Devriez-vous acheter des actions B?
Que sont les actions de catégorie B de fonds communs de placement?
La plupart des fonds communs de placement offrent diverses catégories d'actions à acheter (les différences sont dans les frais de fonds communs de placement et les frais de chaque catégorie d'actions).
Plusieurs catégories communes d'actions de fonds communs de placement comprennent: les actions de catégories A, B et C de fonds communs de placement. Chaque classe d'actions nécessite des frais de gestion et d'exploitation et de nombreuses classes d'actions comprennent également des frais 12b-1.
Les parts de fonds communs de placement B n'exigent pas de frais d'acquisition initiaux, mais comportent des frais d'acquisition reportés éventuels (CDSC) et des frais 12b-1 plus élevés (un frais de 1% 12b-1 est courant) que les autres catégories d'OPC. Les CDSC sont des frais imposés aux actionnaires qui vendent leurs actions dans le fonds pendant la période de rachat. Ces CDSC ne sont pas payés aux conseillers, mais à la société de fonds pour couvrir divers coûts, y compris les commissions initiales que le fonds verse aux conseillers (souvent jusqu'à 4%). Les investisseurs ne voient pas ces commissions initiales facturées par des fonds qui sont payés aux conseillers qui offrent les actions du fonds pour l'achat.
Les CDSC spécifiques sont décrits dans le prospectus du fonds commun de placement et le coût dépend de la durée pendant laquelle l'investisseur détient ses actions.
De nombreuses actions de fonds communs de placement B ont un CDSC réduit à 0% la sixième année, tandis que la septième année, les actions de catégorie B de fonds communs de placement se transforment en actions de catégorie A (qui ne comportent pas de frais de rachat).
Les actions B sont-elles un bon achat?
Dans certains cas, si vous comparez différentes catégories d'actions de fonds communs de placement, vous pourriez recevoir un ensemble de scénarios dans lesquels les actions de fonds communs de placement B semblent plus attrayantes que les autres catégories d'actions du même fonds.
Par exemple, si vous utilisez le logiciel Fund Analyzer de la FINRA, vous trouverez peut-être qu'étant donné un délai plus long et moins de 100 000 $ à investir dans une famille de fonds, les actions B sont souvent plus appropriées que les actions de catégorie A (qui incluent commissions de vente initiales et points de rupture) et actions C (qui encourent des frais 12b-1 en cours). Mais, comme avec n'importe quel investissement-le diable peut souvent être trouvé dans les détails. Il serait sage de rester prudent lorsque vous utilisez des scénarios hypothétiques pour déterminer le meilleur investissement pour votre portefeuille.
Par exemple, le scénario Analyseur de fonds de la FINRA et d'autres similaires peuvent être précis lorsque l'on compare simplement les structures de frais des actions de catégorie A, B et C, mais cela signifie-t-il que vous devriez acheter des actions B? Que se passe-t-il si votre gestionnaire de fonds commun quitte? Que se passe-t-il si le fonds commun de placement est gonflé avec des actifs? Que se passe-t-il si le style du fonds commun de placement dérive de la croissance vers la valeur? En d'autres termes, que se passe-t-il si vous voulez vendre vos actions B?
Si vous devez vendre des actions B d'un fonds commun de placement particulier pour l'une ou l'autre de ces raisons, vous pourriez facilement passer d'un fonds à un autre au sein de la même famille de fonds sans encourir de pénalités de rachat (mais peut encourir des gains en capital).
Ainsi, la famille de fonds dans laquelle vous avez acheté les actions B d'origine a-t-elle un autre fonds commun de placement adéquat ou serez-vous contraint de régler avec un fonds médiocre afin d'éviter les frais de rachat? Faites attention avant d'acheter des parts de fonds communs de placement B que vous n'avez pas soigneusement étudiées avant d'acheter et de planifier soigneusement votre stratégie de sortie. Que se passe-t-il si / quand vous avez besoin de vendre?
Plus de problèmes avec les actions B
Il y aura toujours des conseillers, et peut-être même des investisseurs, qui voudront débattre du fait que choisir des actions de fonds communs de placement B est une mauvaise décision - arguant du fait qu'ils conviennent aux investisseurs dans certaines circonstances. Malheureusement, la façon dont les actions B sont expliquées et la manière dont elles sont vendues est un problème majeur auquel les investisseurs sont confrontés aujourd'hui. En fait, un blog intéressant, le Blog About Broker Fraud, décrit plusieurs cas où la FINRA a infligé des amendes et censuré des sociétés de courtage pour avoir incorrectement recommandé des actions B.
Des millions de dollars en restitution ont été versés aux investisseurs pour des problèmes de convenance au cours des années, tandis que de nombreuses sociétés de courtage ont été condamnées à une amende et censurées, et certains courtiers ont même été disciplinés et suspendus après avoir recommandé cette catégorie particulière d'actions. ne sont pas adaptés.
Le long de cette ligne, les actions de fonds mutuels B sont souvent qualifiées de fonds sans frais, une catégorie particulière de fonds communs de placement qui ne facturent pas de charges de vente, mais peuvent encourir d'autres frais. Si vous êtes soumis à cette «mauvaise caractérisation» des actions d'un fonds mutuel B par un conseiller, tenez-vous à votre porte-monnaie pendant que vous sortez.
Dire au revoir aux actions B
Malgré leur potentiel de rentabilité pour les conseillers, la tendance au cours des dernières années a été pour les fonds communs de placement d'éliminer les actions de catégorie B des sociétés de fonds. Dans un communiqué de presse de septembre 2009, Allianze (la société mère de PIMCO Funds) a déclaré que sa politique de suspension des ventes d'actions B était «conforme aux tendances à la baisse des ventes d'actions de catégorie B et à un intérêt accru pour les conseils tarifés. Cette tendance à la baisse des ventes d'actions de catégorie B - comme l'a mentionné Allianze - pourrait être attribuable à des investisseurs de fonds communs de placement mieux informés et à des services de conformité plus scrupuleux qui ne recommandent plus les actions B à des investisseurs sans méfiance. pas pour des raisons de convenance, mais en raison de leur structure élevée de commission aux conseillers.