Un guide complet pour investir dans les actifs péruviens
Les investisseurs internationaux rejettent souvent l'économie du Pérou en faveur de géants sud-américains comme le Brésil, mais en réalité, les petits pas du pays ont entraîné une croissance robuste. Entre décembre 2010 et 2015, les actions péruviennes ont surperformé les actions brésiliennes de plus de 10%, bien que les deux pays aient souffert de la baisse des prix des matières premières.
L'économie croissante du Pérou
L'économie du Pérou était essentiellement contrôlée par l'État jusque dans les années 1990, lorsque le gouvernement d'Alberto Fujimori a mis fin au contrôle des prix, supprimé la restriction de l'investissement étranger et vendu la plus grande partie de la propriété publique aux entreprises privées. Ces réformes ont conduit à une croissance économique durable depuis 1993, à l'exception de la crise financière asiatique de 1997.
Actuellement, l'économie du Pérou est dominée par le secteur des services, qui représente 57% de son produit intérieur brut (PIB), suivi par la part de 26% du secteur agricole. Le pays est également un exportateur populaire de cuivre, d'or et de zinc, l'accord de libre-échange des États-Unis aidant considérablement à stimuler le commerce depuis son introduction en avril 2006.
La bourse des valeurs du pays, la Bolsa de Valores de Lima (BVL), est située dans la capitale nationale et abrite l'indice populaire Indice général Bolsa de Valores (IGBVL) qui suit la performance des actions les plus importantes et les plus négociées.
Notamment, l'indice est fortement pondéré par rapport aux actions minières, car le secteur représente une part importante des exportations.
Investir au Pérou avec les ETF
Les fonds négociés en bourse (ETF) sont l'un des moyens les plus faciles pour les investisseurs d'être exposés à l'économie péruvienne. Ces fonds offrent une large exposition aux actions péruviennes dans un seul titre négocié sur une bourse américaine, ce qui se traduit par une diversification instantanée et une facilité d'accès grâce à des comptes de courtage réguliers, sans se préoccuper des questions juridiques et fiscales étrangères.
Le seul FNB péruvien coté en bourse aux États-Unis est le Fonds indiciel d'actions plafonnées MSCI All Peru (EPU) d'iShares, dont l'actif sous gestion était d'environ 108 millions de dollars. Le FNB réplique l'indice MSCI All Peru Capped, composé de 26 actions avec un ratio de dépenses de 0,62%, en date de décembre 2015.
Les trois plus importantes positions dans l'ETF comprennent:
- Credicorp Ltd.
- Cia de Minas Buenaventura SA
- Southern Copper Corp
Avantages et risques de l'investissement au Pérou
Le Pérou est classé comme une économie en développement par la plupart des économistes, ce qui signifie qu'il comporte un plus grand risque que les économies développées comme les États-Unis, l'Union européenne ou le Canada. Mais la classification peut également être bénéfique car les économies en développement ont généralement plus de marge de progression et connaissent des taux de croissance économique plus élevés que ceux des pays développés.
Les avantages d'investir au Pérou comprennent:
- Améliorer les politiques économiques . L'économie du Pérou a parcouru un long chemin depuis le début des réformes dans les années 1990 et maintient sa cote de solvabilité.
- Exposition aux produits de base . Le Pérou est bien connu des investisseurs pour ses vastes réserves de cuivre et d'or, qui en ont bénéficié dans le passé, à mesure que les matières premières ont augmenté.
Les risques d'investir au Pérou comprennent:
- Risques politiques / sociaux . Les élections présidentielles de 2011 au Pérou étaient très proches; les conflits sociaux sur les ressources naturelles demeurent; et près d'un tiers des Péruviens vivent encore dans la pauvreté.
- Concentration du risque . L'exposition du Pérou aux matières premières a peut-être aidé au cours de la dernière décennie, mais un ralentissement mondial pourrait entraîner une baisse de la demande et des prix.
Conclusions
Le Pérou n'est peut-être pas aussi populaire que le Brésil en ce qui concerne les marchés émergents latino-américains, mais sa performance économique au cours de la dernière décennie a été pour le moins impressionnante. Les investisseurs internationaux à la recherche d'une exposition supplémentaire à l'Amérique latine pourraient, par conséquent, envisager de se diversifier au Pérou en utilisant le FINB MSCI All Peru Capped Index (EPU) d'iShares.