Investissez en Pologne avec des ETF et des ADR
Dans cet article, nous examinerons l'économie de la Pologne, comment investir dans le pays et les avantages et les risques que les investisseurs internationaux devraient envisager.
L'économie robuste de la Pologne
Après l'effondrement du bloc commercial du COMECON en 1991, la Pologne a rapidement augmenté ses échanges commerciaux dans toute l'Union européenne. L'économie de 1,11 trillion de dollars - par parité de pouvoir d'achat à partir de 2017 - se concentre désormais sur la fabrication de machines et d'équipements de transport qu'elle exporte principalement vers l' Allemagne , avec des notations de crédit généralement stables, une forte croissance et une dette publique gérable.
Comme le pays se trouve à l'extérieur de la zone euro, sa propre monnaie a pu se déprécier tout au long de la crise régionale et stimuler les exportations. Le taux de chômage est également resté inférieur à la moyenne européenne, atteignant seulement 7,1% en juin 2017. Le taux de croissance économique du pays reste l'un des plus élevés d'Europe et devrait atteindre 3,3% d'ici la fin de 2017.
L'économie polonaise est relativement ouverte aux investisseurs étrangers et aux entrepreneurs avec diverses incitations conçues pour attirer les deux parties.
Cependant, le Forum économique mondial a classé le pays près du bas des pays de l'OEDC pour la clarté, l'efficacité et la neutralité du cadre juridique utilisé par les entreprises pour régler les différends - une préoccupation majeure pour les entreprises.
Investir en Pologne avec les ETF
Le moyen le plus simple d'investir en Pologne est d'utiliser des fonds négociés en bourse («ETF»), qui offrent une diversification instantanée dans un seul titre négocié aux États-Unis.
Avec 342 millions de dollars d'actifs sous gestion, en août 2017, le FNB iShares MSCI Poland Investable (NYSE: EPOL) est l'option la plus populaire pour les investisseurs internationaux à la recherche d'une exposition à l'économie polonaise.
Le Market Vectors Poland ETF (NYSE: PLND) ou American Depository Receipts («ADR») sont d'autres options pour investir en Pologne. Les ADR offrent une exposition à des sociétés polonaises individuelles dans un titre négocié sur une bourse américaine, mais les investisseurs doivent être conscients que beaucoup de ces ADR sont illiquides et pourraient donc impliquer significativement plus de risques.
Les ADR polonais populaires incluent:
- KGHM Polska Miedz SA (ROSE: KGHPF)
- Bank Pekao SA (ROSE: BKPKF)
- Grupa ADV (ROSE: GPVSY)
Avantages et risques de l'investissement en Pologne
Investir en Pologne peut sembler attrayant compte tenu des taux de croissance robustes de la société, mais les investisseurs devraient considérer les nombreux risques avec prudence.
Les avantages d'investir en Pologne incluent:
- Économie robuste . La Pologne a une économie robuste qui a résisté à la crise de la dette souveraine européenne et continue d'afficher de forts taux de croissance. Selon les estimations du consensus des économistes, l'économie du pays devrait croître de 3,3% en 2017.
- Améliorer les fondamentaux . Les régulateurs polonais ont œuvré pour libéraliser l'économie du pays et réformer de nombreux secteurs publics. Par exemple, l'emploi de l'État devrait être réduit, tandis qu'une refonte du code fiscal pour les agriculteurs pourrait également aider.
- Alternative à la zone euro . Les investisseurs internationaux investissant dans la zone euro doivent faire face à l'influence de la monnaie commune sur les performances des actions et des obligations. Cependant, la monnaie indépendante de la Pologne l'a aidé à surmonter les crises et à réussir.
Les risques d'investir en Pologne comprennent:
- Dépendance envers l'Allemagne . L'économie de la Pologne dépend largement de l'Allemagne, qui représente environ 26% de ses exportations et 27% de ses importations. Tout ralentissement de l'économie allemande pourrait avoir un impact négatif sur son économie.
- Cadre juridique préliminaire . Le cadre juridique des entreprises en Pologne reste immature, ce qui a créé de l'incertitude pour de nombreuses entreprises opérant à l'intérieur de ses frontières. En fait, le pays se situe près du bas des pays de l'OEDC à cet égard.
- Risque politique . La politique de la Pologne est devenue de plus en plus instable après l'arrivée au pouvoir du parti Droit et Justice en 2015. Après avoir pris le contrôle de la Cour constitutionnelle et des radiodiffuseurs publics, le parti est inquiet au sein de l'Union européenne.
Principaux points à emporter
- L'économie à revenu élevé de la Pologne est la sixième de l'Union européenne et historiquement l'une des plus dynamiques et des plus dynamiques.
- Le moyen le plus simple d'investir en Pologne est d'utiliser le FNB iShares MSCI Poland Investable (NYSE: EPOL), bien qu'il existe d'autres ETF et ADR.
- L'investissement en Pologne comporte de nombreux avantages et risques que les investisseurs devraient examiner attentivement avant d'acheter ou de vendre ces titres.
- La crise politique émergente pourrait devenir préoccupante dans la seconde moitié de 2017 et jusqu'en 2018, d'autant plus que l'Union européenne cherche des moyens de réagir.