Ce que les investisseurs doivent savoir sur la balance commerciale
Dans cet article, nous verrons comment les économistes mesurent le commerce mondial pays par pays, en comparant les exportations d'un pays à ses importations.
Quels sont les déficits et les surplus commerciaux?
Les pays du monde peuvent généralement être divisés en pays exportateurs nets et pays importateurs nets, en fonction de leur balance des paiements ou de leurs exportations nettes. Ce chiffre est calculé en ajoutant la valeur nette totale des biens importés et exportés, des intérêts étrangers et des transferts de fonds - connus sous le nom de compte courant - à la variation totale de la propriété étrangère et nationale - connue sous le nom de compte financier - pour aboutir à chiffre complet.
Ces dynamiques conduisent à ce qu'on appelle des déficits commerciaux et des excédents:
- Déficits commerciaux - Les déficits commerciaux se produisent lorsqu'un pays importe plus de produits qu'il n'en exporte. Par exemple, si les États-Unis importaient pour 800 milliards de dollars de marchandises et exportaient seulement 200 milliards de dollars de marchandises, il y aurait un déficit commercial de 600 milliards de dollars.
- Surplus commercial - Les excédents commerciaux se produisent lorsqu'un pays exporte plus de produits qu'il n'en importe. Par exemple, si la Chine exportait pour 1 000 milliards de dollars de marchandises et importait seulement 200 milliards de dollars de marchandises, elle aurait un excédent commercial de 800 milliards de dollars.
Il est important de garder à l'esprit que les déficits commerciaux et les excédents peuvent nécessiter une enquête sous la surface, aussi.
Par exemple, The Economist souligne que l'iPad d'Apple est importé de Chine et que le coût de production de 275 $ est considéré comme un déficit commercial pour les États-Unis. Cependant, la plus grande partie des profits est transférée à Apple Inc., une entreprise américaine. ajouté du travail en Chine s'élève à seulement 10 $ du coût de production de 275 $.
Impacts des déficits commerciaux et des excédents
Les déficits et les excédents commerciaux ont un impact immédiat sur plusieurs indicateurs économiques importants, y compris des éléments importants tels que le produit intérieur brut ("PIB"). Cependant, ces chiffres doivent être considérés dans le contexte de la taille globale d'un pays. Par exemple, les États-Unis peuvent avoir un déficit commercial important, mais comme la plupart de leurs biens et services sont produits et consommés au pays, ce déficit commercial n'a pas d'impact majeur sur leur PIB global.
Souvent, les investisseurs devraient accorder la plus grande attention au compte courant en pourcentage du PIB, puisqu'il indique le compte courant par rapport à la production économique globale. Les balances commerciales devraient également être contrebalancées par un montant égal d' investissement direct étranger pour maintenir le pouvoir d'achat mondial. Si le déficit du compte courant augmente en pourcentage du PIB et que les IDE n'équilibrent pas les différents, un pays pourrait se diriger vers des problèmes.
Les excédents commerciaux peuvent être extrêmement importants à surveiller dans les pays qui dépendent des exportations pour stimuler la croissance économique. Par exemple, les pays exportateurs de pétrole peuvent compter sur des excédents commerciaux pour financer des programmes publics ou des fonds souverains . La baisse des prix du pétrole pourrait entraîner des excédents commerciaux plus étroits et de plus grandes difficultés avec les finances publiques. Et dans certains cas, ces scénarios pourraient entraîner un risque politique plus élevé dans les régions touchées.
La ligne de fond
Les déficits commerciaux et les excédents jouent un rôle clé sur les marchés mondiaux - en particulier dans les économies axées sur l'exportation et les marchés émergents. Les investisseurs doivent être conscients des risques associés aux déficits commerciaux persistants et à la réduction des excédents commerciaux, qui peuvent réduire le pouvoir d'achat mondial et entraîner des risques politiques plus élevés, respectivement. Il est également important de garder à l'esprit que les déficits commerciaux et les excédents importent peu dans les pays développés où ils représentent une petite fraction du PIB.