Prédire et répondre aux corrections du marché boursier mondial
Qu'est-ce qu'une correction de marché?
Une correction du marché correspond à une baisse de 10% ou plus d'un indice boursier. Par exemple, un index qui passe d'une valeur de 1 000,00 à 900,00 est considéré comme ayant subi une correction. Les corrections de marché sont considérées comme un retracement sain pendant une tendance haussière plutôt qu'un renversement dans une tendance baissière. En revanche, les marchés baissiers se produisent quand il y a une baisse de 20% et les accidents se produisent quand il y a une baisse de 40% des prix.
Les corrections de marché sont étonnamment fréquentes. Il y a eu environ 25 marchés baissiers entre 1929 et 2018, ce qui correspond en moyenne à un tous les trois ans et demi. Mais, il y a habituellement deux ou trois corrections de marché chaque année dans les principaux indices boursiers du monde entier. L' indice MSCI World a reculé en moyenne de 15% par an, de crête à creux, depuis 1979, mais la profondeur et la durée de ces corrections varient.
La bonne nouvelle est que différents marchés connaissent des corrections à des moments différents. Par exemple, le marché obligataire augmente généralement si le marché boursier connaît une correction. Différents pays connaissent également des corrections à différents moments en fonction de leurs performances économiques. C'est pourquoi la diversification - au niveau des pays et des actifs - est une bonne idée pour maximiser les rendements ajustés au risque à long terme et minimiser la volatilité.
Comment prévoir une correction
Les corrections de marché peuvent être courantes dans le monde entier, mais elles sont notoirement difficiles à prévoir, même pour les investisseurs experts et les fonds spéculatifs.
Certains investisseurs tentent de prévoir les corrections en examinant les évaluations. Le problème est que les données passées montrent que les corrections ne sont pas corrélées avec les ratios cours / bénéfice et, lorsqu'elles se produisent, elles ne prédisent pas dans quelle mesure les valorisations diminuent. Les ratios cours / bénéfice ont varié de 11x à plus de 30x lorsqu'une correction a eu lieu, tandis que la baisse de la valorisation suite à une correction a varié de seulement 0,3x à presque 7x.
Les commerçants tentent souvent de prédire les corrections en cherchant un retour à la moyenne. Si un indice boursier est loin de sa moyenne, il va de soi qu'il reviendra finalement à la moyenne. Ces traders utilisent souvent des moyennes mobiles pour essayer de prévoir les conditions de sur-achat et fixer des objectifs de prix. Le problème est que les indices boursiers se situent régulièrement bien au-dessus ou bien en dessous de ces moyennes mobiles, ce qui leur confère une valeur prédictive limitée.
La réalité est que le marché boursier mondial est un système complexe . Avec autant de facteurs en jeu, il est impossible pour les traders ou les investisseurs de prédire avec précision les corrections avec un haut degré d'exactitude.
La seule certitude est qu'il y a environ deux ou trois corrections chaque année dans la plupart des indices boursiers. Et, les commerçants et les investisseurs devraient être prêts à faire face à ces corrections de la meilleure façon possible lorsque cela se produit.
Comment répondre aux corrections
Il y a un vaste ensemble de recherches montrant que les investisseurs préfèrent une stratégie d'achat et de conservation, car ils sont exceptionnellement mauvais au moment de la mise en marché. Croyez-le ou non, 95% des gains du marché entre 1963 et 1993 sont venus des 1,2% des jours de bourse. Vous devriez prévoir les 90 meilleurs jours de négociation sur une période de 40 ans pour réaliser des rendements au marché . En d'autres termes, le temps passé sur le marché est beaucoup plus important que le timing du marché .
La seule exception à cette règle est pour les investisseurs qui veulent réduire la volatilité en raison de besoins de trésorerie à court terme ou d'une faible tolérance au risque.
Alors que ces investisseurs devraient déjà être dans une allocation d'actifs plus conservatrice, il peut être une bonne idée de se couvrir contre les baisses en utilisant des options d'achat d'actions ou d'autres stratégies d'atténuation des risques. Un bon exemple serait d'acheter des options de vente ou d'initier une position d'appel couvert sur un important indice boursier.
Pour la plupart des investisseurs, c'est une bonne idée de continuer à contribuer à votre épargne-retraite et d'ignorer les fluctuations quotidiennes du marché. Si vous vous sentez constamment inquiet, il pourrait être judicieux de demander à votre conseiller financier d'envisager une répartition plus prudente de l'actif qui implique moins de fluctuations de prix. L'inconvénient est que les allocations d'actifs plus prudentes impliquent des rendements inférieurs à des allocations d'actifs agressives à long terme.