Que se passe-t-il lorsqu'un pays ne peut pas payer pour ses importations?
Un déficit du compte courant est créé lorsqu'un pays compte sur les étrangers pour que le capital investisse et dépense.
Selon la raison pour laquelle le pays gère le déficit, cela pourrait être un signe positif de croissance. Cela pourrait aussi être un signe négatif que le pays est un risque de crédit.
Composants
La plus grande partie du déficit du compte courant est le déficit commercial . C'est à ce moment que le pays importe plus de biens et de services qu'il n'en exporte. Le déficit commercial actuel des États-Unis montre à quel point l'économie des États-Unis est compétitive sur le marché mondial.
La deuxième composante la plus importante est un déficit du revenu net. C'est alors que les revenus des investissements étrangers dépassent les économies des résidents du pays. Cet investissement étranger peut aider l'économie d'un pays à croître. Mais si les investisseurs étrangers s'inquiètent qu'ils ne recevront pas un retour dans un délai raisonnable, ils vont couper le financement. Cela provoque une panique généralisée.
Le revenu net est mesuré par les quatre choses suivantes.
- Paiements effectués aux étrangers sous la forme de dividendes d' actions nationales.
- Les paiements d'intérêts sur les obligations.
- Salaires payés aux étrangers travaillant dans le pays.
- Les transferts directs, principalement de l'argent que les résidents étrangers envoient dans leur pays d'origine. Il comprend également des subventions gouvernementales aux étrangers. Ce composant est le plus petit, mais le plus chaudement contesté.
Causes
Les pays ayant des déficits courants sont de grands dépensiers que les investisseurs étrangers considèrent comme solvables.
Les entreprises de ces pays ne peuvent pas emprunter auprès de leurs propres résidents. Ils n'ont tout simplement pas assez épargné dans les banques locales. Les entreprises dans un pays comme celui-ci ne peuvent pas se développer à moins d'emprunter à des étrangers. C'est là que la solvabilité entre en scène. Si un pays a beaucoup de dépensiers, il ne trouvera pas d'autre pays à lui prêter à moins qu'il ne soit très riche et qu'il semble rembourser les prêts.
Pourquoi un autre pays prêterait-il à un tel pays, même s'il est solvable? Le pays prêteur exporte également beaucoup de biens et même certains services à l'emprunteur. Le pays prêteur bénéficie. Il peut fabriquer plus de biens, donnant ainsi plus d'emplois à ses employés.
Conséquences
À court terme, un déficit du compte courant est utile à la nation débitrice. Les étrangers sont prêts à y injecter des capitaux. Cela stimule la croissance économique au- delà de ce que le pays pourrait gérer seul.
Mais à long terme, un déficit du compte courant sape la vitalité économique. Les investisseurs étrangers se demandent si la croissance économique fournira suffisamment de retour sur leur investissement. La demande s'affaiblit pour les actifs du pays, y compris les obligations d'État du pays.
Lorsque les investisseurs étrangers retirent des fonds, les rendements obligataires augmentent. La monnaie nationale perd de la valeur par rapport aux autres devises.
Cela diminue la valeur des actifs dans la devise de renforcement des investisseurs étrangers. Cela réduit encore la demande des investisseurs pour les actifs du pays. Cela peut conduire à un point de basculement où les investisseurs videront les actifs à n'importe quel prix.
La seule grâce salvatrice est que les avoirs étrangers du pays sont libellés en devises étrangères . Lorsque la valeur de sa monnaie diminue, la valeur des actifs étrangers augmente. Cela réduit encore le déficit du compte courant.
En outre, une valeur monétaire plus faible augmente les exportations à mesure qu'elles deviennent plus compétitives. La demande d'importations diminue lorsque les prix augmentent à mesure que l' inflation s'installe. Ces tendances stabilisent tout déficit du compte courant.
Peu importe que le déficit du compte courant se soit dissipé suite à un krach catastrophique ou à un déclin lent et contrôlé, les conséquences seraient les mêmes.
C'est un niveau de vie inférieur pour les résidents du pays.
Comment corriger un déficit de compte courant
Un pays avec un déficit du compte courant devrait investir judicieusement le capital étranger. Il devrait construire des routes et des ports et éduquer sa main-d'œuvre pour stimuler le commerce international .
Les dirigeants du pays devraient créer un excédent du compte courant dès que possible. Cela signifie qu'ils devraient améliorer la productivité domestique et la compétitivité de leurs entreprises locales. Il devrait également chercher à réduire les importations de produits de première nécessité, tels que le pétrole et la nourriture, en renforçant cette capacité à la maison.
Comment le déficit du compte courant fait partie de la balance des paiements
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