Comprendre le fonctionnement de la date ex-dividende
Quelle est la date d'ex-dividende?
Vous pourriez penser que lorsque les actions d'une société sont négociées de gré à gré ou sur une bourse , il pourrait devenir une question juridique épineuse pour déterminer qui a droit à un dividende à venir - le vendeur qui possédait l'action au moment où le dividende était annoncé ou le nouveau propriétaire qui détient maintenant la propriété lorsque ce dividende est effectivement payé. Ces jours-ci, ce n'est pas grave du tout. Peu importe la rapidité avec laquelle les actions se négocient, ou combien de propriétaires détiennent un stock entre la date à laquelle le dividende est annoncé et la date à laquelle il est effectivement envoyé par la poste ou déposé directement à travers une série de pratiques culturelles et juridiques. , les États-Unis se sont mis d'accord sur un système à plusieurs dates qui élimine les conjectures de l'équation. L'une de ces dates est appelée la date ex-dividende.
Premièrement, une entreprise génère un bénéfice net en vendant des biens ou des services à un prix supérieur au coût pour le fabricant ou à la source, à la distribution, à la vente, à l'installation et au service.
Ensuite, pour récompenser les propriétaires qui ont risqué leur capital en investissant dans l'entreprise, le conseil d'administration , élu par les actionnaires pour les représenter, vote pour prendre une partie du bénéfice et l'envoyer sous forme de dividende en espèces. Le conseil d'administration décide combien d'argent l'entreprise peut se permettre de payer après avoir tenu compte d'obligations comme le service de la dette, les plans d'expansion, etc.
C'est la raison pour laquelle les jeunes entreprises à forte croissance ne versent aucun dividende et les entreprises matures versent des dividendes considérables.
Une bonne société tend à avoir une réputation établie depuis longtemps d'augmenter le dividende à un taux sensiblement plus élevé que l' inflation pendant de nombreuses décennies grâce à un moteur économique solide qui bénéficie souvent d' un rendement élevé du capital et d'un avantage concurrentiel majeur. Si vous détenez l'action suffisamment longtemps et que la croissance du dividende et / ou le rendement sont suffisants, à un moment donné, vous récupérerez plus que tout l'argent que vous avez investi. Les sociétés ayant les meilleurs records de dividendes sont connues sous le nom de blue chips .
Au moment où le dividende est discuté par le conseil, quatre dates précises sont prévues. Premièrement, il y a la date de déclaration du dividende . C'est la date à laquelle la société annonce qu'elle verse un dividende, souvent via un communiqué de presse sur Business Wire et / ou en publiant une annonce sur son site internet. À la date de déclaration du dividende, la date d'enregistrement du dividende et la date ex-dividende sont également annoncées afin que les investisseurs puissent faire des plans.
Ensuite, il y a la date d'enregistrement du dividende . C'est la date à laquelle la liste des actionnaires de la société sera gelée aux fins de déterminer qui est admissible à recevoir le dividende.
Si vous ne détenez pas d'actions à la date d'enregistrement des dividendes, vous n'obtiendrez pas cette distribution de dividendes spécifique même si vous achetez les actions avant qu'elles ne soient versées aux actionnaires.
Cependant, les changements apportés aux registres des actionnaires d'une société prennent le temps de les enregistrer. Les informations d'achat et de vente doivent être soumises à l'agent de transfert pour s'assurer que les actions de l'ancien propriétaire sont transférées au nouveau propriétaire et que les livres sont à jour. Sinon, la mauvaise personne pourrait obtenir le dividende! Comme solution, la pratique s'est développée pour déclarer une troisième date, connue sous le nom de date ex-dividende . Aux États-Unis, la date ex-dividende est presque toujours deux jours ouvrables avant la date d'enregistrement des dividendes dont nous venons de parler. Cela donne le temps nécessaire pour trier les documents et les dossiers électroniques. Au Royaume-Uni, la date ex-dividende n'est plus deux jours ouvrables avant la date d'enregistrement, mais plutôt un jour de bourse précédent en raison d'un changement de politique entré en vigueur le 9 octobre 2014.
