Un guide international des investisseurs sur les risques politiques
Le risque politique est l'un des principaux facteurs de risque auxquels sont confrontés les investisseurs internationaux. Dans de nombreux marchés émergents et frontaliers , la situation politique est nettement moins stable que celle des États-Unis, avec un potentiel de fraude et de corruption généralisées.
Qu'est-ce que le risque politique?
Les risques politiques sont ceux associés aux changements qui se produisent dans les politiques d'un pays régissant les entreprises, ainsi que les facteurs externes qui pourraient affecter les entreprises. Un exemple courant de risque politique pourrait être un pays qui augmente de façon inattendue les impôts sur les sociétés pour une industrie spécifique. Un exemple plus extrême peut être un acte de guerre ou un coup d'État militaire qui coupe les entreprises des sources de revenus mondiales.
Il existe de nombreux exemples de risques politiques survenant dans les marchés émergents et frontaliers. Au début de 2007, l'ancien président vénézuélien Hugo Chavez a brusquement annoncé des plans pour nationaliser CANTV - la compagnie de téléphone locale. Les actions de CANTV ont plongé de près de 50% avant que les détails des plans de Chavez n'apparaissent dans les rumeurs d'une nationalisation. Les investisseurs ont réagi en vendant d'abord et ont posé des questions plus tard.
Un autre grand exemple de risque politique a été le scandale entourant la compagnie pétrolière brésilienne Petrobras en 2015 et 2016.
Les actions de la compagnie pétrolière géante ont plongé début 2015 après que le dirigeant bancaire Aldemir Bendine a été nommé nouveau PDG après le scandale. De nombreux investisseurs pensaient que M. Bendine avait été placé en charge par le parti politique de l'époque, Dilma Rousseff.
Il est important de noter que les risques politiques ne sont pas toujours des risques bien définis - dans bien des cas, il peut s'agir simplement de rumeurs ayant peu ou pas de substance derrière eux.
Les investisseurs internationaux doivent donc garder un œil sur les nouvelles plutôt que de se contenter de regarder les faits pour gérer ces risques. Dans certains cas, il peut être judicieux de vendre les nouvelles, mais dans d'autres cas, il est logique de les conserver à long terme.
L'impact du risque politique
Une augmentation des risques politiques a une variété d'impacts sur un pays et des entreprises opérant à l'intérieur de ses frontières. Alors que l'impact le plus notable est une baisse des cours des actions, de nombreux pays confrontés à des facteurs de risque politique plus élevés connaissent une réduction des investissements étrangers directs , ce qui peut s'avérer déstabilisant. Une réduction de l'IDE peut entraîner une croissance économique plus lente dans tous les domaines, ainsi que des problèmes sociaux potentiels.
Ces problèmes peuvent également affecter d'autres classes d'actifs. Par exemple, un ralentissement de la croissance économique pourrait avoir une incidence sur la capacité d'un pays ou d'une entreprise à rembourser ses dettes, ce qui pourrait avoir une incidence sur les marchés obligataires. Un ralentissement de la croissance économique ou une crise pourraient également susciter des problèmes liés aux devises. Une baisse de la valeur monétaire d'un pays pourrait à son tour entraîner un ralentissement des exportations et de la croissance économique.
Gérer les risques politiques
La première étape de la gestion du risque politique consiste à comprendre que ces risques valent souvent la peine d'être pris en compte afin de maintenir un portefeuille diversifié.
Même si vous gardez tous vos investissements aux États-Unis, vous êtes toujours exposé aux décisions prises à Washington DC Les investisseurs doivent maintenir un portefeuille diversifié afin d'éviter tout risque politique spécifique ayant un impact significatif sur l'ensemble du portefeuille.
La deuxième étape est le suivi des investissements pour les risques politiques potentiels. Les Briefings pays de l'Economist sont un excellent point de départ pour recueillir des informations de base sur le gouvernement, la politique et l'économie d'un pays. Quelques questions à garder à l'esprit: y a-t-il des élections importantes à venir bientôt? Si oui, qui sont les candidats / partis et quelles sont leurs politiques économiques?
Il peut également être utile de configurer Google Alertes ou d'autres rappels automatisés pour suivre les risques politiques potentiels sur les marchés clés. De cette façon, vous pouvez être averti dès que des problèmes surviennent et prendre les mesures nécessaires pour réduire l'exposition aux zones à risque.
La clé est de ne pas réagir de façon excessive aux nouvelles et d'apprendre à déterminer ce qui est vraiment percutant et ce qui est simplement un tabloïd.
Les investisseurs internationaux peuvent gérer des zones plus risquées en couvrant leur portefeuille contre ces problèmes. Par exemple, un investisseur qui ressent des problèmes au Brésil pourrait décider d'acheter des options de vente sur le FINB MSCI Brazil Index d'iShares (NYSE ARCA: EWZ). Cette position gagnerait en valeur si les actions brésiliennes perdaient de la valeur et pourrait compenser toute perte réalisée d'ailleurs dans le portefeuille.