Un regard sur les raisons pour lesquelles les investisseurs internationaux devraient ajuster leurs attentes
Dans cet article, nous examinerons si les investisseurs peuvent toujours compter sur les rendements annuels généralement cités de 7% à 8% lorsqu'ils planifient leur avenir.
Potentiel de rendements inférieurs
Les rendements décroissants de McKinsey & Company : pourquoi les investisseurs pourraient devoir réduire leurs attentes soutient que les forces qui ont généré des rendements exceptionnels au cours des 30 dernières années s'affaiblissent et même s'inversent. L'inflation et les taux d'intérêt ont fortement chuté par rapport à leurs sommets; la croissance économique mondiale était forte; des tendances démographiques favorables étaient en place; et la technologie a considérablement stimulé la productivité dans les économies avancées.
Avec un ralentissement de la croissance et des taux d'intérêt chroniquement bas, le rapport suggère que les rendements boursiers américains pourraient tomber aussi bas que 4%; Les rendements des obligations d'État américaines pourraient approcher zéro; Les actions européennes pourraient ne représenter que 4,5% en moyenne; et les rendements des obligations d'État européennes pourraient approcher de zéro - comme ils l'ont déjà fait dans certaines régions.
Dans un scénario de croissance-reprise, le rapport suggère que les rendements pourraient être légèrement plus élevés, mais toujours bien en dessous de la moyenne sur 20 ans.
Ces rendements inférieurs pourraient avoir un impact profond sur les investisseurs individuels et institutionnels à travers le monde. Par exemple, le rapport souligne qu'une différence de 2% des rendements annuels moyens sur une période prolongée signifierait qu'un travailleur âgé de 30 ans devrait travailler sept ans de plus - ou presque le double de son épargne - pour vivre aussi bien à la retraite .
Les fonds de pension publics devraient également ajuster leurs attentes ou réduire les paiements.
Catalyseurs pour des rendements plus élevés
Le rapport de McKinsey & Company souligne certains facteurs de risque importants qui pourraient se traduire par des rendements inférieurs au cours des prochaines années, mais d'autres analystes croient que l'avenir pourrait être beaucoup plus prometteur à mesure que les marchés émergents croissent et que les nouvelles technologies évoluent. Bien que ces points de vue soient souvent fondés sur les attentes futures par rapport aux performances passées, l'impact de la technologie dans les années 2000 a été indéniable.
La perturbation technologique au-delà des niveaux envisagés aujourd'hui pourrait accélérer la croissance du produit intérieur brut («PIB») à l'avenir. Par exemple, l'évolution et l'application de l'apprentissage automatique et de l'intelligence artificielle dans une multitude d'industries pourraient rendre les travailleurs beaucoup plus productifs dans les économies avancées. Selon le groupe d'analyse , l'intelligence artificielle pourrait avoir un impact de 5,89 milliards de dollars sur l'économie mondiale au cours des 10 prochaines années.
De nombreux marchés émergents et frontaliers sont également mûrs pour une croissance hors norme au cours des prochaines années s'ils se modernisent et mûrissent. Alors que la Chine a été un catalyseur clair de la croissance au cours des dernières décennies, la démographie favorable de l' Inde et du Pakistan pourrait stimuler la croissance et l'innovation en dehors du monde développé.
Selon EY, les marchés émergents pourraient représenter 50% du PIB mondial et 55% des investissements en capital fixe d'ici 2020.
Sécuriser un portefeuille pour l'avenir
Les investisseurs internationaux prennent en compte ces deux points de vue lors de la construction et du maintien de leurs portefeuilles pour l'avenir.
Le premier point à retenir est que les rendements inférieurs sont probablement attribués aux performances passées, ce qui signifie que les investisseurs devraient certainement ajuster leurs attentes en conséquence. Cela pourrait signifier potentiellement une planification visant à investir plus de capitaux de façon anticipée pour générer les mêmes rendements plus tard dans la vie ou à retarder la retraite pour permettre plus d'années de présence sur le marché. Même si le déménagement peut être pénible à court terme, l'avantage potentiel d'en avoir assez pour la retraite en vaut la chandelle.
Le deuxième point à retenir est que les investisseurs peuvent avoir besoin de regarder au-delà des marchés traditionnels et des classes d'actifs pour les meilleures opportunités de croissance.
Par exemple, les investisseurs internationaux pourraient chercher à accroître leur exposition aux marchés émergents au cours des prochaines années, car ils deviennent moins risqués et offrent des rendements intéressants par rapport aux marchés développés. Il peut également être nécessaire de réduire l'exposition aux obligations et d'accroître potentiellement l'exposition au secteur de la technologie .
La ligne de fond
Selon un rapport de McKinsey & Company, les investisseurs individuels devraient planifier des rendements annuels de l'ordre de 7% à 8% lors de la planification de la retraite, mais ce type de rendement pourrait être moins probable au cours des prochaines décennies. Bien que de nouvelles percées technologiques puissent changer ces prévisions, les investisseurs devraient planifier le pire et espérer le meilleur afin de bien gérer leurs finances et d'assurer une retraite opportune et bien financée.