexique est au milieu d'une guerre de la drogue qui a causé des dizaines de milliers de morts. Les problèmes n'ont pas nécessairement d'incidence directe sur les entreprises exportatrices, mais pourraient entraîner une instabilité géopolitique .
Principaux points à emporter
- Le Mexique est un pays familier à beaucoup de gens aux États-Unis, mais les investisseurs ne semblent pas apprécier le potentiel de son économie dans toute son étendue.
- L'économie du Mexique est principalement basée sur les exportations avec une main-d'œuvre laborieuse, mais elle est confrontée à des problèmes de criminalité, de corruption, de pauvreté et de monopole.
- La façon la plus simple d'investir au Mexique est de passer par les ETF et les ADR, l'option la plus populaire étant le Fonds indiciel d'investissement ISC MSCI Mexico (NYSE: EWW).