Rééquilibrage de portefeuille 101
Avant de parler du rééquilibrage du portefeuille , il est important de comprendre le concept et pourquoi la plupart des gestionnaires de placements sont en faveur de la stratégie.
Le rééquilibrage consiste à vendre certains actifs et à en acheter d'autres pour aligner votre portefeuille sur une répartition d'actifs cible, comme un pourcentage spécifique d'actions et d'obligations.
L'allocation d'actifs existe pour éviter les risques et atteindre des objectifs d'investissement spécifiques. Les obligations sont considérées comme un actif à faible risque, mais elles offrent généralement un rendement relativement faible par rapport aux actions. Les actions sont considérées comme présentant un risque plus élevé et offrent un rendement supérieur. Selon votre âge et vos objectifs, vous voulez probablement un pourcentage spécifique de votre portefeuille en actions et un pourcentage spécifique en obligations pour vous aider à atteindre des gains optimaux tout en limitant les risques . Par exemple, un investisseur plus jeune pourrait avoir une allocation cible qui est de 80 pour cent des stocks et 20 pour cent des obligations, tandis qu'un investisseur atteignant la retraite pourrait vouloir 60 pour cent des stocks et 40 pour cent des obligations. Il n'y a pas de bonne ou de mauvaise allocation, juste ce qui est logique pour le scénario de l'investisseur spécifique.
Mais avec le temps, les allocations d'actifs tendent à s'éloigner de la cible. Cela est logique, car différentes classes d'actifs offrent des rendements différents. Si vos actions offrent un rendement de 10% sur une année alors que vos obligations rapportent 4%, vous vous retrouverez avec un pourcentage d'actions plus élevé et un pourcentage d'obligations inférieur à celui que vous avez commencé.
C'est quand la plupart des gens vous diraient de rééquilibrer. Ils disent que vous devriez vendre des actions et acheter des obligations pour revenir dans votre allocation cible. Mais il ya un inconvénient caché à la vue: Lorsque vous faites cela, vous vendez un actif qui fonctionne bien pour acheter plus d'un actif qui est sous-performant!
C'est le cœur du dossier contre le rééquilibrage du portefeuille.
La ligne fine entre la gestion des risques et le profit
Le but d'une allocation cible est la gestion des risques, mais cela conduit à posséder plus de quelque chose qui vous fait moins d'argent. Voici un exemple, avec des nombres fictifs expliquant comment cela fonctionne:
Disons que vous avez un portefeuille de 10 000 $, soit 80% d'actions et 20% d'obligations. Au cours de l'année, vos actions reviennent à 10 pour cent et les obligations retournent 4 pour cent. À la fin de l'année, vous avez 8 800 $ en actions et 2 080 $ en obligations. C'est une très bonne année, à la fin, vous avez 10 880 $. Mais maintenant vous avez environ 81% de stock et 19% d'obligations. Rééquilibrage dit que vous devriez vendre une partie de ce bénéfice de 800 $ de vos stocks pour acheter plus d'obligations.
Mais si vous faites cela, vous aurez plus d'obligations qui vous ont payé 4 pour cent, et moins investi dans ces actions qui vous ont payé 10 pour cent. Si la même chose se produit l'année prochaine, vendre des actions pour acheter plus d'obligations conduit à un rendement total inférieur.
Bien que, dans cet exemple, la différence soit inférieure à 100 $ sur une année, votre horizon de placement est beaucoup plus long qu'un an. Dans la plupart des cas, ce sont des décennies. Si vous perdiez seulement 25 $ par année pendant 30 ans à un taux d'intérêt de 6%, cela représente environ 2 000 $ de pertes. Des dollars plus élevés et des taux d'intérêt rendent la disparité encore plus néfaste pour votre portefeuille.
Cet effet ne se limite pas aux actions et aux obligations. Au cours des cinq dernières années, le S & P 500 a largement surperformé les marchés émergents , avec un rendement de 89% sur cinq ans sur le S & P 500 contre seulement 22,4% d'un indice des marchés émergents populaire. Si vous aviez vendu le S & P pour acheter plus de marchés émergents, cela vous aurait coûté beaucoup de temps au cours des cinq dernières années.
Bien entendu, la répartition de l'actif repose sur l'idée que la maximisation du rendement n'est pas le seul objectif d'une stratégie de placement: vous voulez également gérer le risque, surtout si vous vous rapprochez de la retraite et que vous n'avez pas le temps de récupérer. perte significative sur le marché.
En tant que tel, le rééquilibrage est plus important à mesure que vous vieillissez, et vaut mieux l'inconvénient de vendre un actif performant. Envisagez également d' investir dans des motifs .