Types de dérivés de l'ETF

Contrats à terme, contrats à terme, swaps et options

Il y a beaucoup de FNB qui contiennent des actions afin de suivre avec précision leur indice de corrélation. La plupart d'entre eux sont des ETF indiciels . Toutefois, certains FNB peuvent également avoir d'autres produits dans leurs avoirs, tels que d'autres FNB ou des dérivés. Cela permet aux fonds de correspondre à un indice de référence lorsque les actions à elles seules n'atteignent pas l'objectif de placement.

Le plus souvent, les fonds de marchandises , les FNB à effet de levier et les fonds négociés en bourse inversés utilisent des instruments dérivés pour suivre leurs indices de référence plutôt que leurs actions.

Cependant, dans le cas de nombreux fonds, il peut également s'agir d'une combinaison d'actions et de produits dérivés.

Les dérivés les plus communs trouvés dans un fonds négocié en bourse sont des contrats à terme, en particulier dans un ETF de matières premières. Mais il existe des fonds qui utilisent des contrats à terme, des swaps et des options (calls et puts). Donc, comme je l'ai toujours prêché, il est non seulement important de savoir comment fonctionne votre fonds, mais aussi ce qu'il y a dans votre FNB . Et puisque les produits dérivés sont dans une multitude de FNB, je voulais couvrir les différents types que vous pouvez trouver dans votre fonds.

Dérivés de contrat à terme

Un contrat à terme est un accord entre un acheteur et un vendeur pour échanger un certain actif à une date ultérieure - prédéterminée par ceux impliqués dans la transaction. L'accord comprendra les termes de l'actif réel, la valeur ou le prix, et la date de livraison.

Contrairement à d'autres produits dérivés (contrats à terme et options), les contrats à terme ne sont pas cotés en bourse. Ce sont des accords privés entre commerçants, banques d'investissement, entreprises, etc.

Et puisque les contrats à terme sont négociés en privé, ils sont généralement non réglementés.

Dérivés de contrats à terme

Un contrat à terme est très similaire à un contrat à terme, mais il existe quelques différences clés. Contrairement aux contrats à terme qui sont négociés en privé, les contrats à terme sont négociés publiquement sur des bourses et, pour cette raison, ils sont hautement réglementés par la SEC (Securities Exchange Commission).

De plus, comme ils sont réglementés, il n'y a pas de risque de défaut, alors qu'il y a toujours un risque de défaut sur un contrat privé comme un contrat à terme.

De plus, les contrats à terme sont conçus pour être plus liquides. Depuis qu'ils sont cotés en bourse, vous avez la possibilité de négocier et de sortir des positions à terme. Toutefois, un contrat à terme est plus un contrat personnalisé qui est généralement conçu pour être conservé jusqu'à son expiration.

Échange de contrats dérivés

Un swap peut être décrit comme une série de contrats à terme. C'est un contrat entre un acheteur et un vendeur d'entrer plusieurs échanges de flux de trésorerie à exécuter à des dates futures prédéfinies. Généralement, la valeur de ces flux de trésorerie est déterminée par une mesure dynamique telle qu'un taux d'intérêt. Cependant, un côté de la transaction peut également être un accord de flux de trésorerie fixe.

La principale différence ici est qu'un contrat à terme est un contrat livrable ponctuel, mais un swap est composé de plusieurs transactions prédéterminées.

Dérivés de contrat d'option

Il existe deux types d'options: les appels et les puts. Une option d'achat est le droit d'acheter un certain stock avant ou à une date d'expiration à un certain prix. Donc, si vous avez un appel du 25 novembre pour des actions de XYZ, vous pouvez acheter des actions de XYZ avant l'expiration de novembre (l'expiration est le vendredi avant le troisième samedi du mois) au prix de 25 $ du vendeur de l'appel.

Si le prix de l'action est de 50 $, vous voudrez le faire. Si le prix de l'action est de 10 $, vous ne le feriez pas.

L'option de vente est l'opposé de l'option d'achat. Dans ce cas, le détenteur du put a le droit de vendre le stock à 25 $. Si le titre se négocie à 10 $, alors c'est une évidence. Exécutez le put et vendez le stock à 25 $. Si l'action se négocie à 50 $, alors vous ne voudriez pas vendre l'action à 25 $, de sorte que votre put expire sans valeur.

Il y a certainement plus de nuances et d'implications des dérivés dans un ETF ou autre, mais vous devriez au moins comprendre les bases si l'une de ces méthodologies est dans vos fonds. Et j'écrirai le contenu correspondant en entrant dans plus de détails pour chaque type de dérivé. Je vais lier à chaque article dans celui-ci une fois terminé. En attendant, assurez-vous de savoir s'il existe des dérivés dans votre ETF et comment ils fonctionnent.

+ Mark Kennedy