L'astuce peu connue qui permet à l'argent de circuler partout dans le monde
Permuter la ligne
Le but d'une ligne de swap est de maintenir des liquidités dans la devise disponible pour que les banques centrales prêtent à leurs banques privées pour maintenir leurs réserves obligatoires .
La liquidité est nécessaire au bon fonctionnement des marchés financiers en période de crise. Il rassure les banques et les investisseurs qu'il est sûr de négocier dans cette monnaie. Il confirme également que les banques centrales ne laisseront pas l'offre de cette monnaie se tarir. C'est un autre outil de politique monétaire .
La Réserve fédérale exploite ces lignes de swap en vertu de l'article 14 de la Federal Reserve Act. Tous les swaps doivent être conformes aux autorisations, politiques et procédures établies par le Federal Open Market Committee .
Exemple: Dollar Swap Line
Le 12 décembre 2007, la Réserve fédérale a ouvert une ligne de swap en dollars avec la Banque centrale européenne et la Banque nationale suisse.
Le 18 septembre 2008, le FOMC a autorisé une expansion de 180 milliards de dollars de ses lignes de swap, en les étendant aux banques centrales du Japon, de l'Angleterre et du Canada. La Fed a travaillé en collaboration avec d'autres banques centrales du monde entier pour arrêter la panique bancaire qui a temporairement fermé les comptes du marché monétaire.
Il a suivi la faillite de Lehman Brothers et le renflouement sans précédent de 85 milliards de dollars d' AIG .
Du 24 septembre au 29 octobre 2008, la Fed a étendu son swap en dollars à l'Australie, la Norvège, le Danemark, la Nouvelle-Zélande, le Brésil, le Mexique, la Corée et Singapour. Il montre comment la panique bancaire, qui a commencé à New York, s'est propagée dans le monde entier en seulement six semaines.
Il montre également les mesures que la Fed devait prendre pour soutenir la position du dollar américain en tant que devise mondiale . Si le dollar venait à s'effondrer , il l'aurait fait à ce moment-là.
Exemple: Ligne d'échange de devises
En octobre 2013, la BCE a accepté une ligne de swap de devises sur trois ans avec la Banque centrale de Chine. La BCE a reçu un accès immédiat à 350 milliards de yuans et la Chine a un accès immédiat à 45 milliards d'euros. L'accord de swap crée des liquidités en cas d'urgence, rendant plus sûr pour les banques de la zone euro de faire des affaires en yuans au lieu d'insister sur des dollars ou des euros.
La Chine a également créé des lignes de swap avec la Hongrie, l'Albanie et l'Islande. Son objectif de la Banque centrale est de libérer le yuan de son ancrage au dollar à temps. C'est nécessaire pour que le yuan devienne l'une des principales devises de réserve du monde .
Comment cela vous affecte
Les lignes de swap des banques centrales permettent au système financier mondial de fonctionner en fournissant le crédit dont il a besoin pour les opérations quotidiennes. Sans ce crédit, les épiceries ne pourraient pas payer les camionneurs pour livrer de la nourriture. Les propriétaires de stations-service ne seraient pas en mesure de commander de nouveaux réservoirs pour recharger ceux qui se dessèchent. Votre employeur vous demandera de travailler sans être payé cette semaine.
Vous pourriez penser que cela ne pourrait jamais arriver, mais c'est presque arrivé le 17 septembre 2008 .
C'est alors que le crédit a commencé à se tarir et que les entreprises ont paniqué. Ils ont commencé à retirer leurs dépôts au jour le jour dans des comptes du marché monétaire . La Fed a créé plusieurs outils pour soutenir la liquidité dans les comptes du marché monétaire, restaurer la confiance à ce moment-là. Le secrétaire au Trésor américain, Hank Paulson, a travaillé avec la Fed pour se rendre au Congrès et demander un plan de sauvetage de 700 milliards de dollars pour rassurer le secteur financier. Dans ce cas, les swaps n'étaient pas suffisants pour rassurer les marchés.