Enfin, il y a la date de paiement des dividendes . C'est la date à laquelle l'argent se présente pour les actionnaires; l'argent est assis là, dans votre compte de courtage ou compte chèque, prêt à dépenser.
Une bonne façon de s'en souvenir: une entreprise émet une annonce sur un dividende à venir. Si vous ne détenez pas d'actions à la date ex-dividende, vous ne serez pas inscrit à la date d'enregistrement des dividendes et, par conséquent, vous ne recevrez pas le dividende à la date de paiement du dividende.
Notez les dividendes spéciaux, les fractionnements d'actions qui sont structurés comme des dividendes dépassant 25% de la valeur marchande de l'action, et certaines autres distributions peuvent suivre des règles ou des coutumes différentes selon les circonstances.
Que se passe-t-il à la date d'ex-dividende?
La date ex-dividende est extrêmement importante car elle devient la date effective à laquelle le droit de recevoir un dividende prévu à venir change de mains de l'acheteur au vendeur. Pour être précis:
- Si vous achetez une action, un fonds commun de placement ou une autre garantie financière ayant déclaré un dividende avant la date ex-dividende, vous, le nouveau propriétaire, avez le droit de recevoir ce dividende à venir. C'est parce que les livres seront mis à jour avec vos informations avant la date d'enregistrement afin que la société sache pour vous envoyer l'argent.
- Si vous achetez une action, un fonds commun de placement ou une autre garantie financière qui a déclaré un dividende à la date ex-dividende ou après , l'ancien propriétaire (le vendeur) recevra toujours ce dividende précis prévu, même s'il a vendu l'actif à toi. C'est parce que les livres n'auront pas été mis à jour avec vos informations avant la date d'enregistrement, donc la société ne saura pas vous envoyer l'argent.
Pour tenir compte du transfert de valeur intervenant à la date ex-dividende, la valeur cotée d'une action ou d'un autre titre sera généralement ajustée à la baisse du montant du dividende futur à venir. Cela rend difficile ou impossible pour les arbitragistes d'exploiter le timing, extrayant la richesse qui aurait dû appartenir aux actionnaires. Le système est devenu si efficace que les investisseurs qui ont des ordres en attente ( stop , stop, et ordres stop jusqu'à annulation) n'ont pas besoin de faire quoi que ce soit car à la clôture de la journée précédente et avant le marché commence à négocier le jour de, les transactions boursières qui ne sont pas spécifiquement désignés comme «ne pas réduire» devraient être ajustés à la baisse du montant du dividende à venir.
Un exemple concret de l'utilisation de la date d'ex-dividende
Le 4 janvier 2016, Johnson & Johnson a annoncé qu'elle allait verser un dividende de 0,75 USD par action pour le trimestre à ses actionnaires. L'entreprise, qui est structurée comme une société holding avec 265 filiales opérationnelles fabriquant tout de la poudre pour bébé et rince-bouche aux produits pharmaceutiques, cœurs de coeur, et édulcorant Splenda, a augmenté son dividende sur 55 ans.
Cette annonce de dividende en particulier comprenait trois dates importantes:
- Le dividende à payer le 8 mars 2016.
- Le dividende record date de clôture des comptes le 23 février 2016.
- La date ex-dividende du 19 février 2016.
Cela signifie que vous devez détenir l'action avant le 18 février 2016 si vous souhaitez la publier lorsque ces livres ont été fermés le 23 février 2016 pour ce dividende. C'est la seule façon d'obtenir le 0,75 $ par action le 8 mars 2016, date à laquelle il a été distribué. Si vous l'achetez après cette date, vous devrez attendre jusqu'à ce que tous les dividendes futurs soient déclarés pour en recevoir un.
Cela signifie également que si vous avez vendu vos actions, disons, le 22 février 2016, même si vous ne les possédez pas le 8 mars 2016, vous recevrez le dividende, et non la personne à qui vous avez vendu les actions. .